Meenung: Véier Grënn firwat Wäertaktien bereet sinn de Wuesstum am Joer 2022 besser ze maachen - a 14 Aktien ze berücksichtegen

* Wäertgruppen dorënner Banken an Energieaktien zerstéieren Wuesstumsaktien wéi Ark Invest seng Liiblingsnimm. De KBW Bank Index
BKX,
+ 0.51%
an der Energy Select Sector SPDR ETF
XLE,
+ 0.19%
sinn ëm 6% eropgaang. Am Géigesaz, der ARK Innovation ETF
ARKK,
-2.78%
ass iwwer 13% geschleidert. Dat ETF ass mat Wuesstem darlings wéi Tesla gefëllt
TSLA,
+ 3.93%,
Coinbase Global
Mënz,
-1.07%,
Teladoc Gesondheet
TDOC,
-5.14%
an Zoom Video Kommunikatiounen
ZM,
-3.02%.

Hei ass e Bléck op véier Kräfte, déi Wäert iwwer Wuesstem favoriséieren, gefollegt vu 14 Wäertaktien fir ze berécksiichtegen, Ugedriwwe vun zwee Wäertinvestitiounsexperten.

1. Rising Zënssätz favoriséiert Wäert Aktien

Vill Investisseuren schätzen Aktien mat dem Nettoaktuelle Wäert (NPV) Modell - besonnesch Héichwachstum Aktien déi Akommes an der wäiter Zukunft erwaart hunn. Dëst bedeit datt se projizéiert Akommes zréck an d'Presentatioun erofsetzen mat engem Discountrate, typesch d'Ausbezuelung op 10-Joer Schatzkammer.
TMUBMUSD10Y,
1.747%.
Wann de Remise Taux eropgeet, geet den NPV erof.

Also natierlech, wann 10-Joer Rendement eropgeet wéi se elo sinn, deier Aktien a Beräicher wéi Tech ënnersträichen déi bëllegst Aktien a Beräicher wéi Cyclicals, Finanzen an Energie, weist de RBC Capital Markets Strategist Lori Calvasina.

Och, Präis-zu-Akommes (P/E) Multiple vun den deierste Aktien ginn invers korreléiert mat 10-Joer Ausbezuelen während der Federal Reserve Wanderzyklen, weist si. De Géigendeel ass wouer fir Wäertaktien.

"Déi am mannsten deier Aktien hunn historesch déi deierste Aktien iwwerschratt wann d'10-Joer Rendement eropgeet," seet si.

Den Ed Yardeni bei Yardeni Research projizéiert datt den 10-Joer Rendement bis Enn vum Joer op 2.5% eropgeet, vu ronn 1.79% elo. Wann hien richteg ass, suggeréiert dat datt d'Wäertoutperformance weider geet. Och wann et Géigerallyen am Wuesstum an Tech laanscht de Wee wäerte ginn (méi doriwwer hei ënnen).

Hei ass eng Grafik vu RBC Capital Markets déi weist datt de Wäert historesch besser ass wéi d'Rendement eropgeet. Déi hellblo Linn stellt Obligatiounsrendement duer, an déi donkelblo Linn representéiert bëlleg Aktieleistung relativ zu deier Aktien.

2. Méi héich Inflatioun ass positiv fir Wäert Strategien

Dëst war historesch de Fall, weist den John Buckingham aus, e Wäertmanager bei der Kovitz Investment Group, deen The Prudent Speculator Aktiebréif schreift. Hien erwaart elo eng Widderhuelung. En Deel vum Grond ass datt d'Inflatioun Ängscht d'Ausbezuele vun 10-Joer Obligatiounen eropgeet, wat de schiedlechen NPV Effekt fir Wuesstumsnimm erstellt (uewen beschriwwen).

D'Inflatioun ass am schnellsten Tempo am Dezember zënter 1982 beschleunegt, huet d'Regierung e Mëttwoch gemellt. Et war den drëtten riichter e Mount an deem d'Inflatioun jäerlech iwwer 6% iwwerschratt ass.

Awer en anere Faktor ass op der Aarbecht. Wärend Inflatiounszäiten, Firme mat aktuellen Akommes kënne Gewënnmargen erhéijen andeems d'Präisser erhéijen. Als Grupp tendéieren Wäertfirmen méi reift ze sinn, dat heescht datt se Akommes a Margen hunn fir ze verbesseren. Investisseuren bemierken dat, sou datt se un dës Firmen ugezunn sinn.

Am Géigesaz, Wuesstem Nimm si charakteriséiert duerch erwaart Akommes, sou datt si manner vun Präiserhéijungen profitéieren.

"Wuesstumsfirmen maachen keng Sue sou datt se d'Marge net kënne verbesseren", seet de Buckingham. "Si bezuele Mataarbechter méi, awer si maachen net méi Suen."

Hei ass eng Grafik vu Buckingham, déi weist datt Wäertaktien historesch besser sinn wann d'Inflatioun héich ass.

3. Wäert Aktien gutt no Rezessiounen

Historesch war dëst de Fall, wéi Dir kënnt an der Grafik gesinn, hei ënnen, vun der Bank of America. Dëst ass héchstwahrscheinlech well d'Inflatioun an d'Zënssätz tendéieren wärend wirtschaftleche Rebounds erop. Béid Trends sinn negativ fir Wuesstumsaktien relativ zum Wäert, aus de Grënn uewe beschriwwen.

4. Wäertaktien maachen et besser wann Covid Fäll erofgoen

Dëst war de Fall uechter d'Pandemie, wéi Dir an der Grafik hei ënnen vun der Bank of America kënnt gesinn. Dëst ass méiglecherweis well wann Covid Fäll erofgoen, d'Perspektiven fir d'Wirtschaft verbesseren, wat suggeréiert datt d'Inflatioun an d'Zënssätz eropgoen - déi allebéid de Wuesstumslag Wäert maachen, historesch. Den Omicron verbreet sech sou séier, d'Zuel vun de Fäll ass méiglecherweis Enn Januar ze peaken. Also kann dësen Effekt geschwënn erakommen.

An der Grafik hei drënner ass déi hellblo Linn de Covid Fallzuel. Déi donkelblo Linn ass d'relativ Outperformance vum Wuesstum zum Wäert. Wann déi donkelblo Linn erofgeet, heescht et datt Wäertaktien besser maachen wéi Wuesstumsaktien.

Wéi eng Aktien ze favoriséieren

Cyclesch Nimm, Banken, Versécherungsgesellschaften an Energiebetriber populéieren de Wäertlager. Also dat sinn d'Gruppen fir ze berücksichtegen.

Buckingham proposéiert dës 12 Nimm, déi meescht an de Secteuren uewendriwwer sinn: Citigroup
C,
+ 0.25%,
CVS Gesondheet
CVS,
-0.25%,
FedEx
FDX,
+ 0.26%,
General Motors
gm,
-0.70%,
KROGER
KR,
-1.19%,
MetLife
MET,
-0.56%,
Omnicom Group
OMC,
-0.67%,
Pinnacle West Haaptstad
PNW,
-0.20%,
Tyson Foods
TSN,
-0.26%,
Verizon
VZ,
-0.26%,
West Rock
WRK,
+ 0.13%
an Whirlpool
WHR,
-0.90%.

Bruce Kaser vum Cabot Turnaround Letter zielt Credit Suisse
CS,
+ 0.39%
am Banken an Dril-Quip
DRQ,
+ 0.04%
an Energie ënnert senge Liiblingsnimm fir 2022. Hien ass bullish op Wäertaktien elo datt d'Begeeschterung fir "Konzeptaktien" gebrach ass.

"Concept Aktien ginn wäit iwwer d'Offer, an dat ass wann de Wäert dat Bescht mécht," seet hien.

Iwwerdeems Konzept Aktien Grënner, Wäertfirmen et weider schleifen an aktuell Akommes posten, sou datt Suen op si migréieren. Dëst ass wat fir eng laang Zäit geschitt ass, nodeems d'Tech Bubble viru Joeren ausgebrach ass.

"No 2000 huet de Wäert iwwer e Jorzéngt besser gemaach", seet hien.

Erwaart Konterentrends

Keen Zweiwel, et wäerte Géigetrend-Reversale laanscht de Wee ginn.

"Dës Rotatioune tendéieren ofzeschléissen wéi béid Säiten vun der Rotatioun iwwerspillt ginn", seet den Art Hogan, de Chefstrateg bei National Securities.

Hei ass e Faktor deen d'Rotatioun temporär ofkillt, kuerzfristeg. Investisseuren sinn amgaang ze léieren datt de Wuesstum vum éischte Véierel en Hit hëlt well Omicron Quarantäne Firme schueden. Dës Neiegkeet iwwer de wirtschaftleche Wuesstum kann d'Ängscht iwwer d'Inflatioun reduzéieren an d'Steigerung vun Zënsen, déi d'Migratioun zum Wäert ausléisen.

Awer Omicron ass sou ustiechend, et wäert wahrscheinlech sou séier goen wéi et koum. Dat ass wat mir a Länner gesinn, déi fréi getraff goufen, wéi Südafrika a Groussbritannien. Dann Faktore wéi Stimulatioun, en Inventaropbau, a staarke Konsument- a Firmenbilanz wäerte Wuesstem erëmbeliewen.

Dëst bedeit datt d'Wuesstem-Wäert-Dichotomie dëst Joer weider geet - well dräi vun de véier Haaptkräften, déi den Trend féieren, mat engem staarke Wuesstum verbonne sinn.

De Michael Brush ass e Kolumnist fir MarketWatch. Zu der Zäit vun der Verëffentlechung huet hien TSLA gehéiert. Brush huet TSLA, C, FDX a GM a sengem Aktie Newsletter proposéiert, Brush Up on Stocks. Follegt him op Twitter @mbrushstocks.