Meenung: Fënnef Gefillsindikatoren soen eis datt et Zäit ass Aktien ze kafen, besonnesch dës Grupp

Awer wéi kënnt Dir wierklech wëssen, wann "jidderee kräischen"? Dir wendt Iech un d'Gefillsmoossnamen, déi d'Verzweiflung - an d'Tréinen - quantitativ moossen. Hei ass e Roundup vu fënnef vu Gefillsmoossnamen déi op negativ Extremer weisen, an eng anekdotesch fir eng gutt Moossnam.

Am Geescht "Iessen fir e Liewen" demystify ech dës Indikatoren an erkläre einfach Weeër fir se ze interpretéieren, sou datt Dir se fir de Rescht vun Ärem Investitiounsliewen konsultéiere kënnt. Dëst wäert net de leschte Bärenmaart sinn, deen Dir wäert liewen.

1. Investisseuren Intelligenz Bull / Bier Verhältnis

Wann Dir just ee Gefillsindikator verfollegt, maacht et dësen. Dës Jauge baséiert op enger Ëmfro vun iwwer honnert Maart Newsletter Schrëftsteller. Historesch, wann de Verhältnis vu Bullen zu Bieren manner wéi een ass, ass dat en negativt Gefill Extrem, wat eis seet datt de Maart e Kaf ass. D'Grafik hei ënnen, vun Yardeni Research, weist déi historesch Perspektiv. D'Liesung de 4. Oktober stoung bei 0.61, en extrem nidderegen, deen extrem negativ Gefiller weist. Dëst ass e bullish Signal am contraresche Sënn.

2. American Association vun Individuelles Investisseuren (AAII) Gefill Ëmfro

Dës Jauge baséiert op enger wëchentlecher AAII Ëmfro vu senge Memberen, déi individuell Investisseuren sinn. Retail Investisseuren kënnen notoresch Publikum Follower sinn, sou datt se eng effektiv Gefill liesen.

Dir kënnt duerch dëse Resumé hei ënnen gesinn datt d'Donnéeën zimlech e bëssen ronderëm sprangen. Wann dëst mat Donnéeën geschitt, wenden d'Analysten sech op Rollend Duerchschnëtt, déi d'Varianz ausgläichen andeems se e puer konsekutiv Datepunkte integréieren. Strategiste bei RBC Capital Markets proposéieren de folgenden Trick mat AAII Daten. Wann de Prozentsaz Bullen minus Prozentsaz vun Bieren fällt ënner -10 Prozentsaz Punkten op enger véier-Woch Moyenne Basis, et ass e staarkt Kaf Signal. De rullende véier-Wochen Duerchschnëttsverbreedung ass elo -33.7, wäit iwwer den -10 Cutoff.

Notéiert och datt déi lescht zwee bearish Liesungen am September bal 61% waren. Ier dës Liesungen, iwwer déi lescht 35 Joer ass de Prozentsaz vun de Bieren just véiermol 60% iwwerschratt. Ee Joer Aktie Rendement no deene véier Eventer waren +22.4%, +31.5%, +7.4%, +56.9%, bemierkt de Jason Goepfert bei SentimenTrader.

E méi einfache Wee fir dës Moossnam ze benotzen ass d'Verhältnis vu Bullen an d'Zuel vun de Bullen plus Bieren ze berücksichtegen. Wéi d'Grafik hei ënnendrënner, vum Yardeni weist, liest vu 35 oder drënner si ganz rar, wat eis seet datt se kaaftbar Extremer sinn. D'Liesung am Ufank Oktober war den 30.4.

3. D'Bank vun Amerika Bull & Bear Indikator

Bank of America verfollegt e Bull & Bear Indikator fir Clienten. Et moosst Saache wéi Hedgefong Positionéierung, Bourse Breet, Fondsfloss an Aktien a Obligatiounen, an d'Positionéierung vu laang-nëmme Fongen. Dëst trefft en negativen Extrem wann et op Null ass. Et war Ufank Oktober do. D'Investisseursentiment ass sou schlecht wéi et an der Grousser Finanzkris an de fréien Deeg vun der Pandemie war - déi allebéid vu ganz schéine Börsegewënn gefollegt goufen.

4. Fonds Manager boer Positiounen

Bank of America mécht reegelméisseg Ëmfroe vu Fondsmanager fir hiert Gefill ze bewäerten. Ee Wee fir hir Stëmmung ze moossen ass ze kucken wéi vill Cash se halen. Plënneren op Cash ass eng virsiichteg Haltung déi suggeréiert datt e Geldmanager mengt datt Aktien falen. Historesch, wann Cash Positiounen an dëser Ëmfro bei 5% oder méi héich sinn, ass d'Bourse e Kaf. Cash Positiounen ware viru kuerzem bei 6.1%, e zolitte Kafsignal.

5. Bewäertung Extremer

Bewäertungen moossen d'Gefill, well Investisseuren Aktien verkafen wann se bearish sinn.

De Präis-zu-Akommes Verhältnis vum Russell 2000
RUTT,
-0.30%,
engem klengen-Cap Index, kuerzem gefall ze 11. Dëst gesäit aus wéi eng extrem well dat déi niddregsten ass et zanter 1990, an et ass 30% ënnert sengem laangfristeg Moyenne zënter 1985, Notize Bank of America.

Mid-Cap Aktien kucken och bëlleg, awer net sou bëlleg wéi kleng Caps, am Verglach mat hirer Geschicht. A grouss-Cap Aktien bleiwen déi deier. De Forward P/E vum Russell 1000
RUI,
-0.30%,
e grousse-Cap Index, kuerzem gefall op 15.5, déi ongeféier am Aklang mat sengem laangfristeg Moyenne ass.

Awer notéiert den Ënnerscheed tëscht klengen Mutzen a grousse Mutzen. De relativen Forward P/E vum Russell 2000 (kleng Kappen) vs de Russell 1000 (grouss Kappen) ass bei 0.71, gutt ënner sengem historeschen Duerchschnëtt vun 1.01. Et ass um niddregsten Niveau zënter der Tech Bubble. Dës Grafik weist Iech déi historesch Perspektiven.

Dës Bewäertungsliesungen sinn e gudde Kafsignal. No historeschen Trends beuerteelen, implizéieren dës Bewäertungsrabatten e 13% jährlecht Rendement iwwer d'nächst Joerzéngt fir de Russell 2000 an 10% fir de Russell 1000. De Message hei ass datt et lount sech fir veruechtte Small-Cap Aktien elo ze favoriséieren, well se vill sinn méi bëlleg am Verglach zu hirer Geschicht. En einfache Wee fir dëst ze maachen ass e Small-Cap Exchange Traded Fund (ETF) ze kafen wéi den iShares Russell 2000 Growth ETF
IWO,
-0.46%.

Eng anekdotesch Moossnam

"Wann et eng Räzess gëtt, wäert et déi meescht erwaart Rezessioun jee sinn, dat heescht datt et wahrscheinlech net wäert geschéien", sot den Ed Yardeni, bei Yardeni Research, de Clienten an enger Reunioun Méindeg.

Hie schwätzt op déi breet Bedenken iwwer d'Méiglechkeet vun enger Fed-induzéierter Rezessioun, déi Dir elo all Dag an der Finanzpress liest. Dëst verbreet Hand-wringing ass eng anecdotal Gefill liesen. Anekdotesch Liesungen baséieren op informellen Observatiounen, net schwéier Daten, awer si kënnen nach ëmmer ganz effektiv sinn.

Kuckt no anekdotesch Indikatoren an Ärem perséinleche Liewen. Zum Beispill, Dir hutt vläicht e Frënd oder Familljemember, dee konsequent no Aktieideen um Maartspëtze freet, oder Iech seet, datt se alles verkaaft hunn an op de Maartbunnen boer gaang sinn. Wann net, sidd op der Sich no dëser Persoun an Ärem Liewen. Och wann Dir hinnen seet, si sinn e gudde contraire Gefillsmoossnam, et wäert d'Signal net däischter ginn, well Psychologie a Gewunnechten tendéieren an eise Gehirer hardwired ze sinn.

Wärend mir um Thema sinn, kënnt Dir Är eege bescht Gefillsmoossnam sinn. Verfollegt wéi Dir Iech bei Extremen fillt a behuelen, sou datt Dir dës Signaler an Zukunft erëm kënnt gesinn.

Wat d'Wahrscheinlechkeet vun der Rezessioun ugeet, bemierkt datt d'Beschäftegung staark bleift, d'Verbraucherausgaben bleiwen robust (10% Joer-iwwer-Joer Wuesstum am September, laut Bank of America Client Observatioune). Atlanta Fed GDPNow Schätzung setzt de Wuesstum vum Drëtte Véierel op 3.9%, a Kredittverbreedungen blosen net aus wéi se normalerweis an eng Räzess kommen.

Wéi ech vläicht falsch sinn

1. Sentiment Indikatoren bidden eng gutt laangfristeg Perspektiv op wéini Aktien kaaft ginn, awer si bidden keng präzis Präzisioun. Wärend der Grousser Finanzkris war den Investors Intelligence Bull Bear Verhältnis ënner engem (wat e Buy Signal ausléist) fir méi wéi ee Joer ier d'Bourse zréck an en Uptrend koum. Dat ass awer eng Ausnahm. Normalerweis dauert seng Reesen ënner enger Saach vu Méint oder manner.

2. Net all Gefillsindikatoren sinn op negativen Extremen. De Chicago Board Options Exchange Volatility Index
VIX,
-0.18%
muss iwwer 35 goen fir e kaaftbar negativt Gefill extrem ze flashen, menger Meenung no. Et huet nëmmen 33.6 um Dënschdeg. Dat ass no, awer e puer Strategisten, dorënner de Bob Doll bei Crossmark Global Investments, wëllen eng Beweegung bis op 40 gesinn fir Kapitulatioun ze signaliséieren.

3. Wall Street "Sell Side" Strategisten bei Investitiounsbanken sinn nach net extrem negativ ginn, laut Bank of America's Tracking vun dëser Moossnam. D'Banke soen datt dës Jauge nach ëmmer neutral ass, awer méi no ze kafen wéi ze verkafen. Fir mech kann et awer no genuch sinn. Historesch, wann hire Verkaf-Säit Strategist Indikator op aktuellen Niveauen oder méi niddereg war, waren déi spéider 12-Méint Rendementer positiv 96% vun der Zäit vs en historeschen Duerchschnëtt vun 82% vun der Zäit, an de mediane 12-Mount Rendement war 21% . 

Dat schéngt zimmlech no bei engem "Kafen" Signal fir mech.

De Michael Brush ass e Kolumnist fir MarketWatch. Zu der Zäit vun der Verëffentlechung hat hien keng Positiounen an all Wäertpabeieren, déi an dëser Kolonn ernimmt ginn. Brush ass Redakter vu sengem Aktie Newsletter, Biischt op Aktien. Follegt him op Twitter @mbrushstocks.