Iwwernahmen sinn normalerweis frëndlech Affären. Firmechef engagéiere sech an Top-geheime Gespréicher, mat enger Firma oder Grupp vun Investisseuren, déi eng Offer fir en anert Geschäft maachen. No e puer Verhandlungen annoncéieren d'Firmen, déi an der Fusioun oder Acquisitioun engagéiert sinn, en Deal gemaach gouf.
Firmen hu verschidde Moossnamen an hirem Arsenal fir sou ongewollte Fortschrëtter ofzewiermen. Ee vun den effektivsten Antitakeovermoossnamen ass den Aktionärrechterplang, och méi passend als "Gëft Pille" bekannt. Et ass entwéckelt fir en Investisseur ze blockéieren fir eng Majoritéitsakt an enger Firma ze sammelen.
Et ginn vill Varianten vu Gëftpillen, awer si erhéijen allgemeng d'Zuel vun den Aktien, déi dann d'Bieter vum Bidder verdünnt an hinnen e wesentleche finanzielle Verloscht verursaacht.
Loosst eis soen datt eng Firma 1,000 Aktien ausbezuelt huet op $ 10 all, dat heescht datt d'Firma e Maartwäert vun $ 10,000 huet. En Aktivistinvestor kaaft 100 Aktien op Käschte vun $ 1,000 a sammelt e wesentlechen 10% Aktie an der Firma. Awer wann d'Firma eng Gëftpille huet, déi ausgeléist gëtt wann e feindleche Bidder 10% vu sengem Aktie besëtzt, hunn all aner Aktionären op eemol d'Méiglechkeet zousätzlech Aktien zu engem reduzéierte Präis ze kafen - soen, d'Halschent vum Maartpräis. Dëst huet den Effekt vum aktivisteschen Investisseur säin ursprénglechen Aktionär séier ze verdënnen an et och vill manner wäert ze maachen wéi et virdru war.
Twitter huet eng ähnlech Moossnam ugeholl. Wann iergendeen Aktionär e 15% Aktionär an der Gesellschaft sammelt an engem Akaf net vum Verwaltungsrot guttgeheescht, kréien aner Aktionären d'Recht fir zousätzlech Aktien mat enger Remise ze kafen, wat d'9.2% Aktie déi Musk viru kuerzem kaaft huet, verdünnt.
Gëftpillen sinn zum Deel nëtzlech well se séier ugeholl kënne ginn, awer si hunn normalerweis Verfallsdatum. D'Gëftpille, déi Twitter ugeholl huet, zum Beispill, leeft an engem Joer of.
Eng erfollegräich Taktik
Vill bekannte Firmen wéi Papa John's PZZA, + 3.65%, Netflix NFLX, + 3.18%, JCPenney an Avis Budget Group Auto, + 7.08% hu Gëftpëlle benotzt fir erfollegräich feindlech Iwwernahmen ze bekämpfen. An bal 100 Firmen adoptéiert Gëftpillen am Joer 2020 well se besuergt waren datt hir Suergfalt Aktiepräisser verursaacht duerch de pandemesche Maart schwammen, géif se vulnérabel fir feindlech Iwwernahmen maachen.
Keen huet jeemools ausgeléist-oder geschléckt - eng Gëftpille, déi entwéckelt gouf fir eng onerfuerderlech Iwwernahmoffer ofzeschléissen, ze weisen wéi effektiv esou Moossnamen sinn fir Iwwernahmversuche ofzekämpfen.
Dës Aarte vu Antitakeovermoossnamen ginn allgemeng als eng schlecht Corporate Governance Praxis dat kann de Wäert an d'Leeschtung vun enger Firma schueden. Si kënnen als Hindernisser fir d'Fäegkeet vun Aktionären an Auslänner gesi ginn fir d'Gestioun ze iwwerwaachen, a méi iwwer de Schutz vum Verwaltungsrot a Gestioun wéi méi generéis Offere vu potenzielle Keefer unzezéien.
Eng Gëft Pille ass awer net onerwaart. E Bidder, deen mat enger Gëftpille konfrontéiert ass, kéint probéieren ze argumentéieren datt de Verwaltungsrot net am Beschten vun den Aktionären handelt an direkt un si appelléiert duerch entweder eng Ausschreiwung Offer-Aktien direkt vun aneren Aktionäre mat enger Prime an enger ëffentlecher Offer kafen - oder a Proxy Gewënnspill, wat implizéiert genuch Matbierger Aktionär ze iwwerzeegen engem Vote matzeman fir e puer oder all vun der bestehend Verwaltungsrot ze verdreiwen.
Meenung: Gëft Pëllen Aarbecht? E Finanzexpert erkläert den Anti-Ofhuelen-Tool, deen Twitter hofft, den Elon Musk an der Bucht ze halen
Iwwernahmen sinn normalerweis frëndlech Affären. Firmechef engagéiere sech an Top-geheime Gespréicher, mat enger Firma oder Grupp vun Investisseuren, déi eng Offer fir en anert Geschäft maachen. No e puer Verhandlungen annoncéieren d'Firmen, déi an der Fusioun oder Acquisitioun engagéiert sinn, en Deal gemaach gouf.
Awer aner Iwwernahmen si méi feindlech an der Natur. Net all Firma wëll iwwerholl ginn. Dëst ass de Fall mat Tesla
+ 2.38%
-4.73% .
TSLA,
CEO Dem Elon Musk seng Offer vun 43 Milliarden Dollar fir Twitter ze kafen
TWTR,
Firmen hu verschidde Moossnamen an hirem Arsenal fir sou ongewollte Fortschrëtter ofzewiermen. Ee vun den effektivsten Antitakeovermoossnamen ass den Aktionärrechterplang, och méi passend als "Gëft Pille" bekannt. Et ass entwéckelt fir en Investisseur ze blockéieren fir eng Majoritéitsakt an enger Firma ze sammelen.
Twitter eng Gëft Pille adoptéiert plangen 15. Abrëll, kuerz no De Musk huet seng Iwwernahmungsoffer enthüllt an engem Securities and Exchange Areeche.
Ech sinn e Geléiert fir Firmenfinanzen. Loosst mech erkläre firwat Gëftpillen effektiv waren fir onerwënscht Offeren ofzehalen, op d'mannst bis elo.
Wat ass eng Gëft Pille?
Gëft Pëllen goufen an de fréien 1980er entwéckelt als Verteidegungstaktik géint Firmenraider fir effektiv hir Iwwernahmungsefforten ze vergëften - Zort erënnert un d'Suizidpillen déi Spioune solle schlucken wa se gefaange ginn.
Et ginn vill Varianten vu Gëftpillen, awer si erhéijen allgemeng d'Zuel vun den Aktien, déi dann d'Bieter vum Bidder verdünnt an hinnen e wesentleche finanzielle Verloscht verursaacht.
Loosst eis soen datt eng Firma 1,000 Aktien ausbezuelt huet op $ 10 all, dat heescht datt d'Firma e Maartwäert vun $ 10,000 huet. En Aktivistinvestor kaaft 100 Aktien op Käschte vun $ 1,000 a sammelt e wesentlechen 10% Aktie an der Firma. Awer wann d'Firma eng Gëftpille huet, déi ausgeléist gëtt wann e feindleche Bidder 10% vu sengem Aktie besëtzt, hunn all aner Aktionären op eemol d'Méiglechkeet zousätzlech Aktien zu engem reduzéierte Präis ze kafen - soen, d'Halschent vum Maartpräis. Dëst huet den Effekt vum aktivisteschen Investisseur säin ursprénglechen Aktionär séier ze verdënnen an et och vill manner wäert ze maachen wéi et virdru war.
Twitter huet eng ähnlech Moossnam ugeholl. Wann iergendeen Aktionär e 15% Aktionär an der Gesellschaft sammelt an engem Akaf net vum Verwaltungsrot guttgeheescht, kréien aner Aktionären d'Recht fir zousätzlech Aktien mat enger Remise ze kafen, wat d'9.2% Aktie déi Musk viru kuerzem kaaft huet, verdünnt.
Gëftpillen sinn zum Deel nëtzlech well se séier ugeholl kënne ginn, awer si hunn normalerweis Verfallsdatum. D'Gëftpille, déi Twitter ugeholl huet, zum Beispill, leeft an engem Joer of.
Eng erfollegräich Taktik
Vill bekannte Firmen wéi Papa John's
+ 3.65% ,
+ 3.18% ,
+ 7.08%
PZZA,
Netflix
NFLX,
JCPenney an Avis Budget Group
Auto,
hu Gëftpëlle benotzt fir erfollegräich feindlech Iwwernahmen ze bekämpfen. An bal 100 Firmen adoptéiert Gëftpillen am Joer 2020 well se besuergt waren datt hir Suergfalt Aktiepräisser verursaacht duerch de pandemesche Maart schwammen, géif se vulnérabel fir feindlech Iwwernahmen maachen.
Keen huet jeemools ausgeléist-oder geschléckt - eng Gëftpille, déi entwéckelt gouf fir eng onerfuerderlech Iwwernahmoffer ofzeschléissen, ze weisen wéi effektiv esou Moossnamen sinn fir Iwwernahmversuche ofzekämpfen.
Dës Aarte vu Antitakeovermoossnamen ginn allgemeng als eng schlecht Corporate Governance Praxis dat kann de Wäert an d'Leeschtung vun enger Firma schueden. Si kënnen als Hindernisser fir d'Fäegkeet vun Aktionären an Auslänner gesi ginn fir d'Gestioun ze iwwerwaachen, a méi iwwer de Schutz vum Verwaltungsrot a Gestioun wéi méi generéis Offere vu potenzielle Keefer unzezéien.
allerdéngs, Aktionäre kënne vu Gëftpëlle profitéieren wa se zum Beispill zu enger méi héijer Offer fir d'Firma féieren. Dëst ka scho geschitt mat Twitter als en anere Bidder - eng $ 103 Milliarde Private-Equity Firma -vläicht opgedaucht sinn.
Eng Gëft Pille ass awer net onerwaart. E Bidder, deen mat enger Gëftpille konfrontéiert ass, kéint probéieren ze argumentéieren datt de Verwaltungsrot net am Beschten vun den Aktionären handelt an direkt un si appelléiert duerch entweder eng Ausschreiwung Offer-Aktien direkt vun aneren Aktionäre mat enger Prime an enger ëffentlecher Offer kafen - oder a Proxy Gewënnspill, wat implizéiert genuch Matbierger Aktionär ze iwwerzeegen engem Vote matzeman fir e puer oder all vun der bestehend Verwaltungsrot ze verdreiwen.
A beurteelen duerch seng Tweets zu sengem 82 Millioun Twitter follower, datt schéngt ze sinn wat de Musk mécht.
Tuugi Chuluun ass en Associé Professer fir Finanzen op der Loyola University Maryland.
Méi iwwer dem Musk seng feindlech Offer
Jack Dorsey: Twitter Board ass 'konsequent d'Dysfunktion vun der Firma'
Twitter erwaart Nee ze soen Elon Musk wéi Yahoo Besëtzer Apollo weist Interessi: Rapport
Barron: Den Elon Musk geet net fort wann Twitter Him refuséiert. Hei ass wat hie kéint bezuelen
Quell: https://www.marketwatch.com/story/do-poison-pills-work-a-finance-expert-explains-the-anti-takeover-tool-that-twitter-hopes-will-keep-elon- musk-atbay-11650384088?siteid=yhoof2&yptr=yahoo