Meenung: Den Aktiepräis vun Amazon ass dëst Joer bal 34% erofgaang. Dëse Geldmanager seet et ass e Geklaut a kéint an 76 Joer 3,900% op $ 2 eropgoen

Nëmme Firmen mat Mooss, fir dem Warren Buffett seng berühmt a korrekt Metapher ze benotzen, kënnen déi intensiv Konkurrenz widderstoen, déi se entstinn.

Aus dësem Grond bleift de Schlëssel fir erfollegräich Tech Investitiounen ze spären d'selwecht wéi et an alle fréiere Generatiounen huet. Mir musse Firme mat kompetitiven Virdeeler identifizéieren, kafen an halen, déi hinnen erlaben ze fléien, während anerer verschwannen.

Amazon
AMZN,
+ 1.95%
ass eng esou Firma. Bal 34% erof am Joer 2022 bis Méindeg, ech gleewen datt et eng exzellent laangfristeg Investitioun representéiert um Méindeg de Schlusspräis vun $ 2,216.21.

Dofir:

Och de gréisste Skeptiker wäert zouginn datt Amazon grouss a formidabel Gruef ronderëm béid grouss Geschäfter huet. Säin ursprénglecht Geschäft, den E-Commerce, beherrscht bal 50% vum ganzen Online Retail Traffic, a kee kënnt no bei senger Mëschung aus Auswiel, Präis a Komfort plus säi grousst Verdeelungsnetz ze passen.

D'Firma Cloud Plattform, Amazon Web Services, huet en ähnlechen dominante Maartundeel vun outsourcéierten Informatik. A wärend dem AWS säi Kärgeschäft "domm Serveren" verlount, bündelt se dës Commodity mat enger Suite vu mächtege Software an Analyse-Tools, déi graduell an de Clienten alldeegleche Geschäftsprozesser agebonne ginn. Dëst gëtt AWS eng Prime-ähnlech Stickiness.

Dem Amazon seng Mooss sinn also iwwer all vernünfteg Zweifel. Déi méi opfälleg Fro ass: Kënne se Sue maachen hannert hinnen? Wéi vill Benefice, genee, kann Amazon vun hannert senge Schlassmaueren produzéieren? Dëst ass eng komplizéiert Fro, well seng Gewënngeschicht onregelméisseg war.

Loosst eis den einfachen Deel aus dem Wee kréien: Am Géigesaz zum Kär E-Commerce weist AWS konsequent gesond GAAP Gewënn. D'lescht Joer huet AWS eng Operatiounsmarge vun 30% gemaach, am Aklang mat anere kapitalintensiven Tech Geschäfter, déi op Skala operéieren.

AWS huet awer vill méi Wuesstum viru wéi reife Tech Hardware Firmen wéi Cisco
CSCO,
+ 3.29%.
Experten schätzen datt Firmen haut nëmmen ongeféier 10% -15% vun hirem Rechenbudget op der Wollek verbréngen. Am Laf vun der nächster Generatioun kéint dës Figur véierfach ginn.

AWS huet d'lescht Joer $ 18.5 Milliarden am Betribsgewënn gemaach. Och wann Dir säi Wuesstumsquote vun den historeschen 35% op 20% an den nächsten dräi Joer ofzeschalten, wäert AWS méi wéi $ 25 Milliarden no Steier Akommes am Joer 2024 maachen. an der heiteger Ëmwelt vu steigenden Zënsen, an et bréngt e Wäert vu ronn 20 Milliarden Dollar. Duerch Zoufall ass dat ongeféier d'Halschent vun der aktueller Maartkapitaliséierung vun Amazon, manner seng Cash op der Hand.

Gruef an E-Commerce

D'Fro stellt sech dann: Wat ass den E-Commerce wäert? D'Äntwert hänkt dovun of wéi vill Suen E-Commerce ka verdéngen.

Nodeems ech d'Firma 20 Joer verfollegt hunn, sinn ech iwwerzeegt datt den E-Commerce d'Potenzial huet fir ongeféier 10 Mol ze verdéngen wéi se am Joer 2021 gemellt huet. Dat soll all raisonnabel Persoun als ongewéinlech Ausso opfalen, also loosst mech erkläre firwat dat éischter rational ass wéi magescht Denken.

Mäin éischte Punkt ass datt Amazon gewisen huet datt et Profitt méi oder manner op Wëllen am E-Commerce produzéiere kann. Et kann d'Geschäft recoltéieren, déi et hannert hirem Gruef wiisst, a vill Profitter weisen, déi d'al-Wirtschaftsfirmen rivaliséieren. Amazon huet amplaz decidéiert datt mat sou vill méi Geschäfter ze erfaassen, $1 haut ausginn an aktuell Gewënn bestrooft Multiple vun deem op der Strooss generéieren.

Amazon IPO's wärend dem Dot.com Boom, a vun 1997 bis 2001 huet d'Firma wéi verréckt verbruecht fir hiren E-Commerce Gruef auszebauen, $ 2 Milliarde u kumulative Betribsverloschter produzéiert. Am Büste duerno huet Amazon 80% vu sengem Aktiemaartwäert verluer. Gesträicht vun de Kapitalmäert, Amazon ass an d'Erntemodus vun 2002 bis 2007 gaang, a produzéiert Margen am Beräich vun 5% bis 6% a bal 2 Milliarden Dollar am Betribsakommes.

E-Commerce huet 5% Operatiounsmargen am Joer 2009 gemaach, an erëm an 2018 an 2019 - awer wann d'Pandemie koum, ass Amazon erëm an den Investitiounsmodus gaang. Et huet an 24 Méint d'Verdeelungsinfrastruktur verduebelt, déi et 24 Joer gedauert huet fir ze bauen. Kee Wonner datt fréier dëse Mount säin éischte Véierelbetribsverloscht a sechs Joer gemellt huet.

Déi, déi sech Suergen iwwer Iwwerbau maachen, sollen hire Kapp ënnersicht kréien. Dem Amazon säin Netz huet sech an zwee Joer verduebelt, awer säi Verkaf ass "nëmmen" 65% gewuess, wat zu Iwwerkapazitéit gefouert huet. Wann d'Amazon E-Commerce Divisioun jäerlech 10% -15% wiisst, wat wäit ënner hirem historeschen Taux ass, wäert et d'Firma nëmmen dräi bis véier Joer daueren fir erëm maximal Kapazitéit z'erreechen. Wann de Verkaf méi no bei sengem fënnef-Joer historesche Wuesstumsquote vun 20% wuessen, wäert d'Thema an zwee Joer geléist ginn, wat den Bank of America Analyst Justin Post féiert fir richteg ze schreiwen, "An existent Erfëllungskapazitéit wuessen kann ee vun den einfachste Probleemer fir Amazon fir a senger Geschicht ze léisen.

Trotzdem, wéinst sengem rezente Präisergang, konnt Amazon erëm vun de Maartkräfte gezwongen ginn méi Profitter ze weisen wéi no der Dot-Com Bust.

Gelies: Amazon sicht d'Käschte ze reduzéieren nom éischte Verloscht a siwe Joer schéckt d'Aktie méi niddereg

Intern Onrou kéint och esou eng Beweegung ausléisen. An de leschten zwee Joer huet Amazon Mataarbechter am Wäert vun 22 Milliarden Dollar zur Zäit vun de Subventiounen ginn - awer d'Aktiepräis ass iwwer déi Zäit erofgaang, an de Rang an d'Fichier wäerten dëst nëmme sou laang halen.

Mäin zweete Punkt ass datt méi wéi all aner Technologiefirma, Amazon a säi Grënner, Jeff Bezos, bewisen hunn datt se wësse wéi se investéiere kënnen. Si kënne vertraut ginn fir d'Ofdreiwung tëscht aktuelle Gewënn an zukünfteg ze maachen. Am Géigesaz zu de meeschten Tech Entrepreneuren huet de Bezos säi Beruffsliewen bei engem Hedgefong ugefaang. Hien ass e grousse Fan a Student vum Buffett, an hie versteet d'Wäerterschafung bis op säi Marsch.

Speziell, souwuel de Bezos wéi och de Buffett verstinn datt et intelligent ass $1 haut ze verbréngen wann et eng raisonnabel Chance ass datt Dir méi wéi $1 an Zukunft verdéngt.

An de spéiden 1990er huet de Buffett dem GEICO säi gemellt Gewënn getankt andeems hien Honnerte vu Millioune Marketing Dollar ausginn fir nei Clienten ze gewannen. Hie wousst datt esou Ausgaben GEICO am Moment manner rentabel géife schéngen - awer op laang Siicht géif hien d'Belounung ernimmen.

Bezos an Amazon hunn sech ähnlech behuelen. Et ass richteg datt d'Ausgaben vun Amazon a senge fréien Deeg zu Recht spekulativ genannt kënne ginn, awer dës Deeg sinn eriwwer. Mat grousse Gruef ronderëm säin E-Commerce-Geschäft, betrëfft déi meescht vun den Ausgaben vun Amazon elo d'Erweiderung an d'Tiefe vun hirem Gruef - d'Haien an d'Alligatoren dran ze geheien, fir dem Buffett seng faarweg Ausdehnung vun der Metapher ze benotzen.

Schlussendlech huet Amazon mächteg Rentabilitéitshebele fir ze zéien, déi se eréischt viru kuerzem kaaft hunn. Et huet d'Tatsaach profitéiert datt bal d'Halschent vun all E-Commerce op senger Websäit an en $30 Milliarde Geschäft ufänkt fir Reklammen op der Säit ze verkafen. D'Annoncegeschäft ass dräimol d'Gréisst vun deem wat et virun nëmmen dräi Joer war, an d'Margine kommen hei wahrscheinlech 100% un.

Ausserdeem, dat meescht wat Amazon elo op senger Websäit verkeeft staamt vun Drëtte. Wann Amazon nëmmen als Plattform fir aner Händler handelt, vermeit et dem Händler seng eenzeg gréisste Käschte - d'Wuer selwer. Ugedriwwe vun esou Entwécklungen ass de Bruttomarge vum E-Commerce, wat e gudde Proxy ass fir d'Fäegkeet vun engem Geschäft fir Betribsgewënn ze féieren, vun 25% op bal 40% an de leschte Jorzéngt gewuess.

Amazon's E-Commerce-Geschäft bericht d'Operatiounsmargen d'lescht Joer waren 1.5%. Ugesi vun deem uewe gleewen ech datt seng latent Akommeskraaft - wat et kéint verdéngen wann et entscheet sech selwer an d'Erntemodus ze setzen - ass ongeféier 15%.

Wéi Dir aus dëser Grafik kënnt gesinn, gëtt raisonnabel Multiple zu jidderee vu senge Segmenter zougewisen en Aktiepräis vu bal $ 4,000 an zwee Joer. Dat sinn 75% bis 80% nërdlech vu wou d'Aktie haut gehandelt gëtt - a firwat Amazon souwuel eng vun den Top Positiounen a mengem Portfolio ass a firwat ech et elo op Konten bäifügen déi Cash hunn fir z'installéieren.

Den Adam Seessel ass de Grënner a Chef Investitiounsoffizéier vum Gravity Capital Management zu New York an den Auteur vun "Wou d'Suen sinn: Wäert investéieren an der digitaler Zäit."

Elo liesen: Mat Zënsen erop, ass et Zäit op MANG Aktien amplaz FAANG ze fokusséieren, laut Jefferies

Plus: Hei ass de beschte Wee fir Bourse Gewënner ze gesinn, laut dësem 25-Joer Tech Analyst

A: Dës iwwerraschend Investitiounsstrategie zerstéiert den Aktiemaart ouni eng eenzeg finanziell Metrik ze ënnersichen