OPEC+ Sollt Russland net aus der Grupp schloen

D'Méiglechkeet, datt Russland opgefuerdert gëtt OPEC+ ze verloossen, formell oder de facto, erënnert mech un en ale Cartoon, an deem e puer OPEC-Membere mat Ausdreiwung menacéiert ginn a lëschteg reagéieren: "Dir versprécht?" D'Realitéit ass datt d'Grupp existéiert fir (den héifleche Saz) Exporter ze encouragéieren fir an der Produktioun ze regéieren wann d'Präisser schwächen. Et ass derwäert ze notéieren datt all bedeitend Präiserhéijungen an der Vergaangenheet wéinst externen Eventer wéi d'iranesch Revolutioun oder den arabesche Fréijoer geschitt sinn, net Memberen déi entscheeden datt se méi héich Präisser wëllen. (Ech ausschléissen Fäll wou se gehandelt hunn fir d'Präisser ze hëllefen no engem Zesummebroch, wéi am Joer 1999.)

D'Uelegmaart an d'OPEC-Roll doranner sinn klassesch Beispiller vum Free-Rider-Problem, nämlech datt all Produzente vun Aktiounen vun der Grupp profitéieren, déi d'ganz Belaaschtung dréit. D'Organisatioun huet selbstverständlech mat der Konformitéit gekämpft, well Bedruch normalerweis bezilt: et gi keng formell Sanktiounen fir Net-Konformitéit an de Präis ofbriechen ass deen eenzegen Duerchféierungsmechanismus. Et ass net ganz déi nuklear Optioun, awer d'Membere - a besonnesch d'Saudis, déi mat der Roll vum Enforcer hänke bleiwen - sinn zréckbehalen et ze benotzen. Si hu kee Äquivalent zum Recours vun der Texas Railroad Commission op d'Texas Rangers.

D'Begrënnung fir Russland aus der Organisatioun ze läschen dréint sech ëm déi lafend wirtschaftlech Sanktiounen, déi et schwéier maachen seng Quoten z'erreechen. Zënter Abrëll gëtt ugeholl datt d'russesch Uelegproduktioun 1 mb / d erofgaang ass, an d'Prognosen hu virgeschloen datt de Verloscht 3 mb / d vum Verkaf iwwer déi nächst Méint erreechen kann. D'Perspektiv huet scho Präisser eropgeschéckt, mat all Puppelche Schrëtt a Richtung europäesch Sanktiounen op Uelegkaafen, déi e puer Dollar pro Faass bäidroen, wann nëmmen fir e puer Deeg.

Bis elo hunn aner OPEC+ Memberen refuséiert d'Produktioun iwwer hir Quoten z'erhéijen fir de verluerene russesche Uelegversuergung ze kompenséieren, deelweis well d'Verloschter méiglecherweis temporär sinn well d'Uelegproduzenten vun dëser Natioun nei Clientë fannen, an deelweis aus Suergen datt se kéint Hëllef vu Russland an zukünfteg Perioden vu Maartschwächen wëllen.

Wéi wichteg ass Russland fir OPEC+? Gutt, am fréien 2020 huet Russland 2.5 mb/d Reduktioun zum Maartstabiliséierungseffort vun der Grupp bäigedroen, e Betrag deen nëmme vu Saudi Arabien iwwerschratt ass. Mat Aserbaidschan a Kasachstan, déi ouni Zweiwel staark vun der russescher Participatioun beaflosst waren, hu si 1/3 vun der Reduktioun ausgemaach. A Réckbléck hunn d'Quoten ze schwéier bewisen, de Brent Präis bis op $100 geschéckt ier d'Invasioun ugefaang huet. Trotzdem ass et kloer datt Russland war, wann net de Schlëssel, e wichtege Bolwerk vun den Efforten vun der Grupp.

Noutlosegkeet ze soen, eng aner Nofro Réckgang op der Uerdnung vun der Covid Pandemie schéngt ganz onwahrscheinlech an der nächster Dekade, awer Russland a seng Virgänger Sowjetunioun hunn dacks dem OPEC Stabiliséierungsefforten gehollef, och wann mat ënnerschiddleche Grad vun der Konformitéit. Trotzdem, wann Dir déi russesch Versuergungsreduktioun am Dezember 2016 berécksiichtegt, war de leschte pre-pandemesche Quotenofkommes nëmmen 300 tb / d, dat ass e Betrag dee ganz einfach vun de Mëttleren Oste Produzente ka gemaach ginn.

Wéi och ëmmer, Contagioun ass net nëmme fir Virussen. Am pandemesche OPEC+ Accord koumen méi wéi 1 mb/d Reduktioun vun aneren Net-OPEC Memberen an déi meescht vun deem wier wahrscheinlech net ouni russesch Participatioun ënnerholl ginn. Wann een nach eng Kéier op 2016 kuckt, hunn net OPEC Memberen ausser Russland nëmmen 260 TB/d Reduktiounen ugebueden, e relativ klengen Betrag, awer op d'mannst psychologesch Ënnerstëtzung vun den OPEC Efforten.

An historesch, och OPEC Produzenten hunn hir Hiweiser vun anere Memberen d'Konformitéit geholl wéi an de spéiden 1990er, wann d'Venezuelanesch Produktioun wäit iwwer Quote war a si am Ufank keng Strof gelidden hunn. Als Äntwert hunn bal all déi aner Memberen hir Produktioun iwwer d'Quote eropklammen, wéi d'Figur hei ënnen weist. Den Trend war kloer alarméierend fir d'Saudis, déi insistéiert datt Quoten erhéicht ginn, fir datt se hir Produktiounspolitik vun aneren passen ouni hir eege Quote ze verletzen. (An dësem Fall war dem Caesar seng Fra promiskuös, awer de Caesar huet gewielt iwwer Verdacht ze sinn.)

D'Thema fir OPEC+ Memberen gëtt ee vun ob se Russland glécklech genuch halen kënnen fir un zukünfteg Maartstabiliséierungsefforten deelzehuelen, déi méiglecherweis gebraucht ginn wann de Krich eriwwer ass a besonnesch wann den Iran an / oder Venezuela d'Effekter vun de Sanktiounen entkommen. Einfach Russland aus der Grupp elo ewechzehuelen, awer héiflech gemaach, wäert zukünfteg Kooperatioun vill méi schwéier maachen ze kréien, méi Präisvolatilitéit ze kreéieren an d'Frequenz an d'Gravitéit vun de Präiskricher ze erhéijen.

Eng méiglech Léisung wier d'OPEC+ Quoten héich genuch ze setzen, datt aner Memberen d'Produktioun erhéijen fir de Verloscht vun der russescher Versuergung ze kompenséieren, wärend d'Dauer vum Ofkommes kuerz ze halen, net méi wéi dräi Méint, sou datt e Retour vun der Versuergung vu Russland géif gesinn. d'Quoteniveauen vun de Gruppen reduzéiert ginn. Dëst wier den Inverse vum Accord vun 1998, wou d'Quote vun de Gruppen erhéicht ginn, och wann déi meescht Membere scho flaach produzéieren, awer eng saudesch Erhéijung konnt opgeholl ginn. Setzt d'Gruppquote gläich wéi d'erwaart Nofro, plus d'Quantitéit vun der Produktioun ënner der Quote vun Angola, Nigeria, an anerer, souwéi déi viraussiichtlech niddereg russesch Uelegversuergung. Russesch ass vläicht net zefridden mat dësem, léiwer Krichspräispräisser fir seng dacks reduzéiert Uelegverkaaf, awer et kéint en akzeptable Kompromiss beweisen.

OPEC+ kéint besuergt sinn datt d'russesch Versuergung méi séier wäert erholen wéi erwaart oder datt eng Räzess d'Weltfuerderung géif reduzéieren, hir Quoten sou héich loossen datt weltwäit Inventairen erëm opbauen. Awer uginn wéi niddereg se de Moment sinn, e puer Méint vu souguer 2 mb / d Inventarbau wäerten d'Präisser net ënner $ 60 gesinn, wou se waren ier d'Pandemie ugefaang huet. An d'Grupp huet gewisen, datt si prompt handele kënnen, wann d'Situatioun et erlaabt, sou datt de Risiko fir en neie Präiskollaps unzefänken relativ niddereg schéngt. Wat net heescht, datt d'OPEC+ Membere mat där Aschätzung d'accord wieren, a wéi ëmmer ass et méi einfach näischt ze maachen.