Wien oder wat ass verantwortlech fir déi ongewéinlech Inflatioun déi d'Weltwirtschaft plaidéiert?
De President Biden huet argumentéiert datt de Schlëssel Täter ass de russesche President Vladimir Putin a säi Krich an der Ukraine, sou wäit wéi déi aktuell Erhéijung vun den US Konsumentpräisser "Dem Putin seng Präiserhéijung. "
Op der anerer Säit seet de Federal Reserve President Jerome Powell datt héich Inflatioun e Resultat vun der gëfteg Kombinatioun vun Versuergungsketten Themen, déi duerch d'Pandemie gefouert ginn, COVID-19 Verloschter a China, de Krich an der Ukraine, an de staarken Aarbechtsmaart.
Awer den Edward Kanzler, e Finanzhistoriker, Journalist, an Investitiounsstrateg dee war beschriwwen als "ee vun de grousse Finanzschrëftsteller vun eiser Ära," argumentéiert Zentralbanker sinn Schold. Senger Meenung no hunn d'onnohalteg Politik vun den Zentralbanken eng "alles Bubble" erstallt, déi d'Weltwirtschaft mat enger Inflatioun "Handover" hannerlooss.
De Kanzler huet seng Theorie erkläert, déi a sengem neie Buch presentéiert gëtt, De Präis vun der Zäit: Déi richteg Geschicht vun Interessi, an e rezenten Interview mat De MaartMark Dittli.
"Et gëtt ëmmer d'Iddi datt spekulativ Bubbles ronderëm d'Erfindung vun enger neier Technologie geformt ginn," sot hien. "Wat ech a mengem Buch maachen ass d'technesch Aspekter an déi psychologesch Aspekter vu Bubbles ofzeginn, a konzentréiere mech eleng op d'monetär Ënnerstëtzung. Wat ech argumentéieren ass datt wann d'Zënssätz ze niddreg gedréckt ginn, d'Leit an spekulativ Beméiungen gedriwwe ginn an d'Rendementer verfollegen.
Fir dem Kanzler seng Argumentatioun ze verstoen, musse mer e Schrëtt zréck an d'Joren no der Grousser Finanzkris huelen. No 2008 war d'Inflatioun an de meeschten entwéckelte Länner niddereg, an Zentralbanken ronderëm d'Welt ware méi besuergt fir eng global wirtschaftlech Erhuelung an den negativen Impakt vun der Deflatioun ze garantéieren.
Als Resultat goufen d'Zënssätz op historesch nidderegen Niveauen gehal, an e puer Zentralbanken, wéi d'US Federal Reserve an d'Bank of Japan, hunn eng kontrovers Politik agefouert, genannt quantitative easing (QE), déi d'Kaf vun Staatsobligatiounen an Hypothek-gestützte Wäertpabeieren involvéiert. an der Hoffnung d'Suenversuergung ze erhéijen an d'Prêten an d'Investitiounen ze stimuléieren.
D'Kanzlerin huet erkläert wéi während dësen éischten QE-Ronnen d'Suen déi d'Fed erstallt hunn "ni an d'Realwirtschaft duerchgefouert hunn", wat Zentralbanker féiert fir d'Inflatioun ze ignoréieren an "complacent" ze ginn.
Wéi d'COVID-19 Pandemie awer getraff huet, an d'QE erëm eropgebaut gouf, war et eng aner Geschicht. Zentralbanken ronderëm d'Welt hunn Zënssätz reduzéiert an "kollektiv ongeféier $ 8 Billioun gedréckt." D'Thema dës Kéier war datt d'Sue benotzt gi fir "ongeféier déiselwecht Quantitéit u staatlech Ausgaben ze finanzéieren", wat zu "de gréisste Friddensdefizit an der Geschicht bäigedroen huet."
Zousätzlech hunn bal Null Zënssätz an iwwerschësseg Liquiditéit am Finanzsystem Investisseuren encouragéiert fir riskant Verméigen ze kafen, eng "alles Bubble" ze kreéieren, wéi beweist duerch den extremen Opstig vun Tech Aktien, Krypto-Währungen, Meme Aktien, a souguer Sammelstécker wéi Baseball Kaarten an 2020 an 2021.
"An, Iwwerraschung, Iwwerraschung, mir hunn elo erop an onbestänneg Inflatioun," sot de Kanzler. "Mir erwächen elo mat engem groussen Hangover vun dësem monetären Extremismus."
D'Kanzlerin argumentéiert datt d'Zentralbanker gegleeft hunn datt se bal Null Zënssätz a QE behalen kënnen ouni e Steigerung vun de Konsumentepräisser ze verursaachen, well d'Inflatioun sou niddereg bliwwen ass, fir sou laang.
"A firwat war et niddereg? Wéinst hirer gesonder Währungspolitik. Si hunn et op sech selwer zréckgezunn! An elo, de Moment wou d'Inflatioun ausser Kontroll geet, soen se: 'Oh, et ass net eis Verantwortung, et huet mat der Ukraine ze dinn, oder Versuergungsketten, oder China's Lockdowns', sot hien.
D'Kanzlerin huet weider argumentéiert datt d'Aktiounen vun den Zentralbanken de spekulative Handel erliichtert hunn, anstatt e Fokus op reale wirtschaftleche Wuesstum. Et ass eng onnohalteg Währungspolitik déi just net weider geet, sot hien.
„Wie weess, vläicht wäerte mir all an Zukunft e bësse méi grouss sinn. Wat mir brauchen ass e bessert Verständnis vu Wirtschaft a Finanzen. Fir datt mir an enger Welt kënne liewen wou d'Finanzen haaptsächlech benotzt gi fir Kapital fir produktiv Zwecker ze allocéieren anstatt spekulative Pabeiergewënn ze generéieren, "sot hien.
Och wann d'Zentralbanken weltwäit dëst Joer ugefaang hunn Tariffer ze erhéijen fir d'Inflatioun ze bekämpfen, fäert d'Kanzlerin datt se op hir al Weeër zréckzéien - an hien argumentéiert wa se dat maachen, de Kapitalismus selwer kéint a Gefor sinn.
"D'Alternativ ass eng Welt, an där dat, wat mir an de leschten 12 Joer gesinn hunn, en Optakt fir ëmmer méi zentral Planung vum wirtschaftlechen a politesche Liewen ass. Wa mir dee Wee géife goen, géif ech soen, datt de Kapitalismus, wéi mir et kennen, net iwwerlieft.
Dës Geschicht gouf ursprénglech op Fortune.com
Quell: https://finance.yahoo.com/news/one-greatest-financial-historians-alive-165712492.html