Et huet de Finanzmäert bal véier Méint gedauert fir d'Wahrscheinlechkeet ze registréieren datt d'US Zënssätz bis Mäerz iwwer 5% eropgoe kënnen, den héchsten Niveau zënter 2006, awer dee Moment kënnt endlech ukommen.
De Obligatiounsmaart war eng vun den éischte Plazen fir dës Realisatioun ze weisen: Donneschdeg, Tariffer op 6-Mount
TMUBMUSD06M,
an 1-Joer Schatzkäschten
TMUBMUSD01Y,
sprang iwwer 4.8%, begleet vun enger Erhéijung vun de meeschte Rendementer iwwer d'Schatzkammerkurve. Mëttlerweil hunn gefiddert Fongen Futures Händler kuerz d'Wahrscheinlechkeet vun engem 5%-plus Fed-Fonds Tarifziel an den nächsten zwee Méint op 41% vun 25% um Mëttwoch erhéicht.
Finanzmäert, normalerweis séier fir d'Entwécklungen weltwäit z'erhéijen, hu méi wéi e puer Momenter gedauert fir d'Realitéit vum aktuellen US Inflatiounsëmfeld ze absorbéieren, wat d'Bedierfnes fir weider méi héich Zënssätz enthält fir haart Inflatioun ze bekämpfen trotz Glimmer vu Fortschrëtter fir de Präis erofzebréngen. Gewënn. Inflatioun, déi koum um 7.1% am November baséiert op der alljährlechen Iwwerschrëft Taux vum Konsument Präis Index, ass fir fënnef riichtaus Méint gefall nodeems se Peak bei um Juni 9.1 hu sech op +XNUMX% geännert, awer d'Fed Beamten bleiwen resolut. Si hu souguer staark zréckgedréckt op d'Annahme vum Maart iwwer wéi d'Politiker Tariffer solle festleeën.
"Al Gewunnechten stierwen schwéier", sot de Rob Daly, Direkter vum fixen Akommes bei Glenmede Investment Management zu Philadelphia, deen 4.5 Milliarden Dollar vu fixen Akommes iwwerwaacht. Heiansdo brauch de Maart laang Zäit fir sech un eng nei Realitéit unzepassen a mir sinn an dëser neier Realitéit vun engem méi héijen Inflatiounsëmfeld - net sou héich wéi et war, awer och net 2% - an engem méi héijen Zënssazregime ouni de Steierzueler. oder monetäre Backstop, déi mir an der Vergaangenheet haten.
"De Maart ass erwächt," besonnesch no de Minutte vun der Fed Dezember Reunioun, rezent Bemierkunge vu Politiker, a weider staark Aarbechtsdaten, sot Daly iwwer Telefon Donneschdeg. "D'Fed huet méi Holz fir ze schneiden an d'Investisseuren ginn un d'Realitéit gewinnt datt se weiderhi mussen d'Lächer erofsetzen a virsiichteg sinn."
D'Perspektiv vun engem 5% Fed-Fongen Taux existéiert zënter September an Oktober, wann Deutsche Bank
DB, dir.
a Barclays
BARC,
all ruffen d'Méiglechkeet. Am November huet de Fed President Jerome Powell awer de Schatzkammer ënnerbrach Rechnungsmarché Richtung 5%, andeems se gesot hunn, datt den Tempo vun den Tariferhéijungen am nächste Mount kéint ufänken ze luesen.
Mëttlerweil hunn gefiddert Fongen Futures Händler ronderëm Präisser an engem 5%-plus Szenario bis Mäerz gewéckelt: Eréischt virun engem Dag war dës Wahrscheinlechkeet bei ongeféier 25% gesi ginn, erof vun 41% de 5. Dezember, laut dem CME FedWatch Tool. Si hunn hir Erwaardungen en Donneschdeg nei bewäert, awer nom Kansas City Fed President Esther Georg sot CNBC datt si Tariffer iwwer 5% fir eng Zäit gesäit, wat Händler opgefuerdert huet d'Chancen zréck op sou héich wéi 41% ze erhéijen ier se am Nomëtteg op 33% zréckgezunn hunn. Dem George seng Bemierkungen goufe vum St.
Déi verspéit Reaktioun op d'Perspektiv vun engem 5%-plus US Zënssaz suggeréiert geschwënn datt de méi breede Finanzmaart fir eng aner grouss Upassung eriwwer ass. All Been méi héich am Fed-Fonds-Taux huet Ofsaz an Aktien a Obligatiounen produzéiert, mat béide Verméigenklassen op 2022 mat hirem schlëmmste kombinéierte Gesamtrendement zënter 1872, laut dem Jim Reid, Chef vun der thematescher Fuerschung vun der Deutsche Bank.
Interessanterweis weisen Forward oder implizit Tariffer nach ëmmer op d'Potenzial fir Tarifferschnëtt géint d'Enn vum Joer, laut Glenmede's Daly. Dat ass awer de Fall d'Minuten vun der leschter Reunioun vun der Fed am Dezember speziell erwähnt datt de Maart seng "Mëssverständnis" ronderëm wéi d'Politiker solle reagéiere komplizéiert d'Efforte vun der Zentralbank fir d'Inflatioun erofzebréngen.
D'Minuten hunn och uginn datt "keng Participanten" um Federal Open Market Committee erwaart datt et ubruecht wier d'Tariffer am Joer 2023 ze reduzéieren - eng "demonstrativ" Ausso fir ze maachen par rapport zu der Aart a Weis wéi d'Zentralbank virdru seng Ausbléck op Tariffer beschriwwen huet. sot de Greg Faranello, Chef vun US Tariffer bei AmeriVet Securities zu New York.
D'Händler hunn ongeféier 50 Basispunkte vun Tariferknäppchen ugekënnegt, ab November ab Donneschdeg - eng Disconnectioun mat Politiker, deen ze dinn huet mat "wéi séier de Maart denkt datt d'Fed d'Tariffer fänkt un ze senken wann se op dee Terminalrate kommen. " sot de Faranello iwwer Telefon. "De Maart seet datt d'Wirtschaft wäert rullen an d'Fed wäert matspillen an d'Tariffer erofsetzen. Ech sinn net mat deem Szenario averstanen an de Verdacht deen eenzege Wee wéi de Maart reprizeiert ass duerch d'Donnéeën iwwer Zäit.
En Donneschdeg hunn déi meescht Treasury Yields d'New York Sessioun méi héich fäerdeg gemaach, gefouert vum politeschsensiblen 2-Joer Taux
TMUBMUSD02Y,
déi op e fënnef Wochen Héich vun 4.45% eropgaang ass. D'Erhéijung vun de kuerzfristeg Tariffer ass méi wéi déi vun der 10-Joer Rendement
TMUBMUSD10Y,
weider d'Schatzkammerkurve ëmdréinen an e beonrouegend Zeechen iwwer d'wirtschaftlech Ausbléck. All dräi grouss US Aktienindexe
SPX,
DJIA,
ofgeschloss, gehummert vun hawkish Fed Kommentaren a staark Aarbechtsplazen Donnéeën.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/old-habits-die-hard-traders-take-second-look-at-5-plus-us-interest-rate-by-march-11672941858?siteid= yhoof2&yptr=yahoo