Nee, Credit Suisse wäert keng 'Lehman-Stil Explosioun' gesinn - Hei ass firwat

Bedenken iwwer d'finanziell Gesondheet vum Schwäizer Bankegigant Credit Suisse iwwer de Weekend hunn zu frësche Maart Ängschte vun engem anere Schmelz gefouert ähnlech wéi de Lehman Brothers 'Zesummebroch am Joer 2008. Rumeuren si vill datt d'Kapitalpositioun vun Credit Suisse a grousse Risiko ass, mat Aktien déi op nei Déiften falen. e Méindeg an d'Käschte fir d'Bank géint Default ze versécheren sinn op säin héchsten Niveau a méi wéi zwee Joerzéngte geklommen.

D'Aktien vun der Credit Suisse am Ufank tanken e Méindeg de Moien, en neit Déifst vun $ 3.70 pro Aktie geschloen, ier se méi spéit am Dag iwwer $ 4 pro Aktie zréckkoum. D'Aktie ass dëst Joer ongeféier 60% erof, op der Streck fir säi gréisste jährlecht Réckgang an der Geschicht vun der Firma.

Awer Experten soen datt et onwahrscheinlech ass datt Credit Suisse versoen, och wann d'Credit Default Swaps (CDS) vun der Bank, déi Schutz géint Default ubidden, e Méindeg eropgaange sinn. Trotz Geflüster vun engem anere "Lehman Brothers Moment", entloossen déi meescht Wall Street Experten de Moment d'Iddi vun engem anere Grousse Rezessiouns-Typ op, deen de ganze Finanzsystem rutscht.

"D'Welt ass op enger ganz anerer Plaz wéi 2008, wann et eng plötzlech Realisatioun vu verbreete Verloschter am ganze Finanzsystem war", seet den James Angel, Finanzprofesser op der McDonough School of Business vun der Georgetown University. Och wann et "schmerzhafte Realisatiounen" ronderëm d'Mäert ginn haut mat enger dreiwender Rezessioun um Horizont, "et gëtt kee grousst systemescht Thema dat jidderee beaflosst wéi et am Joer 2008 war," füügt hien derbäi.

Wat méi ass, Banke stellen haut vill méi streng reglementaresch Iwwerwaachung wéi se während der Finanzkris gemaach hunn, mat rigoréise Stresstester fir sécherzestellen datt se Kapitalfuerderunge erfëllen. Trotzdem explodéieren d'CDS-Spreads vun Credit Suisse well de Maart an der "Kakerlak-Mentalitéit" ass, laut Angel, wou Investisseuren gleewen, wann et eng Bank mat riskanten Kapitalniveau gëtt, da ginn et der méi.

Credit Suisse bleift "an enger kreesfërmeger Loop vum Doom gefaange" - wou schlecht Nouvelle just CDS méi héich schéckt an d'Aktie méi niddereg trotz Gestioun Efforten fir d'Angscht vum Maart ze reduzéieren, seet de Vital Knowledge Grënner Adam Crisafulli. "Investisseuren sollten net onbedéngt raus goen fir Credit Suisse Aktien ze kafen, awer mir bezweifelen staark datt eng Aart vun engem 'Lehman Moment' imminent ass."

De schlëmmste Szenario, laut Experten, wier wann de Schwäizer Bankegigant de Kapitel 11 Faillite muss maachen. Esou en Event hätt negativ Auswierkungen op de Rescht vum Finanzsystem well d'Géigepartei Belaaschtung méi en Thema gëtt. Laang virdru misst d'Bank awer zu engem Punkt kommen, wou se hir Verméigen net kann finanzéieren: An deem Szenario stellt sech déi grouss Fro, wéi d'Reglementer géifen reagéieren, seet den Angel. D'Firma wier méiglecherweis gezwongen ze rekapitaliséieren - Sue mat engem verdënntem Taux ze sammelen, oder weider goen andeems se duerch d'Reduktiounskredit vun enger Zentralbank léinen.

An der Vergaangenheet hu besuergt Finanzinstituter probéiert Kapitalverhältnisser ze fixéieren andeems se Verméigen verkafen oder en Deal oder Fusioun mat enger anerer Institutioun ofgeschloss hunn. De leschten Auswee vun de Reguléierer fir eng Insolvenz ze vermeiden wier eng Regierungskonstruéiert Léisung ähnlech wéi 2008, wéi d'Schwäizer Zentralbank mat agegraff ass. Noutfall Finanzéierung fir UBS (Credit Suisse huet deemools ausserhalb Kapital gesammelt).

Trotzdem bleift eng "Explosioun am Lehman-Stil" onwahrscheinlech, seet den Angel, well dem Credit Suisse seng Situatioun méi gesellschaftsspezifesch schéngt, wou d'Bank an de leschte Joere Feeler mat Skandaler gemaach huet an elo de Präis dofir bezilt.

KBW Analysten hunn dem Credit Suisse seng aktuell Situatioun mat där vun der Deutsche Bank am Joer 2016 verglach, wéi d'Bank ähnlech Bedenken iwwer Liquiditéit konfrontéiert huet. D'Deutsche Bank stoung zu där Zäit mat enger Bundesprobe am Zesummenhang mat Hypothéik-gestützte Wäertpabeieren, Kredittdefault-Swaps si méi héich eropgaang, d'Scholdebewäertung vun der Bank gouf erofgesat an e puer Clienten hunn opgehalen Geschäfter mat der Firma ze maachen. Den Drock huet awer schlussendlech erliichtert, well d'Bank eng méi kleng Siidlungsgebühr erreecht huet wéi erwaart a bal 8 Milliarden Dollar u neit Kapital gesammelt huet.

Credit Suisse CEO Ulrich Körner sot an engem Memo iwwer de Weekend datt d'Bank an engem "kritesche Moment" a senge Restrukturéierungsefforten ass, obwuel hien d'Mataarbechter gefuerdert huet d'Firma "alldeeglech Aktiepräis Leeschtung mat der staarker Kapitalbasis net ze verwiesselen. a Liquiditéitspositioun vun der Bank." D'Firma huet Verméigensverkaaf als Deel vu senger strategescher Reform diskutéiert, mat engem Geschäftsaktualiséierung geplangt nieft sengem drëtten Trimester Akommes Verëffentlechung de 27. Oktober.

Béid Analysten vun der Deutsche Bank an der KBW hunn viru kuerzem geschat datt d'Restrukturéierungspläng vum Credit Suisse ongeféier $ 4 Milliarde kaschten.

Hovering no Rekorddéifsten, Credit Suisse Aktien sinn elo e "Kaaft fir déi Tapfer", CitigroupC
Analysten gefouert vum Andrew Coombs hunn e Méindeg an enger Notiz geschriwwen. Et gëtt "bedeitend Ausféierungsrisiko" vum neie strategesche Plang vun der Firma an d'Mäert präisginn elo an wat méiglecherweis eng "héich" verdünnte Kapitalerhéijung wäert sinn, hunn d'Analysten gesot, obwuel se net gleewen datt dëst en anere "2008" Moment ass. JPMorgan Analysten hunn ähnlech an enger Notiz um Méindeg argumentéiert datt Credit Suisse nach ëmmer "gesond" Kapital a Liquiditéit huet, baséiert op finanzielle Resultater aus dem leschte Véierel.