Et war sécherlech net einfach e Goldminer zënter kuerzem. Als Commodity Produzent sidd Dir sou vill wäert wéi dat wat Dir verkaaft, an de Präis vum Gold ass rutscht zënter datt et am Ufank Mäerz $ 2,000 eng Unze eropgaang ass wéi d'russesch Invasioun vun der Ukraine d'Mäert erschreckt huet. Dunn huet d'Federal Reserve ugefaang d'Zënssätz ze erhéijen, den US Dollar méi héich ze schécken, an et ass zënterhier alles erofgaang, mat Gold tummelt 19%, op $1,665.
Dem Gold säi Rutsch huet Newmont (Ticker: NEM) schwéier getraff, mat der Aktie erof méi wéi 50% vu sengem Abrëll héich op $42.40, säin niddregsten Präis zënter Mäerz 2020, wou Gold $1,500 eng Unze war.
D'Firma ass och verletzt ginn duerch déiselwecht Inflatiounsdrock, déi dëst Joer praktesch all Geschäft beaflosst. E Paar méi schlëmm wéi erwaart Véierelresultater hunn zum schaarfen Réckgang am Newmont Aktien zënter Abrëll bäigedroen. Am zweete Véierel, am Juli gemellt, huet d'Gestioun méi héich Präisser fir Aarbecht, Diesel Brennstoff an aner Energie zitéiert, a Rohmaterialien fir Biergbau a Goldveraarbechtung. D'Firma huet hir all-in Ënnerhaltkäschte op $ 1,150 pro Unze erhéicht, vun $ 1,050. Dat war eng méi grouss Erhéijung wéi vill vun de Konkurrenten vun Newmont zu där Zäit. D'Aktien sinn nom Bericht ëm 13% erofgaang.
Trotzdem kann et Zäit sinn Newmont Aktien ze kafen. Den Dollar, erop 14% am Joer 2022, ass onwahrscheinlech fir ëmmer erop ze klammen, a Gold ze besëtzen géif eng Hedge bidden am Fall vu mëttlerer Reversion, oder potenziell geopoliteschen a wirtschaftlechen Zidderen. Newmont weider seng Produktioun vun der wäertvollt Metal ze Erhéijung, a seng Stock gesäit bëlleg. Et huet och e 5.2% Dividendrendement, dat heescht datt Investisseuren bezuelt kënne ginn fir ze waarden.
"Rezent Ënnerperformance markéiert en attraktiven Entrée fir e Low-Risiko Goldproduzent deen Volumenwachstum liwwert", schreift Goldman Sachs Analyst Emily Chieng.
Natierlech fänkt alles mam Goldpräis un - an zënter kuerzem ass d'Metall ënner groussen Drock. Méi héich Zënssätz tendéieren Gold, e Verméigen, deen kee Rendement bitt, manner attraktiv ze maachen. Et ass och an Dollar geprägt, sou datt den Dollar eropgeet, Gold ass manner Dollar wäert. Awer e Réckgang an engem vun deenen zwee Trends kéint d'Goldpräisser méi héich schéissen.
"Gold huet aussergewéinlech mëttelfristeg Fundamenter", seet den Thomas Kertsos, Manager vum First Eagle Gold Fonds. "Mir hunn Rekord global Schold Niveauen; e gläiche Betrag vu geopolitescher, wirtschaftlecher a finanzieller Onsécherheet; an elo eng Energiekris an eng potenziell Liewensmëttelkris um Horizont.
Newmont ass vläicht de sécherste Wee fir op eng Goldrevival ze wetten. Et ass am Joer 2019 iwwer seng Acquisitioun vu Goldcorp eropgaang, nei Minen, Leit an aner Verméigen ze gewannen. Seng Industrie-Virwaat Skala qualifizéieren der Firma fir de
S&P 500,
an et bleift déi eenzeg Gold Stock am Index. Dat mécht et de Standard fir generalistesch Investisseuren a gëtt et e Boost vum Indexfongbesëtz, während e generéisen Dividend et zu engem Zil fir Akommesfongen mécht. Et bedreift och an allgemeng manner geféierlech Regiounen wéi vill aner Goldminer, mat no bei 70% vu senge Verméigen an Nordamerika an Australien.
Seng bal 100 Milliounen Unze Reserven tueren iwwer all seng Kollegen awer een. Newmont produzéiert ongeféier sechs Milliounen Unzen Gold jäerlech, a méi kleng Quantitéite vun anere Metaller dorënner Sëlwer, Koffer, Bläi, an Zénk. De Verkaf war $ 12.4 Milliarde an de leschte véier Véierel, mat Nettoakommes vun $ 1.9 Milliarde a fräie Cashflow vun $ 1.8 Milliarde.
"D'Verméigen sinn do, d'Gestioun ass gutt, an et ass bei wäitem déi gréisste Goldfirma, also ass dat wat déi meescht Leit kucken", seet de Caesar Bryan, Manager vum Gabelli Gold Fonds.
Newsletter Umellen
Barrons Virschau
Kritt e Virgeschmaach vun den Topgeschichten aus dem Barron Magazin vum Weekend. Freides owes ET.
Dës Verméigen sinn am Moment ze verkafen. D'Aktie handelt fir 0.95 Mol säin Netto-Verméigenswäert, laut dem Gabelli Analyst Christopher Mancini, géint eng typesch Prime vun 30% bis 50% fir Goldminer am Allgemengen. Hie mengt datt d'Aktie fir 1.2 Mol NAV solle goen, oder $ 52. Den UBS Analyst Cleve Rueckert berechent e $50 Präisziel, baséiert op engem 7.5 Mol Multiple vum Entreprisewäert fir Akommes virum Zënsen, Steieren, Ofschätzung an Amortiséierung, oder Ebitda ze schécken - wat no dem historesche Moyenne vun der Aktie wier. Et gëtt am Moment op 5.8 Mol gehandelt. Goldman's Chieng benotzt eng Mëschung vu béide Bewäertungsmultipelen a berechent e 53 $ faire Wäert.
All dräi Ziler representéieren ongeféier 20% Upside virum Newmont Dividendrendement vu méi wéi 5%.
D'Dividend war an der leschter Zäit e Fokus vun Investisseuren, awer de Rueckert mengt datt d'Suergen net begrënnt sinn. D'Dividendformel vun der Firma besteet aus engem $ 1 pro Aktie Basis Dividend jäerlech, an enger variabeler Bezuelung op der Spëtzt vun 40% bis 60% vum fräie Cashflow zu engem Goldpräis iwwer $ 1,200 eng Unze. Dat ass de Moment eng zousätzlech $ 1.20 pro Aktie jäerlech, baséiert op der Gestioun Schätzung vun engem $ 1,800 Goldpräis, mat der Firma déi d'Ausbezuelung nei evaluéiert wann de Präis sech ëm $ 300 an entweder Richtung beweegt.
De Rueckert modelléiert genuch Cashflow an den nächste Joeren fir datt d'Firma déi aktuell Ausbezuelung behalen, während se an nei Projeten a Minièren investéieren. Hien bemierkt datt déi aktuell $ 1.20 Ausbezuelung vill méi no bei 40% vum fräie Cashflow ass wéi 60%, wärend dem Newmont seng Bilanzstäerkt et zousätzlech Flexibilitéit gëtt. (Netto Schold un Ebitda war just 0.3 Mol um Enn vum zweeten Trimester.) Seng Dividend nozeginn iwwer 5% soll e Buedem ënnert der Bourse leeën.
"Alles wat Dir wierklech braucht fir d'Aktie ze recuperéieren ass datt de Goldpräis flaach bleift", seet de Rueckert.
Mat Newmont kréien d'Investisseuren eng zolidd Optioun op e méi héije Goldpräis an enger qualitativ héichwäerteg Firma - mat engem konstante Stroum vun Akommes an der Tëschenzäit.
Schreift Iech Nicholas Jasinski bei [Email geschützt]
