Laut der Analyse vun enger prominenter Investitiounsfirma vum VIX, huet d'Bourse nach net d'Kapitulatioun erlieft, déi typesch d'Enn vum Bärmaart signaliséiert.
Mat Kapitulatioun bezéien ech op déi déif Verzweiflung, déi Investisseuren dozou féiert, d'Handduch an d'Aktien ze schwieren. Och wann net all Bärenmaart mat Kapitulatioun endet, hunn déi meescht. Also Wall Street Analysten sichen den historesche Rekord fir zouverlässeg Indikatoren vu Kapitulatioun.
De VIX - de CBOE Volatilitéit Index
VIX,
-5.87%
-reflektéiert d'Erwaardung vun den Optiounshändler vun de S&P 500s
SPX,
+ 1.40%
Volatilitéit iwwer de nächste Mount, mat méi héije Niveauen, déi méi erwuessene Volatilitéit uginn. Zënter 1990, dat fréiste Joer fir dat de CBOE historesch Daten fir de VIX huet, war säin héchsten Zoumaache 82.69 (am Mäerz 2020). Säin niddregsten Zoumaache koum am November 2017 um 9.14. Et steet momentan an den nidderegen 20er.
Eng nei Analyse vun Equity Strategists bei BNP Paribas schléisst datt de VIX en zouverléissege Indikator fir d'Maartkapitulatioun ass an dofir nëtzlech ass fir ze bestëmmen ob de Bärmaart op en Enn komm ass. Si hunn erausfonnt datt de mediane VIX-Niveau bei de leschte Bärenmaartbunnen 40.5 war, gutt iwwer dem VIX säin héchsten Niveau Hit (op d'mannst bis elo) am aktuellen Bärmaart (deen 36.45 ass). Ausserdeem, well d'Firma fonnt huet datt d'Spikes "an der Volatilitéit am Duerchschnëtt zur selwechter Zäit wéi d'Trough um Maart komm sinn", schléissen se datt de Bärenmaart nach net op de Buedem geschloen ass.
D'Argument vun der Firma schéngt plausibel, well de VIX huet haartnäckeg refuséiert während dësem Bärenmaart no uewen ze spike - egal wéi vill Onrou de Maart gelidden huet. Huelt wat de 15. Dezember geschitt ass, wann der Bourse hire gréisste Réckgang an dräi Méint leiden - mam Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.44%
slumping méi wéi 750 Punkten. De VIX deen Dag huet just 1.69 Punkten zougemaach, bei 22.83. Dëse Schlussniveau steet op der 74th Prozentsaz vun der historescher Verdeelung vum VIX zënter 1990, dat heescht datt 26% vun alldeeglechen Zoumaache an de leschten 32 Joer méi héich waren. Dëst seet sécherlech drop hin, datt mir nach kapitulatioun erliewen.
Investisseuren sollen trotzdem net ze vill op dëse Message vum VIX wetten. De Median VIX Niveau identifizéiert vun BNP Paribas bei de leschte Bärenmaartbunnen - 40.5 - vermëttelt eng falsch Präzisioun, well et tatsächlech sëtzt ass d'Mëtt vun enger breeder Palette.
Bedenkt wou de VIX um Enn vun den aacht Bärmäert zënter 1990 am Ned Davis Research Kalenner vu Bull- a Bärmäert stoung. Et goung breet vun 28.14 op 61.59. An zwee vun deenen aacht, tatsächlech, war de VIX méi niddereg wéi d'Niveauen, déi hien am Fréijoer an am Oktober 2022 getraff huet. Hit ënnen um Maart Fréijoer oder Oktober niddereg.
Dës breet Palette ass och an der Grafik hei uewen illustréiert, déi dem S&P 500 seng spéider 12 Méint Retour als Funktioun vum VIX bericht. Och wann duerchschnëttlech Rendement mam VIX Niveau korreléiert ass, bemierkt aus de grénge Sailen d'Verbreedung tëscht de beschten a schlëmmste Rendementer op der Bourse. All Wette baséiert op den Daten vun dëser Diagramm muss eng Wette mat niddereg Vertrauen sinn.
Betruecht wat während der Global Finanzkris geschitt ass. Virun der GFC war de VIX ni iwwer déi héich 40er eropgaang. Also wann de VIX op deen Niveau am Oktober 2008 geklommen ass, hu vill vun de Maart Timer meng Firma Monitore mat Vertrauen wetten datt de Bärmaart um oder no sengem Enn war. Si ware falsch. D'Aktie si weider rutschen. De VIX am November 2008 géif op bal 90 eropgoen, an de Bärenmaart géif eréischt de nächste Mäerz ophalen, wann de S&P 500 bal en Drëttel méi niddereg war.
Bedenkt och d'Notioun datt e Spike am VIX beweist datt de Bärenmaart ënnen no ass. Fir all Bärmaart zënter 1990 am Ned Davis Research Kalenner hunn ech d'Zuel vun den Deeg berechent vum Datum op deem de VIX säin Héichpunkt erreecht huet bis zum Datum op deem de Bärenmaart eriwwer ass. Der Moyenne war 57 Kalenner Deeg, oder bal zwee Méint. Wärend am Fall vun engem Bärenmaart den Héichpunkt vum VIX um genauen Dag vum Bärmaart niddereg geschitt ass, sinn an engem anere Fall 171 Kalennerdeeg (bal sechs Méint) tëscht dem Peak an dem Enn geschitt. Och erëm, dat ass eng ganz breet Palette.
Also och wann de VIX an de leschten Deeg genuch eropgaang ass fir Kapitulatioun ze suggeréieren, kënne mir nach ëmmer net ofschléissen datt de Bärmaart um oder no sengem Enn war.
Dës Observatioune sinn net als Kritik vun der PNB Paribas Fuerschung geduecht. Well et keng ausgemaach Definitioun ass vu wat Kapitulatioun ass, ass Onpräzis inherent un all Versuch et ze moossen. Dofir e puer Analysen hu virgeschloen datt d'Kapitulatioun scho geschitt ass, während anerer - wéi d'Fuerschung vu PNB Paribas - proposéiere datt et net huet.
Ennerstetzung: D'Bild ass gemëscht, awer dat ass kaum eng Iwwerraschung. Et wäert ni de Fall sinn datt d'Indicateuren all an déi selwecht Richtung weisen. Engersäits ass et richteg datt, wann de VIX an de leschte Sessiounen vill méi héich gespäichert ass, d'Gewiicht vun de Beweiser méi gekippt gi fir ze gleewen datt de Bärmaart no sengem Enn ass. Awer op der anerer Säit, sou eng Schréiegt wier extrem liicht.
De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt]
Gelies: Economist, deen d'Benotzung vum enk gefollegte Rezessiounsinstrument pionéiert huet, seet datt et 'falsch Signal' schéckt
Plus: D'Fed soll seng Tariferhéijungen pauséieren elo datt d'Inflatioun wesentlech verlangsamt huet. Awer et wäert net.
Nei Fuerschung behaapt datt de Bärmaart net eriwwer ass bis de VIX dat seet.
Laut der Analyse vun enger prominenter Investitiounsfirma vum VIX, huet d'Bourse nach net d'Kapitulatioun erlieft, déi typesch d'Enn vum Bärmaart signaliséiert.
Mat Kapitulatioun bezéien ech op déi déif Verzweiflung, déi Investisseuren dozou féiert, d'Handduch an d'Aktien ze schwieren. Och wann net all Bärenmaart mat Kapitulatioun endet, hunn déi meescht. Also Wall Street Analysten sichen den historesche Rekord fir zouverlässeg Indikatoren vu Kapitulatioun.
De VIX - de CBOE Volatilitéit Index
-5.87%
+ 1.40%
VIX,
-reflektéiert d'Erwaardung vun den Optiounshändler vun de S&P 500s
SPX,
Volatilitéit iwwer de nächste Mount, mat méi héije Niveauen, déi méi erwuessene Volatilitéit uginn. Zënter 1990, dat fréiste Joer fir dat de CBOE historesch Daten fir de VIX huet, war säin héchsten Zoumaache 82.69 (am Mäerz 2020). Säin niddregsten Zoumaache koum am November 2017 um 9.14. Et steet momentan an den nidderegen 20er.
Eng nei Analyse vun Equity Strategists bei BNP Paribas schléisst datt de VIX en zouverléissege Indikator fir d'Maartkapitulatioun ass an dofir nëtzlech ass fir ze bestëmmen ob de Bärmaart op en Enn komm ass. Si hunn erausfonnt datt de mediane VIX-Niveau bei de leschte Bärenmaartbunnen 40.5 war, gutt iwwer dem VIX säin héchsten Niveau Hit (op d'mannst bis elo) am aktuellen Bärmaart (deen 36.45 ass). Ausserdeem, well d'Firma fonnt huet datt d'Spikes "an der Volatilitéit am Duerchschnëtt zur selwechter Zäit wéi d'Trough um Maart komm sinn", schléissen se datt de Bärenmaart nach net op de Buedem geschloen ass.
D'Argument vun der Firma schéngt plausibel, well de VIX huet haartnäckeg refuséiert während dësem Bärenmaart no uewen ze spike - egal wéi vill Onrou de Maart gelidden huet. Huelt wat de 15. Dezember geschitt ass, wann der Bourse hire gréisste Réckgang an dräi Méint leiden - mam Dow Jones Industrial Average
+ 1.44%
DJIA,
slumping méi wéi 750 Punkten. De VIX deen Dag huet just 1.69 Punkten zougemaach, bei 22.83. Dëse Schlussniveau steet op der 74th Prozentsaz vun der historescher Verdeelung vum VIX zënter 1990, dat heescht datt 26% vun alldeeglechen Zoumaache an de leschten 32 Joer méi héich waren. Dëst seet sécherlech drop hin, datt mir nach kapitulatioun erliewen.
Investisseuren sollen trotzdem net ze vill op dëse Message vum VIX wetten. De Median VIX Niveau identifizéiert vun BNP Paribas bei de leschte Bärenmaartbunnen - 40.5 - vermëttelt eng falsch Präzisioun, well et tatsächlech sëtzt ass d'Mëtt vun enger breeder Palette.
Bedenkt wou de VIX um Enn vun den aacht Bärmäert zënter 1990 am Ned Davis Research Kalenner vu Bull- a Bärmäert stoung. Et goung breet vun 28.14 op 61.59. An zwee vun deenen aacht, tatsächlech, war de VIX méi niddereg wéi d'Niveauen, déi hien am Fréijoer an am Oktober 2022 getraff huet. Hit ënnen um Maart Fréijoer oder Oktober niddereg.
Dës breet Palette ass och an der Grafik hei uewen illustréiert, déi dem S&P 500 seng spéider 12 Méint Retour als Funktioun vum VIX bericht. Och wann duerchschnëttlech Rendement mam VIX Niveau korreléiert ass, bemierkt aus de grénge Sailen d'Verbreedung tëscht de beschten a schlëmmste Rendementer op der Bourse. All Wette baséiert op den Daten vun dëser Diagramm muss eng Wette mat niddereg Vertrauen sinn.
Betruecht wat während der Global Finanzkris geschitt ass. Virun der GFC war de VIX ni iwwer déi héich 40er eropgaang. Also wann de VIX op deen Niveau am Oktober 2008 geklommen ass, hu vill vun de Maart Timer meng Firma Monitore mat Vertrauen wetten datt de Bärmaart um oder no sengem Enn war. Si ware falsch. D'Aktie si weider rutschen. De VIX am November 2008 géif op bal 90 eropgoen, an de Bärenmaart géif eréischt de nächste Mäerz ophalen, wann de S&P 500 bal en Drëttel méi niddereg war.
Bedenkt och d'Notioun datt e Spike am VIX beweist datt de Bärenmaart ënnen no ass. Fir all Bärmaart zënter 1990 am Ned Davis Research Kalenner hunn ech d'Zuel vun den Deeg berechent vum Datum op deem de VIX säin Héichpunkt erreecht huet bis zum Datum op deem de Bärenmaart eriwwer ass. Der Moyenne war 57 Kalenner Deeg, oder bal zwee Méint. Wärend am Fall vun engem Bärenmaart den Héichpunkt vum VIX um genauen Dag vum Bärmaart niddereg geschitt ass, sinn an engem anere Fall 171 Kalennerdeeg (bal sechs Méint) tëscht dem Peak an dem Enn geschitt. Och erëm, dat ass eng ganz breet Palette.
Also och wann de VIX an de leschten Deeg genuch eropgaang ass fir Kapitulatioun ze suggeréieren, kënne mir nach ëmmer net ofschléissen datt de Bärmaart um oder no sengem Enn war.
Dës Observatioune sinn net als Kritik vun der PNB Paribas Fuerschung geduecht. Well et keng ausgemaach Definitioun ass vu wat Kapitulatioun ass, ass Onpräzis inherent un all Versuch et ze moossen. Dofir e puer Analysen hu virgeschloen datt d'Kapitulatioun scho geschitt ass, während anerer - wéi d'Fuerschung vu PNB Paribas - proposéiere datt et net huet.
Ennerstetzung: D'Bild ass gemëscht, awer dat ass kaum eng Iwwerraschung. Et wäert ni de Fall sinn datt d'Indicateuren all an déi selwecht Richtung weisen. Engersäits ass et richteg datt, wann de VIX an de leschte Sessiounen vill méi héich gespäichert ass, d'Gewiicht vun de Beweiser méi gekippt gi fir ze gleewen datt de Bärmaart no sengem Enn ass. Awer op der anerer Säit, sou eng Schréiegt wier extrem liicht.
De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt]
Gelies: Economist, deen d'Benotzung vum enk gefollegte Rezessiounsinstrument pionéiert huet, seet datt et 'falsch Signal' schéckt
Plus: D'Fed soll seng Tariferhéijungen pauséieren elo datt d'Inflatioun wesentlech verlangsamt huet. Awer et wäert net.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/new-research-claims-the-bear-market-wont-be-over-until-the-vix-says-so-11671582132?siteid=yhoof2&yptr=yahoo