Netflix Akommes Resultater markéieren e Schlëssel Pivot Punkt fir Streaming Riese

NetflixD'Resultater vum zweete Trimester kënnen op zwou ganz verschidde Weeër interpretéiert ginn. D'Zukunft vun der Firma hänkt dovun of wéi eng Liesung richteg ass.

Déi weltgréisste Streamingfirma huet en Dënschdeg ugekënnegt datt et bal 1 Millioun Abonnente fir déi dräi Méint Period vun Abrëll bis Juni verluer huet, wat den zweeten riichter Véierel markéiert huet wou se Cliente verluer hunn. Trotzdem war dat manner wéi de Verloscht vun 2 Milliounen déi d'Firma virausgesot hat an d'Netflix Aktien sinn um Mëttwoch um Mëtteg Handel ëm 6% op $ 214 eropgaang.

Déi zweet Véierel Resultater bidden en neie Bull Case fir Netflix Investisseuren. Wann de Véierel als "Ënnen" déngt - de Punkt wou d'Firma opgehalen huet Abonnente ze verléieren an erëm ugefaang ze wuessen, och wann et an engem Schleekentempo - Investisseuren hunn eng nei Wuesstumsgeschicht. Am nächste Véierel huet de Streaming Riese prognostizéiert datt et 1 Millioun Abonnente géif addéieren. Dëst kann de primäre Grond sinn datt d'Aktien um Mëttwoch eropgaange sinn.

"Mat Zeeche vun der Stabiliséierung an der Abonnentbasis entstinn, gleewen mir datt d'Perspektiv vun enger längerer Period vun Abonnentverloschter ëmmer méi onwahrscheinlech gëtt", sot de Stifel Analyst Scott Devitt an enger Notiz fir Clienten. Stifel huet seng Bewäertung op Netflix Aktien opgewäert fir e Mëttwoch ze "kafen".

Awer de Resultater, déi e puer Investisseuren gutt genuch fonnt hunn, kann nëmmen zu enger temporärer Erliichterung féieren. De Bier Fall fir Netflix ass datt de Mëttwoch de Bump am Aktiewäert e "Dead Cat Bounce" ass - Wall Street lingo fir eng temporär Erhuelung no engem substantiellen Fall. Netflix steet virun enger verstäerkter Konkurrenz vu grousse Spiller, déi an de Streamingmaart drécken, dorënner Disney's Disney +, NBCUniversal's Peacock an HBO Max. Dat huet Froen opgeworf ob Netflix fäeg ass seng Dominanz ze halen, besonnesch am lukrativen US Maart.

Virdrun hunn Netflix Bullen op d'Notioun hänke gelooss datt d'Firma hir massiv global Skala vun 221 Milliounen Abonnenten an e positiven gratis Cashflow ëmgewandelt huet andeems d'Präisser erhéijen an de Churn reduzéieren. Dës Transformatioun vun enger Geldverléierer Venture zu enger fräier Cashflowmaschinn géif d'Aktionäre beräicheren.

Dat ass elo geschitt, oder op d'mannst wäert geschéien. Netflix sot a sengem Aktionärbréif et wäert $ 1 Milliard am fräie Cashflow fir 2022 generéieren. Am Joer 2023 huet Netflix gesot datt et "substantiell Wuesstum" am fräie Cashflow wäert sinn.

An awer ginn d'Aktien nach ëmmer 70% manner gehandelt wéi all Zäit Héichten, déi am November festgeluecht goufen.

Eng zweet Welle vum Abonnentwachstum kéint déi nei narrativ vun der Firma fir Investisseuren sinn. Et gëtt Grond ze gleewen datt Netflix Abonnente nach eng Kéier virukommen. D'Firma huet ugekënnegt datt et d'Passwuertdeele wäert knacken an e méi bëllege Reklamm ënnerstëtzt Tierm am Joer 2023 starten. Béid vun dësen Initiativen kënnen zu méi Umeldunge féieren.

Wann dem Netflix säin Abonnentwuesstem net nei beschleunegt, wäert den zweete Véierel vun 2022 als Inflektiounspunkt déngen wann et offensichtlech gouf datt d'Halcyon Deeg vun der Firma eriwwer waren.

"Wou enden seng Ënnerverloschter, mat staarker Konkurrenz vun méi neien, méi bëllegen, méi déif-pocket Streaming Servicer?" geschriwwen Needham Analyst Laura Martin. "222 Millioune weltwäit Abonnente kënnen d'Peak Abonnente fir Netflix ginn."

Dëst kann de Fall beweisen wann d'Firma net genuch vu senge Passwuertdeeler a laangfristeg bezuelende Abonnente ka maachen. Netflix sot zu sengem Aktionär Bréif datt et duerch seng fréi Léiere vun Tester a Latäinamerika encouragéiert ass datt et Passwuertdeeler op bezuelende Clienten konvertéiere kann.

An der Konferenz vum Dënschdeg huet den Netflix Chief Financial Officer Spencer Neumann gesot datt d'Firma geplangt huet ongeféier $ 17 Milliarde un Inhalt am Joer 2022 auszeginn an an deem "Postcode" fir déi nächst "e puer Joer" ze bleiwen. Dat ass eng Ännerung vu bal all Joer an der leschter Dekade, wann et den Inhaltsausgaben eropgesat huet fir Maartundeel ze bauen. Wéi säi Akommeswuesstum verlangsamt ass, huet den Neumann unerkannt datt d'Ausgaben fir nei Programméierung och moderéiert ginn.

"Eis Inhaltskäschte wäerte weider wuessen, awer et ass méi moderéiert wéi mir de Wuesstum vun eise Recetten ugepasst hunn", sot Neumann.

Et bleift ze gesinn ob Netflix seng Abonnentbasis weider ausbaue kann ouni e kontinuéierlechen Inhaltsbudget - besonnesch well d'Firma typesch Präisser all Joer erhéicht. D'Suerg ass besonnesch staark an den USA a Kanada, wou Netflix 1.3 Milliounen Abonnente am zweete Véierel verluer huet, wat den drëtten Trimester an de leschte fënnef markéiert huet wann seng Clientsbasis erofgaang ass.

"Gitt de Risiko vun enger erhéierter Churn mat all Präiserhéijung vun hei, ass déi realistesch Suerg datt d'Firma schwéier presséiert gëtt fir de Wuesstum an dëse Regiounen materiell ze beschleunegen", sot de Michael Nathanson, Analyst bei der Fuerschungsfirma MoffettNathanson.

An de kommende Jore kënnen Investisseuren op den zweete Véierel vun dësem Joer zréckkucken wéi de Moment Netflix entweder hiren zweete Wuesstumsakt ugefaang huet oder seng lues Migratioun an engem Wäert Stock.

WATCH: CNBC's Jim Cramer op Netflix