E puer Investisseuren sinn op de Rand datt d'Federal Reserve d'Währungspolitik iwwerhëtzt a senger Offer fir d'waarm Inflatioun ze täuschen, well d'Mäert op eng Liesung déi kommend Woch vun der Fed hir léifste Jauge vun de Liewenskäschte an den USA kucken.
"Fed Beamten hu sech gekrabbelt fir Investisseuren bal all Dag viru kuerzem a Rieden ze erschrecken, déi deklaréieren datt se de Féderalen Fongen Taux weider wäerte erhéijen," de Benchmark Zënssaz vun der Zentralbank, "bis d'Inflatioun brécht," sot Yardeni Research an enger Notiz Freideg. D'Notiz seet datt si virum Halloween "Trick-or-Behandelen" gaange sinn, well se elo an hir "Blackout-Period" agaange sinn, déi den Dag nom Ofschloss vun hirer Politikversammlung vum 1-2 November eriwwer sinn.
"D'Erhéijung vun der Angscht ass datt eppes anescht am Wee wäert briechen, wéi de ganzen US Treasury Bond Maart," sot Yardeni.
Treasury Yields sinn viru kuerzem eropgaang wéi d'Fed säi Benchmark Zënssaz erhéicht, an d'Bourse dréckt. E Freideg ass hire séieren Opstieg gestoppt, wéi Investisseuren Berichter verdaut hunn, déi suggeréieren datt d'Fed e bësse méi lues aggressiv Tariferhéijungen spéit dëst Joer diskutéiere kann.
Stock schaarf sprangen Freideg wärend de Maart gewien huet wat als potenziell Start vun enger Verréckelung an der Fed Politik gesi gouf, och wann d'Zentralbank e Wee vu groussen Tauxerhéijungen dëst Joer erschéngt fir d'Inflatioun ze bekämpfen.
Der Bourse d'Reaktioun op De Wall Street Journal Bericht datt d'Zentralbank anscheinend prett ass de Fed Fongen Taux den nächste Mount ëm dräi Véierel vun engem Prozentsaz ze erhéijen - an datt d'Fed Beamte kënnen diskutéieren ob se am Dezember ëm en halleft Prozentpunkt eropgoen - schéngt dem Anthony Saglimbene, Chef Maartstrateg ze vill begeeschtert ze sinn. bei Ameriprise Financial.
"Et ass Wonschdenken" datt d'Fed op eng Paus an den Zënserhéijungen geet, well se wahrscheinlech zukünfteg Zënserhéijungen "op den Dësch loossen", sot hien an engem Telefoninterview.
"Ech mengen, datt si sech an en Eck gemoolt hunn, wann se d'Zënssätz op null d'lescht Joer verlooss hunn" wärend Obligatiounen ënner sougenannten quantitativen Erliichterung kaaft hunn, sot Saglimbene. Soulaang d'Héich Inflatioun plakeg bleift, wäert d'Fed méiglecherweis weider Tariffer erhéijen, während se unerkennen datt dës Wanderunge mat enger Lag funktionnéieren - a kéint "méi Schued maachen wéi se wëllen" beim Versuch d'Wirtschaft ze killen.
"Eppes an der Wirtschaft kann am Prozess briechen," sot hien. "Dat ass de Risiko an deem mir eis fannen."
'Debacle'
Méi héich Zënssätz bedeit datt et méi kascht fir Firmen a Konsumenten ze léinen, verlangsamt de wirtschaftleche Wuesstum amgaang vun verstäerkten Ängscht datt d'USA d'nächst Joer eng potenziell Rezessioun hunn, laut Saglimbene. De Chômage kann eropgoen als Resultat vun der Fed hir aggressiv Zënserhéijungen, sot hien, wärend "Dislokatiounen an Währungs- a Obligatiounsmäert" kéinte entstoen.
US Investisseuren hunn esou Finanzmäert Rëss am Ausland gesinn.
D'Bank of England huet viru kuerzem eng Iwwerraschungsinterventioun am UK Obligatiounsmarché gemaach nodeems d'Rendementer op hir Staatsschold eropgaang sinn an d'britesch Pond ënner Bedenken iwwer e Steierreduktiounsplang gefall ass, deen opgetaucht ass wéi d'britesch Zentralbank d'Währungspolitik verschäerft huet fir héich Inflatioun ze bekämpfen. Premierminister Liz Truss nogehollef am Laf vum Chaos, just Wochen nodeems se den Top Job huelen, sot si géif verloossen soubal déi konservativ Partei e Concours hält fir hir ze ersetzen.
"Den Experiment ass eriwwer, wann Dir wëllt," sot de JJ Kinahan, Chef exekutiv Offizéier vun der IG Group North America, Elterendeel vun Online Brokerage Tastyworks, an engem Telefoninterview. "Also elo wäerte mir en anere Leader kréien," sot hien. "Normalerweis wärt Dir net frou doriwwer sinn, awer zënter dem Dag wou si komm ass, ass hir Politik zimlech schlecht opgeholl."
Mëttlerweil ass den US Treasury Maart "fragil" a "vulnerabel fir Schock", hunn d'Strategien vun der Bank of America an engem BofA Global Research Bericht vum 20. Oktober gewarnt. Erausfuerderungen", weist op verschlechtert Liquiditéit amgaang schwaach Nofro an "erhéicht Investisseur Risiko Aversioun."
"D'Angscht ass datt en Debakel wéi de rezenten am UK Obligatiounsmaart an den USA ka geschéien", sot de Yardeni, a senger Notiz Freideg.
"Och wann alles méiglech ass dës Deeg, besonnesch grujeleg Szenarien, wëlle mir drop hiweisen datt och wann d'Fed d'Liquiditéit zréckzitt" andeems d'Fed Fongen Taux eropgeet a weider quantitativ Spannung weidergeet, d'USA sinn e séchere Fluchhafen amgaang vun usprochsvollen Zäiten weltwäit. Firma gesot. An anere Wierder, d'Notioun datt "et gëtt keen alternativt Land" an deem anescht wéi d'USA investéiere kann, kann Liquiditéit op den Inlandse Obligatiounsmaart ubidden, laut senger Notiz.
YARDENI RESEARCH NOTÉIERT DATUM OKT. 21, 2022
"Ech denken just net datt dës Wirtschaft funktionnéiert" wann d'Ausbezuele vum 10-Joer Schatzkammer
TMUBMUSD10Y,
Note fänkt iwwerall no bei 5% ze Approche, sot Rhys Williams, Chef Strategist bei Spouting Rock Asset Management, Telefon.
Zéng Joer Treasury Rendement ass e bësse méi wéi ee Basispunkt op 4.212% um Freideg erofgaang, nodeems se Donneschdeg op hiren héchsten Taux zënter dem 17. Juni 2008 geklomm sinn, baséiert op 3 Auer Ostzäitniveauen, laut Dow Jones Maartdaten.
De Williams sot, hie mécht sech Suergen, datt d'Steigerung vun de Finanzéierungsraten an de Wunnengs- an Autosmäert d'Konsumenten knipsen, wat zu méi luesen Verkaf an dëse Mäert féiert.
Gelies: Firwat soll de Wunnengsmaart 2023 fir zweezifferen Hypothéikszënsen upassen
"De Maart huet méi oder manner an enger mëller Rezessioun geprägt," sot Williams. Wann d'Fed weider géif zéien, "ouni opmierksam ze maachen wat an der realer Welt lass ass" wärend "manesch op d'Aarbechtslosegkeet konzentréiert" wier et "eng ganz grouss Rezessioun", sot hien.
D'Investisseuren erwaarden datt de Wee vun der Fed vun ongewéinlech groussen Zënserhéijungen dëst Joer schlussendlech zu engem méi mëllen Aarbechtsmaart féiert, wat d'Nofro an der Wirtschaft dréckt ënner hirem Effort fir d'Erhéijung vun der Inflatioun ze bekämpfen. Mä den Aarbechtsmaart ass bis elo staark bliwwen, mat enger historescher niddrege Chômagetaux vun 3.5%.
Den George Catrambone, Chef vum Americas Trading bei DWS Group, sot an engem Telefoninterview datt hien "zimmlech besuergt" ass iwwer d'Fed, déi potenziell d'Währungspolitik ze verstäerken, oder d'Tariffer ze vill ze séier erhéijen.
D'Zentralbank "huet eis gesot datt se Donnéeën ofhängeg sinn," sot hien, awer huet Bedenken ausgedréckt datt et op Daten vertraut, déi "op d'mannst ee Mount zréckkucken", sot hien.
De Chômagetaux, zum Beispill, ass e lagging wirtschaftlechen Indikator. D'Ënnerdaach Komponent vun der Konsument-Präis Index, eng Moossnam vun der US Inflatioun, ass "sticky, awer och besonnesch lagging", sot Catrambone.
Um Enn vun dëser nächster Woch kréien d'Investisseuren eng Liesung vum perséinleche Verbrauchsausgaben-Präisindex, dem Fed seng léifste Inflatiounsmoossnam, fir September. Déi sougenannte PCE-Daten ginn verëffentlecht ier d'US Bourse den 28. Oktober opmaacht.
Mëttlerweil sinn d'Resultater vun de Firmengewënn, déi ugefaang fir den drëtten Trimester gemellt ze ginn, och "zeréckkucken", sot Catrambone. An den US Dollar, deen eropgaang ass wéi d'Fed d'Tariffer eropgeet, ass erstellt "headwind" fir US Firmen mat multinationalen Entreprisen.
"Wéinst der Lag ënner där d'Fed operéiert, wäert Dir net wëssen bis et ze spéit ass datt Dir ze wäit gaang sidd," sot Catrambone. "Dëst ass wat geschitt wann Dir mat sou enger Geschwindegkeet beweegt, awer och mat sou enger Gréisst," sot hien, a bezitt op d'Zentralbank d'String vu groussen Zënserhéijungen am Joer 2022.
"Et ass vill méi einfach ze tippen wann Dir d'Tariffer op 25 Basispunkte gläichzäiteg erhéicht," sot Catrambone.
'Tightrope'
An den USA ass d'Fed op engem "klengen Seel" well se riskéiert d'Währungspolitik ze verschäerfen, laut dem IG's Kinahan. "Mir hunn de ganzen Effekt net gesinn vun deem wat d'Fed gemaach huet," sot hien.
Wärend den Aarbechtsmaart fir de Moment staark erschéngt, setzt d'Fed sech an eng verlangsam Wirtschaft. Zum Beispill, bestehend Heemverkaaf sinn gefall wéi d'Hypothéiksraten klammen, wärend dem Institut fir Versuergungsmanagement seng Fabrikatiounsëmfro, e Barometer vun amerikanesche Fabriken, op 28 Méint niddereg gefall um September 50.9 hu sech op +XNUMX% geännert.
Och Probleemer op de Finanzmäert kënnen onerwaart optrieden als Ripple-Effekt vun der Fed hir monetär Spannung, huet de Spouting Rock säi Williams gewarnt. "All Kéier wann d'Fed d'Tariffer esou séier erhéicht, dat ass wann d'Waasser erausgeet an Dir fannt eraus wien de Badekostüm huet" - oder net, sot hien.
"Dir wësst just net wien iwwerlieft gëtt," sot hien, an huet d'Suergen iwwer d'Potenzial fir illiquiditéitsblowups opgeworf. "Dir wësst dat nëmmen wann Dir dee Marginruff kritt."
D'US Aktien hunn de Freideg schaarf méi héich opgehalen, mam S&P 500
SPX,
Dow Jones Industrial Duerchschnëtt
DJIA,
an Nasdaq Composite hunn all hir gréisste wëchentlech Prozentsaz Gewënn zënter Juni geschoss, laut Dow Jones Maartdaten.
Trotzdem sinn d'US Aktien an engem Bärmaart.
"Mir hunn eis Beroder a Cliente berode fir virsiichteg duerch de Rescht vun dësem Joer ze bleiwen," hänken op Qualitéitsverméigen, wärend mir op d'USA fokusséiert bleiwen an defensiv Beräicher wéi Gesondheetsariichtung berücksichtegen, déi hëllefe kënnen Risiko ze reduzéieren, sot Ameriprise's Saglimbene. "Ech mengen d'Volatilitéit wäert héich sinn."
Quell: https://www.marketwatch.com/story/mounting-fear-is-that-something-else-will-break-along-the-way-stock-market-investors-look-ahead-to-pce- inflation-data-amid-fed-overtightening-worries-11666443109?siteid=yhoof2&yptr=yahoo