Moody's degradéiert Ägypten, dréckt Obligatiounen weider an de Junk Status

De Moody's Investors Service huet de 2. Februar d'Kreditbewäertung vun Ägypten vun B3 op B7 erofgesat, wat d'Nordafrikanesch Land weider an d'Junkbond oder net-Investitiounsgrad Territoire gedréckt huet.

D'Bewäertungsagentur sot, datt d'ägyptesch Wirtschaft ëmmer méi vulnérabel ass fir fragil global Bedéngungen, well d'Regierung probéiert op e méi exportorientéierte Wuesstumsmodell ze wiesselen an deem de Privatsekteur eng vill méi grouss Roll spillt, ënnerstëtzt vun engem flexibelen Austauschregime.

D'Administratioun vum President Abdel Fattah El-Sisi, deen d'Muecht no engem Militärputsch am Juli 2013 iwwerholl huet, huet mat dem Internationale Währungsfong (IMF) eng Rei vu wirtschaftleche Reformen ënner engem $3 Milliarden, 46-Mount Ënnerstëtzungspaket ausgemaach. ugekënnegt am Dezember. Zesumme mam flexiblen Währungskurs geet et dorëms, d’Roll vum Staat an der Wirtschaft ze reduzéieren.

De Moody's sot, datt esou Ännerunge solle hëllefe Kapitalinfloss unzezéien an d'Schwächheeten vun Ägypten ze reduzéieren, awer et huet gewarnt datt "dës Moossname schlussendlech Zäit daueren" an huet bäigefüügt datt "trotz dem kloeren Engagement fir e voll flexiblen Austausch Taux, d'Kapazitéit vun der Regierung fir d'Implikatioune fir ze managen. Inflatioun a sozial Stabilitéit ass nach net etabléiert.

Ägypten flësseg Auslännerreserven ware bis Enn Dezember op $ 26.7 Milliarde gefall, erof vun $ 29.3 Milliarden am Abrëll 2022, laut Moody's, wärend d'Netto auslännesch Verbëndlechkeete vun $ 13 Milliarden op $ 20 Milliarde an der selwechter Zäit geklommen sinn. Kairo stellt och e puer grouss Scholdenservice Ufuerderunge an der nächster Zukunft, mat $ 20.4 Milliarden am Steierjoer 2024 an $ 23.2 Milliarde d'Joer drop.

Fir ze hëllefen hir Verpflichtungen ze decken, plangt d'Regierung ongeféier $ 9 Milliarde ze sammelen andeems se staatlech Besëtzer Verméigen verkafen an ass och erwaart ongeféier $ 5 Milliarde vun offiziellen Kredittgeber zousätzlech zu den $ 3 Milliarde, déi vum IWF zur Verfügung gestallt gëtt.

Schock an de System

Den Downgrade vu Moody's folgt eng tumultuous Period fir d'ägyptesch Wirtschaft, déi schlecht betraff war vum Verloscht vu vitalen Tourismusakommes wärend der Covid-19 Pandemie, séier gefollegt vun enger schaarfer Erhéijung vun importéierten Getreid a Brennstoffpräisser als Resultat vun der Russland Invasioun vun Ukraine am Februar d'lescht Joer.

Den egypteschen Pound huet bal 50% vu sengem Wäert géint den Dollar am leschte Joer verluer, als Resultat vun dräi Devaluatiounen, déi lescht vun deenen am Januar koum. De falende egyptesche Pound huet zu enger héijer Inflatioun gefouert, déi am Dezember e fënnef Joer Héichpunkt vu méi wéi 21% erreecht huet. D'Liewensmëttelpräisser sinn nach méi séier geklommen, ëm 37%.

Mat der Zäit soll de méi niddrege Wäert vum Pound den ägypteschen Export méi kompetitiv maachen an, wann de Reformprogramm funktionnéiert, kéint dat och d'Vertrauen an d'Wirtschaft stäerken, an doduerch hëllefe fir vill néideg auslännesch Währungsinvestitiounen unzezéien. De Golf Cooperation Council (GCC) Länner wéi Saudi Arabien, Kuwait, Qatar an d'Vereenegt Arabesch Emirater ware Schlësselinvestisseuren an der Vergaangenheet a ginn erëm als déi wahrscheinlech ugesinn fir weider Dealer ze bedeelegen.

Wéi och ëmmer, fréier Erfarung suggeréiert datt e puer Vorsicht gerechtfäerdegt ka sinn iwwer d'Fäegkeet vun der egyptescher Regierung fir hir versprach Reformen duerchzeféieren an Investisseuren unzezéien.

Callee Davis, Ägypten Analyst bei Oxford Economics, sot "mir gesinn eng Verréckelung am Sënn vun der Natur vun der Finanzéierung déi de GCC gewëllt ass ze bidden. Am Géigesaz fir hir Finanzéierung, schéngt et datt de GCC méi direkt a konkret Rendemente wëllt. Dëst ass gréisstendeels agestallt fir erreecht ze ginn duerch de Kaf vun egyptesche staatleche Verméigen ënner dem breete Staatsbesëtzer Verdeelungsplang vun der egyptescher Regierung. Wéi och ëmmer, dës Aarte vun Investitiounen ënnerleien weltwäit wirtschaftleche Bedéngungen, a si ënnerleien och méi bürokratesch a reglementaresch Hürden, wat d'Wahrscheinlechkeet erhéicht datt se verspéit ginn.

D'Moody's huet och gewarnt, datt verankert Interessen de Reformprogramm kéinte verzögeren. "D'Existenz vu bestëmmten Interessen am ëffentleche Secteur dréit och Implementéierungsrisiken, wéi beliicht duerch Verspéidungen a virdru virgesinn Verméigen Verkafsprogrammer", sot et a senger Bewäertungsaktioun Ukënnegung.