Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Dësen Artikel ass en Deel vum "Navigating The 2023 VC Landscape", dee virdru de Greg Baker vu Alumni Ventures, Bascom Ventures, an Towerview Ventures. Klickt hei fir déi viregt Tranche ze gesinn, a verfollegen de Brian Penick op Forbes.com fir méi Expert Interviewe mat Top Investisseuren an Entrepreneuren.

Fir déi nächst Installatioun Interview Brian Penick Mike Smerklo vun Nächst Coast Ventures zu Austin, TX. Wärend Next Coast sech haaptsächlech op d'Finanzéierung vun der Serie A a B fir Startups konzentréiert, mat Schecken typesch vun $ 5 bis $ 15 Millioune variéieren, hu si un e puer Seed Etapp Investitiounen deelgeholl, wou d'Absicht ass mat zukünfteg Finanzéierung ze verfollegen. Next Coast Portfolio enthält Everly Gesondheet, Alarm Medien, Ikon Technologie, Galileo Gesondheet, a vill anerer. Ier hien Next Coast zesumme gegrënnt huet, huet de Mike am Silicon Valley mam Marc Andreessen a Ben Horowitz bei LoudCloud geschafft, d'Ticketefirma ServiceSource vun 35 Mataarbechter op IPO skaléiert, als Investitiounsbanker geschafft a säi CPA verdéngt. De Mike ass och den Auteur vum Buch Här Monkey a mech: A Real Survival Guide fir Entrepreneuren, e bemierkenswäerte Favorit bei der Startup Gemeinschaft.

Brian Penick: Et gi verschidde Perspektiven um aktuelle Maart. Huet Är Firma Är Strategie ugepasst?

Mike Smerklo: All vun eise Partner erlieft der Punkt Com Bubble vun de spéiden 1990er an der Grousse Recession vun 2008, also hu mir d'Zyklen scho gesinn an hunn eng gutt Perspektiv. Als Resultat hu mir eng méi fundamental Vue op Beräicher wéi Bruttomargin, Bäitragsmarge, Käschte vun der Acquisitioun an ähnlech Punkten. D'Narrativ, déi anerer an de leschte Joeren an duerch COVID gedréckt hunn, war datt dat manner wichteg ass, awer mir hunn ni wierklech an dat kaaft a just eise Fokus behalen.

Déi eenzeg Saach déi mir ausginn méi Zäit weider mat eisem aktuelle Portfolio an nei Investitiounen ze kucken ass den zukünftege Finanzéierungsrisiko, deen e richtege Bestanddeel vu jidderee soll sinn. Fir déi lescht véier oder fënnef Joer hunn d'Entrepreneuren sech net all sou vill iwwer zukünfteg Finanzéierungsrisiken ze këmmeren - et war sou vill Kapital, an et war sou e verzeiende Gedanken, datt soulaang Dir Är Top Linn gemaach hutt, Dir sidd quasi verséchert Verfollegungskapital ze kréien. Mä dat huet sech geännert, an ech mengen, datt d'Entrepreneuren déi Tatsaach nach mussen iwwerpréiwen, a mir als Investisseur maachen datselwecht.

Penick: Kënnt Dir iwwer Ären Due Diligence-Prozess schwätzen an ob et an de leschte Jore geännert huet?

Schmier: Mir sinn eng relativ méi kleng Firma vun themateschen Investisseuren, sou datt mir fokusséiert sinn op eis Kärberäicher an Industrien vun Interesse. Mir kucken op Differenzéierung a Léisung. Finanziell Metriken waren ëmmer e Grondsteen vun eiser Analyse. Um Enn vum Dag ass de gréissten Deel vun eise Retouren duerch Ënnerstëtzung vum erstaunlechen Talent, wat vereinfacht kléngt, awer vill vun eiser Diligence war ëmmer ronderëm d'Tenacitéit, de Fokus an d'Erfahrung vum Entrepreneur. Dat huet eis gutt gedéngt, dofir verstäerken mir de Moment eis Prinzipien.

Ech sinn net intelligent genuch fir erauszefannen wat mat wäert geschéien Chat GPT, mee et gi vill wierklech intelligent Entrepreneuren déi wäerten, a mir wëllen se sou gutt wéi méiglech ënnerstëtzen. Ech weess dat kléngt e bësse Cliché, awer ech hu gelies wou Venture Investisseuren vill ze vill Kreditt huelen fir den Erfolleg deen hire Portfolio generéiert, an ech mengen et ass ganz korrekt. Mir hëllefen strategesch, mir ginn Kapital, a mir ënnerstëtzen sou vill wéi mir kënne sinn, awer den Erfolleg kënnt vum Entrepreneur um Enn vum Dag.

Penick: Mat engem Fonds, deen déi heiansdo Seed-Ronn op méi historesch Serie A a B spant, finanzéiert Dir éischte Kéier Grënner, an huet dës Strategie an de leschte Joeren geännert?

Schmier: Ech géif soen, datt de gréissten Deel vun eiser Investitioun an éischte Kéier Entrepreneuren gemaach gëtt. Mäi Witz ass Dir kënnt et eemol maachen wann Dir et richteg maacht. Michael Dell [vun Dell, Inc.] huet nëmmen eng Firma gestart, wat e super Beispill ass. Ech mengen sécherlech erfollegräich ze sinn ass méi e mentalen Aspekt, wat meng Buch diskutéiert. Wat ass de Geescht vum Entrepreneur? Hunn se eng Erfahrung an der Industrie, déi hir Zähegkeet weist? Ganz éierlech, Dir kënnt zimlech séier vill iwwer een erzielen wann Dir se begéint, an e puer Qualitéite kommen aus, wéi Parfum, wou ech fokusséieren. Saache wéi Maartgréisst, Kärwirtschaft, Stéierungen, an Natur vun der Léisung, kënnen all getest a gemooss ginn, awer de gréissten Deel vun eiser Diligence op den Entrepreneur ass an dësen anere Beräicher.

Penick: Wéi eng bescht Berodung kënnt Dir Startups an dësem aktuelle Klima ubidden?

Schmier: Ee vun de wichtegste Saachen ass Är Investisseuren ze fuerschen ier Dir pitcht. Vergewëssert Iech datt se Kapital hunn fir z'installéieren an net e Zombie Fonds. Zweetens, gitt net un datt Dir komplett eenzegaarteg sidd - et ass eng kompetitiv Welt, an e puer Leit sinn vläicht net sou ënnerschiddlech wéi se gleewen. Et ass einfach Berodung, awer gitt op en Terrain a spillt den Däiwel säin Affekot. Frot: 'Firwat wäert dëst net funktionnéieren? Wat ass déi kompetitiv Landschaft? Wéi wäert ech géint Inertie bekämpfen?' Ech fannen ze vill Entrepreneuren schwätzen iwwer wéi grouss se sinn ouni d'Erausfuerderungen ze erkennen, déi se kënne stellen. Ech géif léiwer soen, firwat et schwéier ass, iwwer wat Dir Iech besuergt sidd, a firwat Dir Angscht hutt, datt dëst net d'Ausweevitesse erreecht. Komesch genuch, dat weist mir tatsächlech méi iwwer Ären Acumen als Entrepreneur wéi mir ze soen wéi grouss de Maart ass.

Penick: Ech krut fréi a menger Spendenaktiounserfahrung gesot datt all Investisseur no engem Grond sicht "Nee" ze soen, an Dir musst se anescht iwwerzeegen. Sidd Dir mat där Ausso averstanen?

Schmier: Gutt, jo an nee. Ech sichen no engem Grond nee ze soen, dat stëmmt. Awer mir e puer vun de Grënn ze soen datt ech 'nee' soll soen ass tatsächlech hëllefräich. Et weist mir datt Dir Erfahrung hutt. Ech hat virun zwee Deeg en Entrepreneur deen ech gefillt hunn e wierklech komplexe Problem ze léisen. Ech hu gesot, 'dëst schéngt wéi wann et wierklech schwéier ass', a si hunn geäntwert: 'nee, et gëtt einfach.' Entweder Dir sidd net sou anescht wéi ech geduecht hunn, oder Dir versteet net déi Kämpf déi Dir wäert stellen. Sot mir e Geschäft wou d'Geschicht vun engem Grënner ufänkt mat: "Jo, an et war einfach - ech sinn just mat dësem erauskomm, an et war erfollegräich." Vläicht Beanie Babies Virun 30 Joer?

Penick: Wéi eng bescht Rotschléi kënnt Dir all VCs / LPs an dësem aktuelle Klima bidden?

Schmier: Zukünfteg Finanzéierungsrisiko ass real. Wann Dir op déi lescht véier oder fënnef Joer zréckkuckt, war et zimlech einfach ronderëm en Engel Investisseur Iessen ze sëtzen, wou iergendeen Sue géif investéieren, an dann ass et op d'Course. Dëse Szenario kann nach ëmmer potenziell geschéien, awer de Risiko datt eng Firma zou ass vill méi héich a sollt berücksichtegt ginn. Denken iwwer zukünfteg Pläng a Risiko ass wierklech, wierklech wichteg grad elo.

Penick: Baséiert op Är Expert Meenung, wat wäert dëst Joer geschéien? Gleeft Dir datt eng Rezessioun kënnt? Wat bedeit Är Prognose fir béid Entrepreneuren an Investisseuren?

Schmier: Ech mengen et wäert e Slog sinn an et wäert laang daueren fir ze recuperéieren. Ech vergläichen et mat enger Wunnengsmaartverschiebung wou et dräi Joer dauert fir zréckzesetzen an ze handelen oder de Sprong ze spären an zréck op de Maart ze kommen. Ech mengen, mir sinn an de fréie Stadien vun eppes ähnleches. Wann Dir eng existent Firma sidd, wäert et wierklech Erausfuerderung sinn ze funktionéieren, an Dir musst duerch vill Drock schaffen. Investisseuren sinn elo super virsiichteg, genau de Géigendeel vu wou se virun 18 Méint waren. Ech mengen, mir si just an der Mëtt vun engem Rebound, deen ech iwwregens och gär hunn. D'Vue virun zwee Joer war, datt Dir keng Sue verléiere kënnt, also wier Dir verréckt, wann Dir Geld net op d'Aarbecht setzt. Elo ass d'Vue datt Dir Kapital verléiere kënnt, awer d'Intensitéit fir net ze verléieren ass wat d'Investisseuren viru dréit.

Merci dem Mike Smerklo vun Next Coast Ventures fir seng Zäit a Perspektiv. Bleift w.e.g. ofgeschloss fir méi Artikelen aus menger Serie "Navigéieren D'2023 VC Landschaft" andeems Dir mech op Forbes.com verfollegt.

Juristesch Verzichterklärung: Ech sinn e Partner bei de Venture Capital Firmen LOUD Kapital an Legacy Ënnerhaalung Ventures. Fir d'journalistesch Integritéit hunn ech meng Perspektiv net an de Äntwerte vu menge Kollegen abegraff fir dësen Artikel onparteiesch ze bleiwen.

Follegt mech op Twitter or LinkedIn,an connect via eraus meng Websäit.