Low Fee Hedge Fund ETF Gitt Investisseuren e Bear-Market Refuge Mat 22% Rendement dëst Joer

Mat béid Aktien a Obligatiounen déi dëst Joer schaarf falen, fänken d'Investisseuren decouragéiert ze ginn duerch e Standard 60/40 Portfolio un eng dräi Joer al ETF ze sammelen, déi als effektiv Hedge fir de Bärmaart vun dësem Joer gedéngt huet.

New York-baséiert Dynamic Beta Investments 'Manager Futures Strategie ETF huet dëst Joer 22% gewonnen, wäit iwwer de S&P 500 Index 10% Réckgang an dem Bloomberg US Aggregate Bond Index 10% Réckgang. Managed Futures Fongen sinn aktiv geréiert Portefeuillen vu Futures Kontrakter fir Verméigen rangéiert vun Aktieindexe bis Commodities wéi Ueleg a Gold. Dem Dynamic Beta säi Fonds zielt verwaltete Futuresstrategien bei 20 aner Hedgefongen an Investitiounsfirmen ze replizéieren a berechent just 0.85% u Gestiounskäschten. Dem Dynamic Beta säi Grënner a Co-Managing Member Andrew Beer, deen d'Firma mat engem Paräis-baséierte Partner Mathias Mamou-Mani bedreift, prägt datt e Podcast him viru kuerzem den "Jack Bogle vun Hedgefongen" genannt huet.

"Keen huet erausfonnt wéi ee wielt wéi en Hedgefong gutt wäert maachen, sou wéi se net erausfonnt hunn wéi ee wielt wéi eng Aktie gutt geet", seet de Beer. "Dee zouverlässegste Wee fir besser ze maachen ass d'Käschten ze reduzéieren." Déi meescht geréiert Futures Hedgefongen berechnen limitéiert Partner 20% a Leeschtungskäschte baséiert op Gewënn an 2% Administratiounskäschte pro Joer.

Managed Futures Fongen si gréisstendeels aus der Gonschten gefall an de leschte Jorzéngt, hannert Aktien wärend dem Stiermaart no der Grousser Rezessioun. Den CTA Index vun der Société Générale verfollegt déi 20 gréisste sou Fongen bei Firmen wéi Clifford Asness 'AQR a Systematica Investments huet méi wéi 7% an engem Joer nëmmen eemol zënter 2010 gewonnen. duebel Zifferen.

Vill vun dësen Hedgefongen sinn net erreechbar fir Retail Investisseuren, mat héije Kontminimums a Gestiouns- a Leeschtungskäschten, déi op Rendementer iessen. Beer behaapt datt d'Dynamic Beta's ETF, déi ënner dem Ticker DBMF handelt, no ka kommen fir hir Portefeuillen ze replizéieren fir e Fraktioun vun de Käschte.

Den Dynamic Beta Modell analyséiert alldeeglech Donnéeën iwwer Rendementer fir déi 20 Fongen am verwalteten Futures Index a mapéiert se op déi deeglech Schwankungen vum Maart fir ongeféier wéi laang oder kuerz d'Hedgefongen sinn an Futures Kontrakter fir verschidde Aktieindexe, Obligatiounen, Währungen a Commodities. D'ETF rebalancéiert all Méindeg exklusiv op dësem Algorithmus. Et ass vun $ 65 Milliounen op $ 418 Milliounen u Verméigen dëst Joer gewuess, mat schwéieren Inflows duerch Juni a Juli.

De gréisste Chauffeur vun de Gewënn vun DBMF dëst Joer war seng schwéier Kuerzpositioun op de japanesche Yen, deen 14% géint den Dollar am Joer 2022 erofgaang ass. De Fonds ass och kuerz den Euro, kuerz US Treasuries a kuerz de S&P 500 an international Aktien. Seng eenzeg laang Positioun ass am Rohöl. Dem DBMF säi Portfolio ass einfach, mat nëmmen 10 Futures Kontrakter abegraff, awer dat Makrobild kann 90% oder méi vun de Pre-Fraise Rendemente vu féierende Hedgefongen replizéieren, seet Beer.

"Mir probéieren net ze soen datt dës Kärelen X Betrag u Schwäin Bauch hunn a kopéieren dat. Mir soen am Fong, wat sinn déi grouss Geschäfter? Bier seet. "Dir braucht keen 4% oder 5% ze bezuelen fir déi grouss Handlungen ze maachen. Mir maachen et a mir maachen et effizient."

De Béier huet seng Carrière vun der Harvard Business School am Joer 1994 an der traditioneller Hedgefondswelt ugefaang, an huet eng Aarbecht fir de Seth Klarman senger Baupost Group gelant. Am fréien 2000er huet hien seng Hand probéiert sech selwer z'erweideren, zwee kleng Hedgefongen zesummen ze grënnen: Commodity Handelsfirma Pinnacle Asset Management a China-fokusséiert Apex Capital Management.

No e puer Joer huet hien d'Venture gestart déi Dynamic Beta am 2007 als Belenos Capital Management géif ginn. Säin initiale Fonds huet gutt an der Räzess gemaach, awer de Wuesstum war lues fir déi éischt Dekade wärend seng Verméigen a verwaltete Konte mat méi héije Minimum ënnerbruecht goufen. Et huet de Marketing net gehollef datt verwaltete Futures fir déi nächst Jore gefloss hunn.

Am Joer 2018 huet déi franséisch Firma iM Global Partner eng 50% Aktie an Dynamic Beta kaaft. IMGP scours d'Welt fir eenzegaarteg Verméigen Manager fir Partner mat a war op der Sich no engem Foussofdrock am "flësseg Alternativen" Raum. Mat hirer Hëllef hunn de Beer a säi Personal de verwalteten Futures ETF am Mee 2019 lancéiert, an en Equity Long-Short ETF koum am Dezember vun deem Joer als nächst, mam Zil d'Bruttorendementer vu 40 Equity Hedgefongen ze replizéieren. Dëse Fonds huet net sou vill Traktioun generéiert, mat just $ 16 Milliounen u Verméigen, an et ass dëst Joer 1.6% erof. Mat dräi UCITS Produkter - effektiv géigesäitege Fongen, déi an der Europäescher Unioun baséieren - och, geréiert Dynamic Beta elo am Ganzen $ 1.2 Milliarde.

Et gi keng aner verwaltete Futures ETFs no bei der Gréisst vum DBMF, obwuel d'Firma Konkurrenz am méi breede Hedge-Fonds-Replikatiounssektor huet. New York Life Duechtergesellschaft Index IQ bitt en Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (QAI), dëst Joer 7% erof, déi probéiert eng Vielfalt vun Taktiken ze replizéieren. Et huet 0.75% Gestiounskäschte an $ 730 Milliounen u Verméigen. Béier ass hoffnungsvoll datt iergendeen vun Dynamic Beta Produkter ka skalaéiere fir Multi-Milliarden Dollar Fongen ze ginn, well Investitiounsberoder iwwer traditionell Aktie-a-Obligatiounsallokatiounen kucken.

"Mir gleewen datt et Dausende oder Zéngdausende vu RIA sinn, déi elo den Zesummebroch an 60/40 Portefeuillen kucken a soen, ech brauch eppes fir dëst ze addéieren", seet de Beer. "De nächste Schrëtt ass e grousse Follower an de Wirehouses an de Morgan Stanleys a Merrill Lynches vun der Welt ze kréien."