Kuckt Beyond Legacy Fund Bewäertungen An Vermeit DF Dent Mid Cap Growth Fund

Legacy Fund Fuerschung géif Iech soen datt elo d'Zäit ass dëse Mid Cap Growth Fund ze kafen. Denk nach eng Kéier. Meng déif Tauchen an d'Besëtzer vum Fonds verroden e Portfolio dee manner wéi säi Benchmark an dem S&P 500 ass, wat zukünfteg Ënnerperformance méiglech mécht. DF Dent Mid Cap Growth Fund (DFDMX) ass an der Danger Zone.

Forward-Looking Research fënnt ganz onattraktiv Fongen fir ze vermeiden

D'Fondsfuerschung vu menger Firma ënnerscheet sech vun der Legacy Fondsfuerschung well se viraussiichtlech ass a baséiert op bewisenen superior fundamentalen, bottom-up Fuerschung iwwer all eenzel Fonds Holding. Déi meescht Legacy Fondsfuerschung baséiert op der vergaanger Präisleeschtung, sou datt et zréckkuckt.

Figur 1 weist wéi verschidde meng Forward-looking Fund Ratings am Verglach zum Morningstar sinnMuer
. Ech bewäerten DFDMX als ganz onattraktiv (entspriechend dem Morningstar 1 Star), während Morningstar DFDMX e 4 Star Bewäertung gëtt. Ech bewäerten och DFMLX an DFMGX onattraktiv wärend dës Aktieklassen de Morningstar 4 Star respektiv 2 Star Bewäertung kréien.

Figur 1: DF Dent Mëtt Cap Wuesstem Fund Bewäertungen

Vague Methodik féiert zu schlechte Holdings

D'Dynamik vun DF Dent Mid Cap Growth Fund, Inc Factsheet, probéiert d'Aktien z'identifizéieren, déi "Superior laangfristeg Wuesstumseigenschaften hunn a staark, nohalteg Akommesperspektiven a raisonnabel geschätzte Aktiepräisser hunn".

De Prospekt vum Fonds liwwert e bësse méi Detail hannert dem iwwergräifend Zil vun dëser Methodik, awer spezifesch Detailer, wéi exakt Metriken, déi benotzt gi fir Aktien z'identifizéieren, fehlen. Zum Beispill bemierkt de Prospekt datt de Fondsberoder "fundamental Fuerschung benotzt fir Firmen z'identifizéieren", déi et gleeft:

• sinn gutt geréiert,
• si Leader an enger Industrienisch,
• hunn eng Streck Rekord vun Succès, an / oder
• nohaltege Wuesstem weisen

Ech géif allgemeng d'Benotzung vu fundamentaler Fuerschung applaudéieren, awer ech froe mech wéi eng fundamental Metriken de Fonds benotzt fir Aktien ze wielen well keng explizit opgezielt sinn. Ouni weider Detailer kann ech nëmmen d'Methodologie beurteelen duerch d'Qualitéit vun den Aktien de Fonds hält. Esou Analyse verréid DFDMX Methodik féiert et fir Firmen ze wielen mat méi nidderegen Rendement op investéiert Kapital (ROIC), negativ Cashflows a méi deier Bewäertunge wéi säi Benchmark an de S&P 500. Méi Detailer hei ënnen.

Holdings Fuerschung weist e Low "Quality" Portfolio op

Meng rigoréis Holdingsanalyse, déi meng Firma Robo-Analyst Technologie benotzt, weist datt DFDMX vill méi niddereg Qualitéit Aktien hält wéi säi Benchmark, iShares Russell Mid Cap Growth ETF IWP
an de Maart, vertruede vun State Street SPDR S&P 500 ETF SPY
.

Per Figur 2 verdeelt DFDMX 45% vu sengem Portfolio un onattraktiv-oder-schlecht bewäertte Aktien am Verglach zu just 35% fir IWP. Op der anerer Säit ass d'DFDMX Belaaschtung fir attraktiv-oder-besser bewäertte Aktien vill méi niddereg, bei 9%, versus IWP bei 20%.

Figur 2: DF Dent Mid Cap Growth Fund allocéiert op vill méi schlecht Aktien wéi IWP

Meng Holdingsanalyse weist och datt dem DFDMX säi Portfolio vill méi niddereg Qualitéit ass wéi de S&P 500. Per Figur 3, op just 17% vu sengem Portfolio, verdeelt SPY wesentlech manner fir onattraktiv oder schlecht bewäert Aktien wéi DFDMX. Op der anerer Säit, bei 37% vu sengem Portfolio, ass d'SPY Belaaschtung fir attraktiv-oder-besser bewäertte Aktien vill méi héich wéi déi vun DFDMX.

Figur 3: DF Dent Mid Cap Growth Fund allocéiert op vill méi schlecht Aktien wéi SPY

Wéinst der ongënschtlecher Allokatioun un attraktiv-oder-besser bewäertte Aktien relativ zum Benchmark a SPY, schéngt DFDMX schlecht positionéiert fir d'Obperformance ze generéieren déi erfuerderlech ass fir méi héich Fraisen ze justifiéieren.

Deier Aktien fuere ganz onattraktiv Risiko / Belounung Bewäertung

Figur 4 enthält den detailléierte Bewäertung fir DFDMX, déi jiddereng vun den Critèren enthält, déi ech benotze fir all ETFs a géigesäitege Fongen ënner Ofdeckung ze bewäerten. Dës Critèren sinn d'selwecht fir meng Stock Rating Methodologie, well per Definitioun ass d'Leeschtung vun engem géigesäitege Fonds d'Leeschtung vu senge Besëtzer minus Fraisen. Dem DFDMX seng ganz onattraktiv Bewäertung gëtt haaptsächlech gedriwwen duerch Aktien ze halen mat schlechte Fundamentaler an deiere Bewäertungen.

Figur 4: DF Dent Mëtt Cap Wuesstem Fund Bewäertung Detailer

Wéi Figur 4 weist, ass DFDMX schwaach am iShares Russell Mid Cap Growth ETF a SPY a véier vun de fënnef Critèren, déi meng Holdings / Portfolio Management Analyse ausmaachen. Speziell:

• Den DFDMX ROIC ass 5%, ënner dem 16% IWP verdéngt an den 32% SPY verdéngt
• Dem DFDMX säi fräie Cashflow Rendement vun -2% ass manner wéi IWP's bei 0% an SPY's bei 2%
• de Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäertverhältnis fir DFDMX ass 4.5, wat méi grouss ass wéi den 3.6 fir IWP an 2.5 fir SPY
• meng Discounted Cash Flow Analyse weist eng duerchschnëttlech Maart implizéiert Wuesstumswäertungsperiod (GAP) vun 49 Joer fir d'DFDMX Holdings am Verglach zu 43 Joer fir IWP an 21 Joer fir SPY

D'Maarterwaardunge fir d'DFDMX Holdings si fir Gewënnwuesstem (gemooss vum PEBV Verhältnis) deen iwwer 4x méi héich ass wéi déi aktuell Profitter a wesentlech méi wéi d'Erwaardunge vum Gewënnwuesstum, déi an den IWP's a SPY's Holdings agebonne sinn, déi scho méi rentabel sinn.

Käschten maachen nëmmen DFDMX ze besëtzen verschlechtert

Bei 1.15% sinn d'DFDMX's Gesamtjährlechskäschte méi niddereg wéi vill vun de géigesäitege Fongen, déi ech an der Danger Zone an der Vergaangenheet gesat hunn. Wéi och ëmmer, den TAC vum DFDMX bleift méi héich wéi 59% vun den 323 Mid Cap Growth géigesäitege Fongen ënner Ofdeckung. Zum Verglach ass den einfachen Duerchschnëtts-TAC vun all de Mid Cap Growth géigesäitege Fongen ënner Ofdeckung 1.59%, den Asset-gewiichtten Duerchschnëtt ass 0.95%. IWP kascht just 0.25%, an SPY huet total jährlech Käschte vu just 0.10%. Firwat méi héich Fraise fir mannerwäerteg Aktieauswiel bezuelen?

Meng TAC Metrik stellt méi wéi nëmmen d'Käschte Verhältnis. Ech betruechten den Impakt vu Front-End Lasten, Back-End Lasten, Erléisungsgebühren an Transaktiounskäschte. Zum Beispill, dem DFDMX säin alljährlechen Ëmsaz Verhältnis vun 30% füügt 0.06% op seng Gesamtjährlech Käschte bäi - wat net vum Käschteverhältnis erfaasst ass. Figur 5 weist den Decompte vun den DFDMX Gesamtjoreskosten.

Figur 5: DF Dent Mëtt Cap Wuesstem Fund d'total alljährlechen Käschten Decompte

Fir seng méi héich Fraisen ze justifiéieren, muss DFDMX säi Benchmark ëm 0.90% jäerlech iwwer dräi Joer iwwerhuelen, déi duerchschnëttlech Haltzäit fir all Fongen.

Wéi och ëmmer, dem DFDMX säin 3-Joer Véierel-Enn hannendrun alljährlechen Rendement huet den IWP ëm 31 Basispunkten ënnerperforméiert. Säi Véierel-Enn hannendrun engem Joer Rendement huet den IWP mat 39 Basispunkte ënnerperforméiert.

Virausgesat datt 45% vun Verméigen un Aktien mat onattraktiven oder schlëmmste Bewäertungen zougewisen sinn, an 81% un Aktien mat Neutral-oder-schlechter Bewäertungen zougewisen ginn, schéngt DFDMX méiglecherweis weider ze ënnerperforméieren abegraff Fraisen.

Kritt e Virdeel vun der Holdings-Based Fund Analyse

Smart géigesäitege Fonds (oder ETF) Investitioun heescht d'Analyse vun all eenzel vun de Besëtzer vun engem Fonds. Versoen dat ze maachen ass e Versoen fir richteg Due Diligence ze maachen. Einfach en ETF oder e Fonds ze kafen op Basis vun der vergaanger Leeschtung féiert net onbedéngt zu Outperformance. Nëmme grëndlech Holding-baséiert Fuerschung kann hëllefen ze bestëmmen ob d'Methodologie vun engem ETF Manager féiert fir héichqualitativ oder niddereg-Qualitéit Aktien ze wielen.

Maacht einfach all Fonds, souguer DFDMX, Besser

Nei Technologien erméiglechen Investisseuren hir eege Fongen ouni Fraisen ze kreéieren wärend se och Zougang zu méi sophistikéierte Gewiichtsmethodologien ubidden. Wann, zum Beispill, Investisseuren d'Belaaschtung vun den DFDMX's Holdings wollten, awer duerch Core Earnings gewiicht ginn, verbessert de Risiko / Belounung vun dëser personaliséierter Versioun vum Fonds wesentlech. Dës personaliséiert Versioun verdeelt:

• 25% vun Verméigen op attraktiv-oder-besser bewäerten Aktien (am Verglach zu 9% fir DFDMX)
• 18% vun Verméigen op onattraktiv-oder-schlecht bewäerten Aktien (am Verglach zu 45% fir DFDMX).

Vergläicht d'Qualitéit vun der Aktieallokatioun a menger personaliséierter Versioun vun DFDMX vs. as-ass DFDMX an der Figur 6.

Figur 6: DF Dent Mëtt Cap Wuesstem Fund Allocatioun kéint verbessert ginn

Besser Rated Mid Cap Growth Funds

Drënner presentéieren ech dräi Mid Cap Growth ETFs oder géigesäitege Fongen déi eng attraktiv-oder-besser Bewäertung verdéngen, méi wéi $100 Milliounen u Verméigen ënner Gestioun hunn, an ënner der Moyenne TAC hunn.

1. D'Käschte vum Aktien Barron's 400 ETF BFOR
   - 0.72% TAC a ganz attraktiv Bewäertung
2. InvescoIVZ
   Mid Cap Momentum ETF Kapitaléierung XMMO
   - 0.36% TAC an attraktiv Bewäertung
3. Commerce Funds Mid Cap Growth Fund (CFAGX) - 0.86% an attraktiv Bewäertung

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler kréien keng Kompensatioun fir iwwer eng spezifesch Aktie, Secteur, Stil oder Thema ze schreiwen.