Déi lescht Inflatioun Iwwerraschung schéckt Treasury Curve an US Dollar op Rekordniveauen

Steigerend Inflatioun a Suerge vun enger wirtschaftlecher Verlängerung hunn eng schwéier Oflaachung vun der Rendementkurve verursaacht an den US Dollar op nei Héichte géint verschidde grouss Währungen gedréckt.

D'Beweegung gouf vun der leschter CPI Verëffentlechung ausgeléist, déi gewisen huet datt d'Konsumentenpräisser op en jäerlechen Taux vun 9.1% eropgaange sinn, den héchsten Niveau zënter 1981. Ausser Liewensmëttel an Energie, koum de Kärrate bei 5.9%. Béid Iwwerschrëft a Kärfiguren ware méi héich wéi erwaart.

No der Ukënnegung hunn d'Händler séier eng méi héich Méiglechkeet geprägt datt d'Fed gezwongen ass op den Inflatiounsdrock ze reagéieren andeems d'Tariffer ëm 100 bps op senger nächster Versammlung um Enn vum Mount erhéicht ginn. Virum Inflatiounsbericht hunn déi meescht Maartparticipanten eng 75 bps Beweegung erwaart wann d'Fed de 26. Juli an de 27. Juli trëfft.

FOMC Beamten, Atlanta Fed President Bostic, huet d'CPI Neiegkeeten "eng Quell vu Suerg" genannt an bäigefüügt datt wann et ëm d'Juli Reunioun kënnt, "alles am Spill ass." De Cleveland Fed President Mester, e Wahlmember vun der FOMC, sot, datt d'Fed "ganz bewosst a virsiichteg muss sinn fir weider op dësem Wee fir eisen Zënssaz ze erhéijen bis mir iwwerzeegend Beweiser kréien a gesinn datt d'Inflatioun den Eck gedréint huet." D'Chance vun enger 100 bps Erhéijung vun den Iwwernuechtungsraten ass sou héich wéi 70% geklommen no de Kommentare vun den Zentralbankbeamten. Eng Iwwerraschung vun 100 bps Erhéijung vun der Iwwernuechtungsrate vun der Bank of Canada huet zum negativen Sentiment bäigefüügt.

Zwee-Joer Ausbezuelen eropgaang an 10-Joer Tariffer falen, d'2y/10 Yield-Kurve vun 14 bps op -22 bps offlaacht, déi am meeschten ëmgekéierten Niveau zënter 2000. Just virun engem Joer war d'Verbreedung 120 bps. Rendementkurve Inversioune viru typesch Rezessiounen; dës Kéier kann net anescht ginn. Wat méi d'Fed d'Tariffer eropgeet, wat méi grouss d'Wahrscheinlechkeet datt d'Wirtschaft kontraktéiert.

Schwaach Ëmfrodaten am Fed's Beige Book Bericht, eng Sammlung vu Meenungen iwwer seng 12 Distrikter, bestätegt wuessend Rezessiounsbedenken. De Bericht beliicht schwaach Autoverkaaf a Schwächung vun der Wunnengsfuerderung am ganze Land. Wärend den Aarbechtsmaart insgesamt staark bliwwen ass, hu bal all Quartiere bescheiden Verbesserungen an der Disponibilitéit vun der Aarbecht zitéiert, déi aus enger schwaacher Nofro fir Aarbechter staamt, besonnesch an der Fabrikatioun an der Bauindustrie.

Auslännesch Währungsmäert hunn och op d'Méiglechkeet vun enger méi aggressiver Fed-Aktioun reagéiert. Den Handelsgewiichten US-Dollar Index vun der Deutsche Bank huet en neien Héichpunkt erreecht, an huet säi Joer bis haut Gewënn bei 14% geholl. EUR/USD ass fir d'éischte Kéier zënter 2002 ënner Paritéit gefall, op 0.9998, an GBP/USD ass op 1.1860 gefall.

E verstäerkten Dollar ass gutt Neiegkeet fir d'Fed, well et d'Finanzkonditiounen an den USA verschäerft, an d'Zentralbank hëlleft d'Inflatioun ze bekämpfen. Fir US Firmen, déi Einnahmen aus dem Ausland kréien, ass et awer e Kappwind fir d'Gesellschaftsakommes. Verschidde grouss Firmen, wéi MicrosoftMSFT
, hu scho virgekënnegt Hits op Gewënn a Verkaf vum staarken Dollar.

D'Form vun der Ausbezuelungskurve, den Tempo vun der Fed-Verschrafung an d'Kraaft vum Dollar (an d'Geschwindegkeet mat där se änneren) sinn all ganz wichteg Makrovariablen. Dës Variablen sinn an engem staarken Trend a schloen Multi-Joer Extremer. Historesch ass et bei dësen Extremen datt eppes knascht. Investisseur Angscht op dëser Etapp ass verständlech. Kritt Är Ticketen - et gëtt eng spannend Show.