Junk-Bond Rendement Top 8%. Et kéint eng gutt Zäit sinn ze kafen.

Junk Obligatiounen sinn net ouni Risiko. Den ICE Index hat en negativen Gesamtrendement vun 12.6% am ​​Joer 2022 duerch dëse leschten Donneschdeg, awer dat ass besser wéi den 20% Réckgang (Dividenden abegraff) vun der

S&P 500
Index. A vill Investisseuren verstäerken sech verständlech fir Scholden vu leveraged Firmen ze kafen, déi an eng potenziell Räzess kommen.

"Vermeit Junk Obligatiounen a Junk Aktien," huet den Ariel Investments Portfolio Manager Rupal J. Bhansali gewarnt. Barron Roundtable Member, um MarketWatch's Best Ideas in Money Konferenz um Donneschdeg. "Risiko Verméigen" wéi Dreck, sot si, sinn net déi Plaz fir elo ze sinn.

E Géigeargument ass datt Junk-Bond Mathematik op aktuellen Niveauen zimlech gutt ausgesäit. D'Rendementspalt tëscht Junkscholden a Risikofräi Schatzkammer ass op fënnef Prozentpunkte vun dräi Punkten am Ufank vum Joer 2022 erweidert, baséiert op dem ICE Index. Elo géif et e Standardquote vun 8% daueren, gekoppelt mat engem Obligatiounserhuelungsquote vu just 40%, fir effektiv Match de Rendement op Schatzkammer (8% Mol e Verloschtquote vu 60% ass bal 5%, déi aktuell Verbreedung vun Dreck op Schatzkammer). De Maart insgesamt schéngt a gudder Form ze sinn, mam Default Taux leeft ënner 1%, obwuel wahrscheinlech méi héich ass.

Een ënnerschätzte Plus ass datt méi wéi d'Halschent vum Maart elo aus duebel-B-bewäertten Themen besteet, déi héchste Junk Bewäertung, vu festen Firmen wéi z.

Charter Communications

(ticker CHTR),

Alcoa

(AA), a Ford Motor Credit, dem Autohersteller säi Finanzarm. Just 10% vum Maart sinn an der spekulativster Triple-C Kategorie.

"Déi meescht Firme solle fäeg sinn eng mëll Rezessioun ze widderstoen. Firmen hu vun historesch nidderegen Tariffer profitéiert fir Scholden ze refinanzéieren an hunn hir Bilanen mat Liquiditéit gepolstert, "seet den Dan DeYoung, Co-Manager vun der

Columbia High Yield Bond
Fonds (INEAX). "Déi méi niddereg Zënsbelaaschtung gekoppelt mat der Ausdrockung vu kuerzfristeg Scholdeverlafen hunn déi meescht High Yield Firmen eng verstäerkte finanziell Flexibilitéit ginn fir eng wirtschaftlech Verloschter ze navigéieren."

Den neien Ausgabmaart ass roueg well spekulativ Firmen sech mat Tariffer schwammen fir Investisseuren unzezéien. Eng héichprofiléiert Finanzéierung fir den leveraged Buyout vum Software Hiersteller

Citrix Systemer

(CTXS) gouf viru kuerzem bei 10% gemaach.

Royal Karibik Group

(RCL) huet en Donneschdeg $ 2 Milliarde Scholden verkaf, déi 9.25% Obligatiounen enthalen, déi am Joer 2029 verfall sinn.

Nielsen Holdings

(NLSN) an

Tenneco

(ZÉNG). Firmen kënnen dës Rendement net gär hunn, awer Investisseuren sollten.

Investisseuren kënnen Junk Obligatiounen duerch Open-End géigesäitege, zouenen-Enn oder austausche gehandelte Fongen spillen, an individuell Themen. Et gëtt och eng aner $ 1.5 Billioun vu sougenannte leveraged Prêten, déi privat erausginn Senior Obligatiounen un institutionell Investisseuren verkaaft ginn. Dëse Maart huet och Fongen an ETFs.

Vill Investisseuren wéi d'Liquiditéit vu Junk ETFs, wéi z

iShares $ iBoxx High Yield Corp
(HYG) an

SPDR Bloomberg High Yield Bond
(JNK), déi e puer vun de gréisste Ausgaben halen an ongeféier 8% ausginn. Déi

VanEck Fallen Angel High Yield Bond
ETF (ANGL), déi Firmenscholden kaaft déi eemol Investitiounsgrad war, ass eng Alternativ déi Obligatiounen vun Emittenten hält

Las Vegas Sands

(LVS) a Royal Caribbean. D'Performance vum Fonds huet déi zwee gréisser Junk ETFs an de leschte Joeren iwwerholl.

Et gëtt e Fall fir eng aktiv Gestioun am Junkmaart ze maachen, wou intelligent Investisseuren Wäert addéieren. Closed-End Junk Fongen bidden méi héich Ausbezuelen wéi Open-End Fongen an ETFs, dank der Heberung, wat zu enger méi grousser Präisvolatilitéit resultéiert. "Mir gleewen datt et grouss Méiglechkeeten gëtt", seet den Eric Boughton, Co-Manager vun

Matisse Discounted Bond CEF Strategie
(MDFIX), déi reduzéiert zougemaach Obligatiounsfongen a ville Secteuren kaaft, dorënner Junk a Gemengen.

Hie seet, datt Junk-Rendementer attraktiv sinn an zougemaach Fongen sinn e bëllege Wee fir de Secteur ze spillen, well d'Duerchschnëttsreduktioun vum Fonds zum Netto-Verméigenswäert ass 9%, versus 5% an de leschten zwee Joer.

d'

BlackRock Corporate High Yield
Fonds (HYT), de gréisste junk zouene Fonds op $ 1.2 Milliarde, handelt ongeféier $ 9 pro Aktie, eng Remise vun 9% op d'Netto-Verméigenswäert. Et bréngt iwwer 10%.

Nuveen Credit Strategies Akommes
(JQC), déi leveraged Prête kaaft, handelt ongeféier $ 5, eng Remise vun 14% op NAV, wärend 9.5% ofginn.

Leveraged Junk zougemaach Fongen hunn negativ Rendementer an den héije Teenager dëst Joer, awer wann de Maart rallyt, kënne se intelligent eropgoen.

Och eenzel Obligatiounen kucken attraktiv. Columbia d'DeYoung ass deelweis zu Schold vun

American Airlines Group

(AAL) an

Uber Technologies

(UBER). Hien favoriséiert eng $ 3.5 Milliarden Emissioun vun American ënnerstëtzt vun hirem AAdvantage Programm. Déi 5.5% Obligatiounen, déi am Joer 2026 verlaangt sinn, ginn elo 8%. DeYoung seet datt se sécher sinn, well de Wäert vum Kilometerprogramm a seng Wichtegkeet fir d'amerikanesch. Uber, déi grouss Ride-Sharing Firma, war rentabel duerch eng Moossnam am zweeten Trimester, wat seng Aktie ëm iwwer 30% erhéicht huet. Seng 4.5% Obligatiounen, déi am Joer 2029 verantwortlech sinn, bréngen ongeféier 7%.

Et ass net einfach fir Retail Investisseuren individuell Junk Obligatiounen ze kafen, well vill ginn als privat Placementer ënner Regel 144A erausginn an nëmme fir Institutiounen verfügbar (Retail Keefer kënnen e puer Dealer kafen).

Barron huet iwwer déi héich Rendementer vun "busted" konvertibel Obligatiounen geschriwwen, dacks vu fréier populäre Wuesstumsfirmen erausginn, wéi z.

Peloton Interaktiven

(PTON),

Wayfair

(W), an

MikroStrategie

(MSTR). Dës Handel mat steile Remise op hire Gesiichtswäert a droen Rendementer op d'Reife vun 10% oder méi. Dem Peloton säin Null-Coupon Cabriolet, deen am Joer 2026 zoustänneg ass, handelt fir 67 Cent op den Dollar a bréngt 12%, wärend dem Wayfair seng 0.625% Emissioun, déi am Joer 2025 zoustänneg ass, 70 Cent bréngt a méi wéi 12% bréngt.

geschriwen
Dem Besëtzer MicroStrategy seng Null-Coupon-Obligatioun wéinst 2027 handelt ënner 50 Cent op den Dollar a bréngt 18%. Déi meescht Cabriolet feelen Bewäertungen a wieren wahrscheinlech Junkgrad wa se se hätten.

Et gëtt vill ze wielen aus elo am Junk Maart.

Schreift Iech Andrew Bary bei [Email geschützt]