(Bloomberg) - Nodeem de grousse Wall Street Rebound gefüttert gouf, kucken Trend-folgend Quanten elo bereet fir Aktien ofzeleeën wann de S&P 500 ënner engem wichtegen technesche Schwell fällt, warnt dem JPMorgan Chase & Co.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Sollt de Benchmark Jauge ënner hirem Duerchschnëttspräis vun de leschten 200 Deeg rutschen, sougenannte Commodity Handelsberoder kéinte gezwongen sinn ongeféier $ 50 Milliarde vun Aktien ze entlaaschten, huet d'JPMorgan Team geschat. Den Index um Freideg koum bannent 1% vun der Schwell, déi no bei 3,940 souz.
Frësch Verkaf géif e Réckzuch vun de weltwäite Aktien duerch CTAs verdéiwen, dat ass, laut Nomura Securities International, scho bei 40 Milliarden Dollar an de leschten zwou Wochen. CTAs waren zu de quantesche Spiller, déi gehollef hunn d'Aktie-Rally zanter Oktober ze stimuléieren, nëmmen zu Verkeefer am Joer 2023 ze ginn, wat den Neijoerschnëtt vum Maart dimmen.
E kloert Bild vun der quantescher Welt ze kréien ass net einfach, a Modeller, déi op subjektiv Viraussetzunge gebaut sinn, späizen dacks verschidden Zuelen op Geldstroum aus. Wärend wäit vun enger exakter Wëssenschaft, esou Projektioune bidden eng Objektiv an d'Positionéierung tëscht séier Geldhändler, eng technesch Kraaft op déi Wall Street ëmmer méi fixéiert ass an engem Maart wou fundamental narrativ stänneg veränneren.
D'lescht Joer sinn d'CTAs op den Inflatiounshandel agepaakt wéi d'Federal Reserve gerannt huet d'Zënssätz ze erhéijen an d'finanziell Konditioune festzehalen. D'Kohort wetten op e méi staarken Dollar a wetten géint Obligatiounen an Aktien, heiansdo verstäerkt d'Verméigen. Den aktuelle makroekonomeschen Trend ass manner kloer, awer dem Nomura säi Cross-Asset Strategist Charlie McElligott kann den Impakt vun der Grupp net ignoréiert ginn.
"Elo kuckt Dir op dës iwwergangsphase, wou Dir dëse Gammehandel wäert hunn, wou den Dollar erweicht gëtt, Risiko Verméigen rallyen, FCI ze vill erliichtert, Daten ophuelen, d'Fed muss erëm hawkish schwätzen," sot de McElligott dem Bloomberg TV. . "Et mécht et e ganz taktesche Maart. Dat beaflosst weider déi Fluxen déi wierklech ronderëm de Maart drécke kënnen wann et sou wéineg Iwwerzeegung vun de fundamentalen Typen ass.
D'Aktien sinn e Méindeg eropgaang, mat der S&P 500 prett fir iwwer säin 200-Deeg-Moyenne fir eng 26. d'Joer.
D'Aktien hunn dat neit Joer ugefaang mat engem staarke Rally amgaang Spekulatiounen datt d'Fed d'Zënssätz méi spéit dëst Joer kéint reduzéieren. No enger Flurry vu méi staark wéi erwaart Daten iwwer den Aarbechtsmaart an d'Inflatioun, hunn d'Händler hir Tariferwaardungen ugepasst, wat e Réckgang iwwer Verméigen ausgeléist huet.
Liest méi: Wall Street Games Out a 'No Landing' in Ära of Stock Turbulence
Quant Händler goufen gedréckt fir hir bearish Wetten während dem Januar Rally z'entspanen, eng Beweegung déi hir Positiounen elo méi sensibel fir den Nodeel gemaach huet. E weidere Verkaf an enger Ëmgéigend vu 5% géif systemesch Strategien forcéiere fir $ 55 Milliarde bis $ 60 Milliarde vun Aktien an der nächster Woch ze dumpen, laut enger Schätzung vum Morgan Stanley sengem Handelsdesk. Virun engem Mount hätt en ähnleche Réckzuch vum Maart eng Aktieentsuergung vun $ 10 Milliarde bis $ 15 Milliarde gefouert.
"Déi systematesch Offer wäert weidergoen, awer mat engem vill méi luesen Tempo a mat enger méi niddereger Bar fir an d'Versuergung ëmzewandelen", huet d'Equipe vum Morgan Stanley an enger Notiz spéit Freideg geschriwwen.
-Mat Hëllef vum Dani Burger an Alix Steel.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html