(Bloomberg) - Den epesche Rally an den US Aktien d'lescht Woch gefuer, hunn Hedgefongen e séiere Réckzuch vu grousse bearish Positiounen geschloen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Elo, mat Risikobeliichtungen nach ëmmer niddereg, kann d'Ofwécklung vu Shorts Plaz hunn fir ze lafen, laut JPMorgan Chase & Co., eng Beweegung déi aner Geldmanager encouragéiere fir Maartgewënn ze verfolgen.
Wann de S&P 500 Donneschdeg méi wéi 5% geklommen ass, hunn Hedgefongen, déi souwuel bullish wéi och bearish Wette maachen, Kuerzverkaaf ofgeschaaft, mat Nettoleverage am meeschte zënter Mäerz 2020 sprangen, Daten zesummegestallt vum Morgan Stanley sengem Prime Broker weisen.
Bei Goldman Sachs Group Inc., Fondsclienten hu sech séier gemaach fir Shorts ze reduzéieren, besonnesch a Makroprodukter wéi Austausch-gehandelt Fongen. Bearish Positiounen an ETFs sinn iwwer d'Woch bis Donneschdeg 8.5% erofgaang, wat de gréisste Kuerzofdeckung zënter Mäerz 2021 markéiert, laut der Firma Prime Broker Eenheet.
D'Daten ënnerstëtzen d'Iddi datt Bieren, déi gezwongen waren ze klappen, gehollef hunn de béise Maartsprong no engem méi kille wéi erwaarten Inflatiounsdruck ze propagéieren. Fir dem JPMorgan seng Equipe abegraff John Schlegel, gläicht d'Episod den Ufank vun deem wat am Juli an August geschitt ass, wann d'gezwongen Ofdeckung vu Kuerzhandel an eng echt Aktieverfolgung ënner enger breeder Kohort vun Investisseuren verwandelt huet.
"Beweegunge wéi dës, wou d'Mäert méi héich rennen an Hedgefongen hannerlooss ginn, tendéieren zu Verhalen ähnlech wéi 'e Schwanz verfollegen'," hunn se an enger Notiz un de Clienten e Freideg geschriwwen. "Positionéierung war ganz niddereg fir an de rezente Rally ... awer ass nach ëmmer zimlech mat kuerzer Belaaschtung héich an net genuch Ofdeckung fir ze soen datt et nach fäerdeg ass."
De S&P 500 huet 0.1% vun 12:43 Auer zu New York bäigefüügt, e fréiere Verloscht vu sou vill wéi 0.7% geläscht.
Wärend den zwee Méint bis Mëtt August ass de S&P 500 17% sprangen, während e Goldman-Kuerf vun de meescht gekierzte Aktien 45% iwwer d'Streck geklommen ass. Dës Kéier, och no engem zwee-Deeg, 18% Rally, huet de kuerze Kuerf nach vill Péng iwwer e méi laangen Zäitraum ze maachen. Zum Beispill ass d'Grupp nach ëmmer erof fir den November a verfollegt de Maart mat bal 2 Prozentpunkten iwwer de leschte Mount.
All weider Upside wäert méiglecherweis zousätzlech Kuerzbedeckung forcéieren, déi am Tour Brennstoff fir de Rallye bäidréit an d'Suemanager opfuerdert hir bearish Haltung ze iwwerdenken, laut Schlegel a seng Equipe. Duerch hir Schätzung huet déi akkumuléiert Kuerzbedeckung iwwer déi lescht véier Wochen nach eng extrem Ofwäichung vum historeschen Duerchschnëtt ze weisen.
Liest méi: Burned Shorts an aner Optiounen Bash Fuel Massive S&P Bounce
Trotz der leschter kuerzer Entspanung bleift d'Aktiebelaaschtung vun de schnelle Suen virsiichteg. Breet, Hedgefongen d'Nettoleverage, e Jauge vum Risikoappetit, deen d'Industrie laang versus Kuerz Positiounen moosst, souz am 24.
D'Daten ervirhiewen e Schlësselrisiko fir defensiv positionéiert Geldmanager: E Joer Enn Rally deen alljährlechen Leeschtung bedroht, laut Scott Rubner, e Goldman Managing Director.
"Et gëtt KEE FOMO (Angscht fir ze verpassen) vu Clienten um Maart, awer et gëtt FOMU (Angscht fir materiell ënnerperforméieren) bis Enn vum Joer wa mir tatsächlech rallyen", huet hien an enger Notiz Freideg geschriwwen. "Positionéierung ass ënner enger Rallye vun hei ausgesat an de Schmerzhandel ass méi héich."
-Mat Hëllef vum Melissa Karsh.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-hedge-funds-short-174623603.html