JPMorgan féiert Gespréicher fir Nickel Kris Schued ze enthalen

Nickel, e Zänn an der Weltwirtschaft fir seng Notzung an Edelstahl an elektresche Gefierer Batterien, ass zënter net gehandelt.

D'Meltdown ass an de Finanzsystem geblutt, an dem Tsingshan seng Banken a Broker mat e puer Milliarden Dollar an onbezuelten Marge hannerlooss, déi Upfront Cash Broker erfuerderen Handelen ze maachen, hunn e puer vun de Leit vertraut mat den Diskussiounen gesot.

D'Gespréicher tëscht dem Tsingshan Gläubiger, gefouert vum JPMorgan, hu sech op d'Verlängerung vun de chinesesche Firmekredittlinnen konzentréiert, sou datt et hinnen d'Margin ka bezuelen, déi se schëlleg ass, soten e puer vun de Leit vertraut mat den Diskussiounen. Ee Plang ënner Diskussioun war dëse Prêt géint dem Tsingshan säi Stol- an Néckel Verméigen a China an Indonesien ze sécheren, hunn e puer vun de Leit gesot. 

Trotz dem Tsingshan seng Probleemer, mat Néckelpräisser no bei Rekorder, verlängert sou Kreditt kéint héich rentabel ginn duerch d'Firma grouss Produktiounsfäegkeeten, sot e puer vun de Leit.

D'Néckelpräisser hunn ugefaang ze klammen nodeems Russland, e grousse Produzent vum Metal, d'Ukraine invadéiert huet, en héichprofiléierte Beispill vu wéi de Krich a bestrooft westlech Sanktiounen d'Commodity Mäert vun der Welt eropgesat hunn, d'Präisser fir Metaller an Energie op hiren héchsten Niveauen a Joeren geschéckt hunn. .

De Rallye huet d'lescht Woch an eng Kris fir den LME verwandelt. Produzente wéi Tsingshan verkafen dacks Forward Kontrakter als e Wee fir d'Präisser op de kierperlechen Néckel ze spären, deen se ofbauen a verfeineren. Tatsächlech halen se Positiounen déi profitéieren wann d'Präisser falen, a verléieren Sue wann d'Präisser klammen.

E puer vun de Courtiere vum Tsingshan hunn verzweifelt probéiert dës Nickelkontrakter zréckzekafen fir Verloschter ze stéieren an eskaléierend Margin Uriff ze vermeiden. Dat Kaaft huet d'Präisser fir Benchmark dräi-Mount Forward Kontrakter erop 66% an enger eenzeger Sessioun gedréckt.

Wild Handel war fréi leschten Dënschdeg weider wéi Courtiere versicht kuerz Positiounen ze Cover si am Numm vun Tsingshan an aner Produzenten ofgehalen. Hedgefongen an aner Participanten hunn mëttlerweil aggressiv Nickel kaaft, de Maart méi héich gedréckt, hunn d'Leit vertraut mat den Handel gesot.

Op ee Punkt sinn d'Néckelpräisser méi wéi verduebelt op e Rekord vu méi wéi $ 100,000 pro Tonne. Nodeem d'Uriff vu e puer méi klengen Courtiere kritt hunn, déi gesot hunn, si géife Standard um 9 Auer Marginruff wann d'Präisser um Rekord bleiwen, huet d'LME de Maart kuerz no 8 Auer Lokalzäit suspendéiert, sot eng Persoun déi den Austausch vertraut ass.

Kuerz no Mëtteg lokal Zäit huet d'LME awer eng Bomm gefall: Fir d'Broker vu Margin-Uriff ze retten, déi se sech net leeschte konnten ze bezuelen, huet en Handelen annuléiert, déi virun der Suspensioun stattfonnt hunn, an d'Transaktioune vun 3.9 Milliarden Dollar ewechgehäit. 

D'Entscheedung huet d'Geldmanager rosen, déi geduecht hunn, datt se vun der Rallye profitéiert hunn.

"Handel ze stoppen an de Memberen Zäit ze ginn fir d'Fongen ze fannen déi se erëm brauchen ass perfekt legitim", sot de Jordan Brooks, Co-Chef vun der Makrostrategie Group bei AQR Capital Management. "Wat ech mengen ass opfälleg fir eis an aner Participanten um Maart, an d'Finanzindustrie als Ganzt, ass d'Entscheedung fir Handlungen ze wëschen déi ouni Zwang geschitt sinn an am gudde Glawe geschitt sinn."

D'Suspension an d'annuléiert Handlungen hunn dem Maart awer Zäit a Raum ginn fir de Schued ze botzen an e méi breede Reverberatioun ze verhënneren.

Nodeem d'Auer um Dënschdeg den Handel zréckgezunn ass, huet den Austausch gesot datt d'Broker et d'Marge bezuelt hunn, déi se voll verdanken hunn. 

Tsingshan verdankt ëmmer nach seng Broker, déi JPMorgan, Standard Chartered a BNP abegraff hunn, souwéi eng Eenheet vu staatleche Besëtz.

China Construction Bank Corp.

, sot e puer vun de Leit, déi mat den Diskussiounen vertraut sinn. Bloomberg News bericht virdru iwwer d'Gläubergespréicher.

"Am Interessi vun der systemescher Stabilitéit an der Integritéit vum Maart hu mir de Maart suspendéiert sou séier wéi mir konnten an annuléiert Handel aus dem Punkt wou d'LME net méi gegleeft huet datt d'Präisser den ënnerierdesche kierperleche Maart reflektéieren", sot eng Spriecherin. Si sot, datt den Austausch schafft fir de Maart sou séier wéi méiglech opzemaachen.

D'Firma, där hir Geschäfter d'Kris ausgeléist hunn, gouf vum Entrepreneur gegrënnt

Xiang Guangda

a seng Fra,

Hien Xiuqin,

als Auto-Fënster Produzent an 1988. Här Xiang bleift engem kontrolléieren Aktionär vun Tsingshan, elo eng vun China d'gréisste privat Firmen.

Wéi d'Chinesesch Wirtschaft an den 2000er Jore beschleunegt huet, huet d'Disponibilitéit vum Nickel e Stroosseblock gestallt. China's häerzlechen Appetit fir d'Metall fir an d'Stahluewen ze schëppen huet Präisser iwwer $ 50,000 pro Tonne am Joer 2007 geschéckt, e Rekord dee bis d'lescht Woch stoung.

Den Tsingshan, e Edelstahlproduzent, huet den Nickelmangel vu China geléist andeems en elektresche Rotaryofen Pionéieraarbecht gemaach huet fir e Low-Cost Material ze produzéieren bekannt als Nickel-Schwäin. D'Entwécklung huet d'Präisser gewien a gouf an de lokale Medien als Victoire fir d'chinesesch Metallindustrie gefeiert.

China's Belt and Road Initiative, President

Xi Jinping's

Flaggschëff Infrastrukturstrategie, huet dem Tsingshan säi Wuesstum gehollef. Am Joer 2013, den Här Xi an den deemolege President vun Indonesien

Susilo Bambang Yudhoyono

huet den offiziellen Start vun engem vun den Tsingshan Indonesien Industrieparken deelgeholl.

Metallproduzenten verkafen typesch Forward Kontrakter op Austausch fir Präisser ze spären, bekannt als Hedging. Den Tsingshan huet awer an de leschte Jorzéngt Nickelkontrakter verkaaft a kaaft, hunn d'Leit vertraut mat der Firma gesot, wat d'Aktivitéit méi ähnlech mam Handel mécht.

Ufanks d'lescht Joer huet d'Firma ugefaang eng kuerz Positioun ze sammelen, hunn d'Leit gesot. Et huet Aussoen op senger Websäit a Panneauen gemaach, déi suggeréieren datt de Maart flush war an d'Präisser solle falen. D'Positioun vum Tsingshan war gläichwäerteg mat ongeféier 190,000 Tonnen op der LME verkaaft ze hunn, Händler, Banker an Analysten schätzen. Dat wier 9.1 Milliarden Dollar bei de Schlusspräisser vum leschte Méindeg wäert.

Schreiwen ze Joe Wallace um [Email geschützt], Rebecca Feng op [Email geschützt] an Jing Yang um [Email geschützt]