Eng "Superbubble" erschéngt geféierlech no sengem "Finale Akt" nodeems de rezente Rally an den US Aktien e puer Investisseuren zréck op de Maart lackelt just viru potenzieller "Tragedie", laut dem Jeremy Grantham, de legendäre Matgrënner vun der Boston-baséierter Investitiounsfirma. GMO.
Grantham, deen Investisseuren ëmmer erëm vun enger Bubble op de Mäert gewarnt huet, sot an engem Pabeier Mëttwoch datt "superbubbles sinn Evenementer Géigesaz all aner" an deelen e puer gemeinsam Funktiounen.
"Ee vun deene Fonctiounen ass de Bärenmaart-Rally no der initialer Ofsenkungsstadium vum Réckgang awer ier d'Wirtschaft kloer ugefaang huet ze verschlechteren, wéi et ëmmer war wann Superbubbles platzen," sot Grantham. "Dëst, an allen dräi fréiere Fäll, huet iwwer d'Halschent vun den initialen Verloschter vum Maart erholl, an huet onwuel Investisseuren zréckgezunn just an der Zäit fir datt de Maart erëm zréckgeet, nëmme méi béis, an d'Wirtschaft schwächt. De Rallye vun dësem Summer passt bis elo perfekt un d'Muster."
Den US Börse ass an der éischter Halschent vum 2022 gefall wéi Investisseuren virausgesot d'Erhéijung vun der Inflatioun zu enger hawkescher Federal Reserve géif féieren. De S&P 500 huet dëst Joer op e Minimum vun 3,666.77 de 16. Juni zougemaach, ier iwwer de Summer eropgeet zesumme mat anere Aktie Benchmarks am Investisseur Optimismus iwwer Unzeeche datt déi héchst Inflatioun a Joerzéngte sech erliichtert.
De Fed President Jerome Powell viru kuerzem huet dee Rallye ofgeschloss mat senger Ried vum 26. August um Jackson Hole, Wyo., Wirtschaftssymposium, de Gewënn vun dësem Mount ofwëschen wéi hien widderholl huet datt d'Zentralbank hir Währungspolitik géif halen fir d'Inflatioun z'erhéijen. Hien huet gewarnt datt d'Fed d'Inflatioun géif kämpfen bis d'Aarbecht fäerdeg ass, och wann et Péng fir Stéit a Geschäfter bréngt.
"Den US Bourse bleift ganz deier an eng Erhéijung vun der Inflatioun wéi déi dëst Joer huet ëmmer Multiple verletzt, obwuel dës Kéier méi lues wéi normal", sot Grantham. "Awer elo hunn d'Grondlage och ugefaang enorm an iwwerraschend ze verschlechteren: Tëscht COVID a China, Krich an Europa, Liewensmëttel- an Energiekrisen, Rekord steierlech Spannungen, a méi, d'Ausbléck ass vill méi schlëmm wéi am Januar virausgesi konnt ginn."
De Grantham hat an engem Januar Zeitung gewarnt datt d'USA d'Enn vun enger "Superbubble" uschléissen, déi iwwer Aktien, Obligatiounen, Immobilien a Commodities spannen no massive Stimulatioun wärend der COVID-19 Pandemie.
A sengem Pabeier Mëttwoch sot de Grantham "déi aktuell Superbubble weist eng onendlech geféierlech Mëschung vu Cross-Asset Overvaluation (mat Obligatiounen, Wunnengen, an Aktien all kritesch iwwerpréift an elo séier Momentum verléieren), Commodity Schock, a Fed Hawkishness."
D'Ausbriechen vun Superbubbles huet verschidde Stadien, laut Grantham.
Als éischt entsteet d'Bubble an dann e "Réckgang" bei Bewäertungen - wéi z deen an der éischter Halschent vum 2022 gesi gouf - geschitt wéi Investisseuren realiséieren datt "Perfektioun" net dauert, sot hien. "Da gëtt et wat mir just gesinn hunn - de Bärenmaart Rally," ier endlech "Grondlage verschlechtert" an de Maart fällt op e Minimum.
"Bear-Maart Rallyen a Superbubbles si méi einfach a méi séier wéi all aner Rallyen," sot hien. "D'Investisseuren iwwerzeegen, dës Aktie verkaf fir $ 100 viru 6 Méint, also elo bei $ 50, oder $ 60, oder $ 70, muss et bëlleg sinn."
Um Intraday Peak de 16. August huet de S&P 500 58% vu senge Verloschter zanter dem Juni niddereg gemaach, laut Grantham. Dat war "schrecklech ähnlech wéi dës aner historesch Superbubbles."
Zum Beispill, "vum November niddereg am Joer 1929 bis Abrëll 1930 Héich, huet de Maart 46% geklomm - eng 55% Erhuelung vum Verloscht vum Héichpunkt," sot hien.
Hien huet och d'"Geschwindegkeet an d'Skala" vun anere Bärenmaartrallyen beliicht.
"Am Joer 1973 huet de Summerrally nom initialen Réckgang 59% vum Gesamtverloscht vum S&P 500 vum Héich erholl," huet hien geschriwwen. Méi kierzlech, am Joer 2000, huet de Grantham geschriwwen datt "den Nasdaq (wat den Haaptevenement vun der Tech Bubble gewiescht war) 60% vun hiren initialen Verloschter an nëmmen 2 Méint erholl huet."
D'US Aktien hunn e Mëttwoch méi niddereg gehalen, mat allen dräi grousse Benchmarks, déi e véierten riichter Dag vu Réckgang um leschten Dag vum August buchen. Den Dow Jones Industrial Moyenne
DJIA,
0.9% erofgaang, während de S&P 500
SPX,
gefall 0.8% an der Technologie-schwéier Nasdaq Composite
KOMP,
0.6% geschleidert.
"Wirtschaftsdaten lags zwangsleefeg grouss Wendepunkten an der Wirtschaft,"Sa Grantham. "Fir d'Saache méi schlëmm ze maachen, um Tour vun Eventer wéi 2000 an 2007, kënnen Datenreihe wéi Firmengewënn a Beschäftegung duerno massiv no ënnen iwwerschafft ginn."
"Et ass während dëser Lag datt de Bärenmaart Rally typesch geschitt," sot hien. An elo schéngt déi aktuell Superbubble "tëscht dem drëtten a leschte Akt gepaust" ze hunn, laut Grantham.
"Bereet Iech op eng epesch Finale," sot hien. "Wann d'Geschicht widderhëlt, wäert d'Spill nach eng Kéier eng Tragedie sinn. Mir mussen dës Kéier op eng kleng hoffen."
Source: https://www.marketwatch.com/story/prepare-for-an-epic-finale-jeremy-grantham-warns-tragedy-looms-as-superbubble-may-burst-11661988022?siteid=yhoof2&yptr=yahoo