(Bloomberg) - Princeton, Harvard an Yale hunn an de leschte Joeren robust Rendementer fir hir Dotatiounen generéiert, deelweis duerch Milliarden Dollar vun Investitiounen an Private Equity a Venture Kapital gefërdert.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Déi gëllen Ära schéngt eriwwer ze sinn, op d'mannst fir de Moment.
College Entwécklungen uechter d'USA mellen méiglecherweis Verloschter fir d'Steierjoer, dat den 30. Juni ofgeschloss ass, wéi Bewäertunge fir Startups an aner enk gehaalen Firmen deflatéieren, no engem schaarfen Réckgang an den ëffentleche Mäert an dem Enn vu bëllege Leverage.
"D'Gréisst vum Réckzuch bei Venturefirmen an ëffentleche Mäert ass sou vill méi grouss wéi et an d'Finanzkris zréckgaang ass," sot de Jay Ripley, Co-Chef vun Investitiounen bei Global Endowment Management, déi $ 12 Milliarde fir Colleges a Fundamenter bedreift. .
Rising Tariffer a Räzessrisiken bedrohen Startup Bewäertungen. D'Konsequenze wäerten iwwer Private Equity rëselen, wou Firme wéi Blackstone Inc. an de leschte Jore grouss Wette op séier wuessend Firmen gemaach hunn. Markdowns hu scho aner Geldmanager gebrach, bäigedroen zu Rekordverloschter bei den Hedgefongen vun Tiger Global Management an D1 Capital Partners.
Vill gi getraff souwuel vu Schreifweis op Venture Holdings wéi och Verloschter op ëffentlech gehandelte Aktien. Fréier dëst Joer huet d'Coatue Management e puer Verméigen op der Säit gepackt anstatt se zu depriméierte Präisser ze entlaaschten. De Kalifornien Ëffentlechen Employé Pensiounssystem huet viru kuerzem ongeféier $ 6 Milliarde Privatpersoune mat enger Remise vun 10% verkaaft.
Déi räichste US Colleges hunn déi meeschte Belaaschtung. Déi mat Dotatioune vu méi wéi $ 1 Milliard haten ongeféier 30% vun hire Besëtzer a Private Equity a Venture Kapital ab Fiskal 2021, laut TIAA an der National Association of College & University Business Officers.
Wann d'College finanziell Resultater fir d'Joer eriwwer 30. Juni mellen, "Dir wäert e groussen Undeel vun Dotatiounen gesinn, déi zu Private Equity iwwerallokéiert sinn," sot Karen Rode, Chef vun der Private Equity an Infrastrukturfuerschung bei Aon Plc, wat hëlleft Dotatiounen. investéieren Kapital.
Et ass e staarke Réckgang vum Fiskal 2021, wann d'Dotatioune fett Rendement generéiert hunn an déi räichste Schoule konfrontéiert Drock fir Ausgaben op Fakultéit, Ariichtungen a finanziell Hëllef ze erhéijen. Awer d'Pandemie huet e schaarfe finanzielle Schlag gemaach, d'Recetten aus de Schoulgeld, Zëmmer a Board krimpt wéi d'Studenten dobausse souz oder op afstand studéiert hunn. Elo, d'Erhéijung vun der Inflatioun erodéiert d'Ausgabekraaft vun de Colleges an de Réckgang vun der Bourse kann d'Budgeten vun den Elteren weider limitéieren.
Princeton Portfolio
Princeton, mat engem $ 37.7 Milliarden Dotatioun gefouert vum Andrew Golden, huet seng Allokatioun fir Private Equity stänneg erhéicht. Esou Investitiounen hunn 42% vum Portfolio ausgemaach - 12 Prozentpunkte iwwer Zil - ab Juni 2021.
D'Begrënnung fir d'Erhéijung?
"Spektakulär Leeschtung", soten d'Manager am Joresrapport vun der Dotatioun. Tatsächlech war Private Equity dem Princeton säi bescht performante Verméigen fir d'Period, an huet 99% zréckginn.
Um Harvard, de räichste US College mat engem Fonds am Wäert vun ongeféier $ 53.2 Milliarden, ass den Deel vum Portfolio gewidmet fir Private Equity méi wéi verduebelt an den dräi Joer bis Juni 2021 op 34%, ënner dem Endowment Chef NP "Narv" Narvekar.
D'Yale University's Private Equity a Venture Holdings hunn 38% vun der Dotatioun ab Juni 2020 ausgemaach, am Verglach mat 31% Mëtt 2016. De Fonds, gefouert vum Chief Investment Officer Matt Mendelsohn, refuséiert 2021 Daten ze liwweren.
Vertrieder vun de Schoule refuséiert ze kommentéieren.
Wärend privat Colleges net erfuerderlech sinn hir Besëtzer z'erklären, weisen ëffentlech records datt Staatsschoulen Sue setzen fir mat e puer vun de gréissten Hedgefongen, Venturekapital a Private Equity Firmen ze schaffen.
D'Dotatioun vun der University of California huet mat Sequoia Capital a Blackstone investéiert. D'Universitéit vu Michigan ass e Client vu Bridgewater Associates a Farallon Capital Management. D'Universitéit vun Texas Management Co investéiert mat Fortress.
Rising Räzessrisiken a lackeleg Rendement kéinten d'Ausgabenausbléck fir Colleges änneren no enger Period an där déi stäerkste Rendementer zënter den 1980er et erlaabt hunn Sue fir Initiativen ze addéieren, dorënner finanziell Hëllef a Personalvirdeeler. Endowment Leader soen awer datt Budgeten op Multi-Joer Moyenne baséieren, net ee Joer Rendement.
Wat seet de Bloomberg Intelligenz:
"Déi dacks diskutéiert Outperformance vun Private Equity ass limitéiert op déi bescht Méint vun Aktiemäert a kënnt net an de schlëmmste Mäert zur Rettung."
-Gaurav Patankar, BI Senior Strategist.
Vill Private Equity Manager hunn grouss Ureiz fir ofzehalen fir de Wäert vun hiren Investitiounen ze markéieren, wat et hinnen erlaabt gesond Rendementer z'erhalen, während se hoffen datt d'Maartonrou ophalen. Dat ass méiglecherweis e Clash tëscht Investitiounsfirmen an Dotatiounen.
"Private Equity wäert lues a lues opgeschriwwe ginn wann de Maart net séier zréckkënnt," sot de Philip Zecher, CIO vun der Michigan State University $ 3.9 Milliarden Dotatioun. Vun der Mëtt vum leschte Joer sinn 40% vum Portfolio vun der Schoul fir privat Investitiounen zougedeelt.
Dëst Joer hunn Blackstone Exekutoren den Investisseuren an engem Crossover Fonds gesot, deen op ëffentlech a privat Firmen wetten, datt se waarden bis d'Bewäertunge vun de private Firmen zréckgesat ginn ier se bequem méi vum Fonds do investéieren.
E puer Dotatiounen drécken Investisseuren op hir Verméigen sou séier wéi méiglech ze devaluéieren fir d'Perspektive vu laangwiereg Schreifweis ze vermeiden. De Scott Wilson, CIO vun der Washington University zu St. De Fonds vun der Schoul huet d'lescht Joer 65% zréckginn.
"Mir encouragéieren eis Partner aggressiv ze sinn a Schreifweis", sot de Wilson, deen $ 15.3 Milliarde geréiert. "Ech hätt léiwer datt d'Marken d'Realitéit reflektéieren."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/ivy-league-endowments-brace-losses-144504388.html