Topline
Zënter Méint ass déi wäit (an nervös) verfollegt Rendementkurve ëmgedréint an engem erzielen Zeeche vun enger dreiwender Rezessioun, awer an de leschten Deeg hunn Economisten, dorënner een deen de Modell vum Indikator Pionéier gemaach huet, signaliséiert datt vläicht déi aktuell Inversioun e Kapp ka sinn. gefälscht, besonnesch well den Aarbechtsmaart an d'Verbraucherausgaben staark genuch bleiwen fir d'Wirtschaft ze stäerken.
Dës Kéier ass d'Fed eng "richteg Wild Card", déi hëllefe kéint e wirtschaftleche Réckgang ofzehalen - oder ... [+]
getty
Schlëssel Fakten
Yield Curve Inversions hunn jidderee vun de leschten aacht Rezessiounen virausgesat a passéiert wann laangfristeg Treasury Yields ënner kuerzfristeg Rendement falen, wat suggeréiert datt Investisseuren méi bearish iwwer d'Zukunft sinn wéi no kuerzfristeg an doduerch signaliséieren datt d'Wirtschaft op e Réckgang geet.
Déi aktuell Inversioun huet am Juni ugefaang an ass viru kuerzem am schlëmmste Grad zënter den 1980er amgaang vun enger längerer Inflatioun an wuessen Ängscht iwwer d'Wirtschaft - wat beweist datt eng Räzess "bal eng Sécherheet ass", sot de LPL Finanzanalytiker Lawrence Gillum an de Kommentarer e Mëttwoch.
Wéi och ëmmer, de Gillum seet datt eng Räzess "keng sécher ass", déi d'Chance vun engem dëst Joer "ongeféier eng Mënzwerfen" poséiert an zwee Haaptfaktoren notéiert, déi dat aktuellt Signal vun der Ausbezuelkurve "komplizéiere": ee vun de meeschte vun der Federal Reserve Aggressiv sinn Spannungskampagnen an der Geschicht féieren kuerzfristeg Tariffer erop an Erwaardunge vu méi nidderegen Inflatioun déi méi laangfristeg Rendementer erofdrécken.
Och wann hien bemierkt datt d'Inversioun vun der Rendementkurve bis elo e "zimmlech zouverléisseg Rezessiounssignal" war, seet de Gillum staark Konsumenten Ausgaben an eng elastesch Aarbechtsmaart hunn kéint dës Kéier anescht maachen, an hie weist drop hin, datt et an der Vergaangenheet e "falsche Signal" gouf - an Inversioun dat virun engem Kredittkris an der Fabrikatioun verlangsamt am Joer 1967, awer net eng Rezessioun.
De Gillum ass net eleng a senger Skepsis: An der leschter Woch huet den Duke University Economist Campbell Harvey, deen 1986 pionéierend Rendementkurvefuerschung gefouert huet, d'Grënn beschriwwen, déi hien denkt datt déi aktuell Inversioun fir d'éischte Kéier a bal 60 e falscht Signal blénkt. Joer, dorënner Stäerkt um Aarbechtsmaart, déi entloossene Mataarbechter hëllefe kéinte séier nei Aarbechtsplazen fannen.
"Dëse Modell ass ganz einfach, an et ginn aner Saachen an der Wirtschaft," Harvey gesot op CNBC Méindeg, nennt d'Fed "eng richteg Wild Card", well et kuerzfristeg Zënssätz eropgeet fir d'Wirtschaft ze luesen, awer d'Politik séier genuch erliichtert fir eng Rezessioun ze vermeiden.
Wichteg Zitat
"Economesch Modeller hëllefen eng komplex Welt ze vereinfachen, awer et ass wichteg ze erënneren datt d'Signal net ëmmer richteg ass an heiansdo d'Saachen tatsächlech anescht sinn", seet de Gillum. "No dem Signal [Rendementkurve] ass d'Wahrscheinlechkeet vun enger Räzess méi grouss wéi virun der globaler Finanzkris, der Dot-Com Bubble an der Covid Verlängerung. Mir mengen, datt dat iwwerschätzt ka sinn.
Schlëssel Hannergrond
Verschidde Wall Street Firmen, dorënner Bank of America an Deutsche Bank, gleewen datt d'USA dëst Joer op d'mannst eng mëll Räzess wäerte stellen, an en Dënschdeg huet d'Weltbank gewarnt d'Weltwirtschaft ass "geféierlech no" un engem Réckgang. Allerdéngs sinn e puer Experten an de leschten Deeg méi optimistesch ginn. En Dënschdeg, JPMorgan Chef Jamie Dimon gesot Fox Business hie bleift virsiichteg iwwer Spekulatiounen datt d'Wirtschaft eng "mëll Räzess" kéint konfrontéieren, awer hien huet och gesot datt d'USA schlussendlech eng schlussendlech kéinte schloen, mat béid Firmen a Konsumenten "nach ëmmer staark. . . an a gudder Form." De Milliardär huet och d'Kommentaren zréckgezunn läschte Summer iwwer en impending "wirtschaftlechen Hurrikan", a seet amplaz datt "et kéint näischt sinn", an datt "fréi Stuermwolleken scho getraff hunn", mat der Bourse d'lescht Joer 20% gefall an d'Inflatioun méi laang wéi erwaart.
Iwwerraschend Fakt
An de leschte 60 Joer ass déi typesch Verzögerung tëscht der éischter Invertéierung vun der Rendementkurve an dem Ufank vun enger Räzess vu 6 bis 24 Méint.
Weiderliesen
Global Economie ass 'geféierlech no' der Rezessioun Am Joer 2023, warnt d'Weltbank (Forbes)
Wat ze wëssen iwwer d'Ausbezuelungskurve - A firwat et eng Räzess viraussoe kann (Forbes)
Quell: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/01/11/is-the-yield-curve-flashing-a-false-recession-warning-more-economists-are-starting-to- denken-sou/