Ass Apple e Wäert oder Wuesstem Aktie?

Wärend 2022 mat roude Tënt fir d'Majoritéit vun Aktien markéiert ass, war et e gutt Joer fir déi vun der Value Iwwerzeegung, relativ gesinn. Tatsächlech ab dem 12.07.22. de Russell 3000 Value Index hat en negativen Total Retour vun 7.1% Joer-ze-Datum vs.

Verdeedeger vu Wäertinvestitiounen hunn d'Wendegezäit begréisst, deen op Halloween 2020 ugefaang huet, well d'Approche an de leschte Joere malignéiert gouf. Natierlech favoriséiert d'historesch Erfahrung de Stil iwwer laangfristeg wéi och an Perioden wéi déi aktuell, déi prominent steigend Zënssätz & Inflatioun gewisen huet, e Sujet, deen an engem rezente Bericht ofgedeckt ass, wat meng Team geschriwwe huet.

De Prudent Spekulant SPECIAL RAPPORT: Inflatioun 101B

GROUSS ASS E KOMPONENT VUM VALUE

A mengen zwee lescht Posts hunn ech allgemeng argumentéiert datt zwee MegaCap Tech Aktien, Microsoft
MSFT
& Alphabet (GOOG) soll vun Investisseuren considéréiert ginn, déi op d'Wäert Säit vun der Investitiounsgaass hänken. Selbstverständlech géif esou Discours sécherlech feelen ouni mat abegraff Apple
AAPL
am Gespréich.

No allem war de Konsumentelektronik Riese deen éischten amerikanesche Geschäft fir eng iwwerraschend $1 Billioun Maartkapitaliséierung z'erreechen, ier hien den $2 Billioun Schwell am August 2020 iwwerschratt huet. 2018 (en Taux vu bal 19% pro Joer) an huet d'Figur zënter 2016 verdräifacht (20% Wuesstum pro Joer), zimmlech de Feat fir eng Firma vu senger massiver Gréisst.

An de leschte Joeren sinn AAPL Aktien mat enger Multiple vun Akommes iwwer déi vum Gesamtmaart belount ginn. Awer et gëtt vill Wäert ze realiséieren aus der Firma ëmmer evoluéierender Produktbasis, déi Hand an Hand mat sengem ubiquitären Ökosystem geet.

Natierlech, wéi ernimmt a mengem Fonctiounen vun Microsoft an Alphabet et gëtt vill méi fir eng attraktiv Präisser Aktie mat schéine Wäertschätzungspotenzial ze wielen wéi e puer Bewäertungsmetriken. Tatsächlech hu mir am De virsiichtege Spekulant hunn laang argumentéiert datt de Wuesstum e Bestanddeel vun der Bewäertung vun den Investitiounsverdéngschter vun all Firma ass. Tatsächlech betruechten eis dräi-bis-fënnef-Joer Zilpräisser ëmmer viraussiichtlech Erwaardunge fir Verkaf an Akommes, fir net ze schwätzen iwwer d'Markstäerkt, d'Konkurrenzpositioun, d'Produktbreet an d'Déift, an d'Gestiounsfäegkeet.

Fir zousätzlech Iwwerleeung iwwer dëst Thema, kuckt eise Spezialbericht: Vergiesst net iwwer Wäert

D'HEADLINES DOMINÉIERT

Och wann AAPL meeschtens bekannt ass fir seng Konsumentprodukter déi "just funktionnéieren", déngt säin Ökosystem als eng Zort vu walled Gaart ronderëm seng ganz Produktlinn, wat d'Interoperabilitéit vun den Apparater verbessert an den Appel vun hiren zousätzleche Servicer wéi Musek an Televisioun erweidert. Apple huet elo iwwer 900 Milliounen Abonnenten iwwer dës Servicer.

Natierlech gouf et e rezent Kerfuffle iwwer dem Apple säi Kommando iwwer säin App Store am Zesummenhang mat der Firma hir 30% Akommesschnëtt an d'Potenzial fir Twitter aus dem Geschäft ze räissen, awer de CEO Tim Cook an den Twitter Besëtzer Elon Musk schéngen gemeinsame Buedem fonnt ze hunn an hir Meenungsverschiddenheet geléist.

Och goufen et e puer onbenannt Quellen an der Neiegkeet, déi d'Versuergungsbeschränkungen als Grond fir d'Firma zitéieren iPhone Produktioun ze reduzéieren. Wéi och ëmmer, wärend dës Kontrollen heiansdo d'Äquivalent vun engem Kanaresch an der Kuelegrouf sinn, huet Apple vill Fournisseuren, déi Bestellunge gesinn aus Grënn ausserhalb vun der Nofro (zB niddereg Qualitéit a Verspéidungen). Natierlech hu mir och gesinn datt Apple Produktiounsreduktiouns Rumeuren falsch ausgesinn.

Mir kënnen an dësem Fall addéieren datt d'chinesesch Regierung ëmmer méi Drock fillt fir hir Null-COVID Politik opzeginn, wat Peking an e Verloscht-Verléiere Szenario gesat huet. Fir de Rescht vun der Welt sollt et heeschen datt d'Aschränkungen erliichteren, och wa Firme gesicht hunn d'Produktioun a Regiounen ausserhalb vu China ze diversifizéieren.

Keen Zweifel, de Produkt Upgrade Zyklus fir iPhone wäert e Gläichgewiicht erreechen, op deem Punkt gëtt et Stabiliséierung vun der Nofro vun existente iPhone Benotzer. Trotzdem sollt de Wuesstum vun Abonnementsservicer d'Volatilitéit reduzéieren, déi mat Produktfrëschungszyklen assoziéiert ass. Zousätzlech produzéiert d'Servicer Segment e Bruttomarge bal duebel sou wéi vun de Produkter (iPhone, Apple Watch, etc.), déi an hirem eegene Recht beandrockend sinn (normalerweis tëscht 30% -40%).

Dem Apple säi Bilan ass och ganz staark, mat enger grousser Cashhoard, déi op sech selwer bedeitend genuch ass fir ënnert den Top 15% gréisste S&P 500 Firmen no Maartwäert ze rangéieren. D'Scholdlaascht ass och iwwer d'Jore gewuess, awer (vläicht iwwerraschend) Apple's Kredittbedéngungen sinn de Moment besser wéi déi vun der Bundesregierung, an d'Gläichgewiicht ass just e Touch méi héich wéi en typescht Joer vum Nettoakommes. Dës Liquiditéit bitt Flexibilitéit fir Kapital un d'Actionnairen zréckzeginn oder Schlësselinvestitiounen ze maachen (dh Intel'sINTC
Smartphone-Modem Chip Acquisitioun).

DEN ORAKEL VUN OMAHA

Richteg, de Forward P/E Verhältnis vun 23 an Dividend nozeginn ënner 1% mécht et schwéier Apple eng traditionell Wäertaktie ze nennen, awer mir kënnen net vergiessen datt de weltbekannteste Wäertinvestor e groussen Deel an der Firma besëtzt. Tatsächlech, dem Warren Buffett säi Berkshire HathawayBRK.B
ofgehalen $ 126.5 Milliarden Wäert vun AAPL Aktien Enn September!

Also, mir mengen datt Apple souwuel e Wuesstum wéi och e Wäertakt ass, eng Vue déi mir méi oder manner behalen hunn zënter eiser ursprénglecher Empfehlung an De virsiichtege Spekulant viru méi wéi 22 Joer.