(Bloomberg) - Investisseuren, déi géint ETFs wetten, déi russesch Verméigen am Opbau vun der Ukrain Invasioun verfollegen, hunn de richtege Ruff gemaach - a si hunn de Präis zënterhier bezuelt.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
D'Aktien, déi mat Russland verbonne sinn, sinn nom Krichsausbroch gefall a spéider wirtschaftlech Bestrofung, déi dem Land ausgezeechent goufen, bearish Wetten berechtegt. Awer Sanktiounen hunn och den Handel vu russesche Wäertpabeieren bal onméiglech gemaach, sou datt Kuerzverkeefer net fäeg sinn hir Positiounen ze verloossen.
D'Resultat? Investisseuren déi verkierzt hunn - geléint Aktien verkaaft mat der Absicht se méi bëlleg ze kafen ier se se zréckginn - léinen ëmmer nach, bezuelen déi verbonne Fraisen onbestëmmt.
Déi kuerzverkaafte Welt ass notoresch opak a dominéiert vun Institutiounen déi selten hir Wette verroden. Awer baséiert op verfügbaren Donnéeën, schätzt d'Technologie an d'Analysefirma S3 Partners Kuerzverkeefer vu Russland-fokusséierten austausche Fongen hunn ongeféier $ 2.6 Milliounen u Prêten bezuelt zënter datt d'Produkter am Ufank Mäerz gestoppt goufen.
"Shortseller sinn an enger Positioun wou se elo effektiv gestoppt oder gefruer sinn", sot de Jacob Rappaport, Chef vun Aktien am Handelshaus StoneX. "Et ass eng schwiereg Positioun fir ze sinn wann et keng Resolutioun a Siicht ass."
Natierlech sinn all Investisseuren a Fongen wéi de VanEck Russia ETF (ticker RSX) an den iShares MSCI Russia ETF (ERUS) effektiv festgehalen nodeems d'US Austausch den Handel gestoppt hunn an d'Emittenten opgehalen hunn Aktien ze kreéieren an ze erléisen, well ënnerierdesch Verméigen onhandelbar ginn. Awer allgemeng sinn déi meescht Fraisen op d'Gefierer verzicht ginn sou datt d'Inhaber keng Cash bludden.
Kuerz Verkeefer, op der anerer Säit, bezuele normalerweis en deegleche Maartpräis fir d'Aktien déi se geléint hunn. Den Duerchschnëttsquote fir d'ETFs ass dëst Joer op ongeféier 16% vun 1% gesprongen, laut S3. A wärend de kuerzen Interessi an den ETFs erofgaange sinn ier se gestoppt hunn Handel, bleiwen iwwer $96 Millioune Wäert vun Aktien an de Fongen um Prêt, laut S3.
Den Ian Bezek, e Kolumbien-baséierten Investisseur a Finanzschreiwer, huet eng $ 10,800 Kuerzpositioun op ERUS. Den 33-Joer-ale bezilt elo en jäerleche Prêtsaz, deen op ongeféier 60% hänkt.
"Wann d'Prêtkäschte wéi 5% oder 10% waren, dann ass kee Problem. Awer bei 60% ass et definitiv eng grouss Verschlechterung, "sot hien. „Ech hu keng Ahnung wéini d'Situatioun sech wäert änneren. Et ass ganz frustréierend."
Et gëtt nach ëmmer keng Kloerheet iwwer wéi oder wéini d'Gefrierung op den ETFs ophalen, a wéi et geléist gëtt. Moskau opgezielt Aktien ginn erëm gehandelt, awer Auslänner däerfen se net verkafen. Mëttlerweil, russesch Firmen mat Depot Quittungen iwwerséiesch opgezielt - déi e puer vun den ETFs halen - gi gezwongen se vun engem Gesetz ze läschen, datt de leschte Mount a Kraaft getrueden.
Een Händler an engem Familljebüro, dee kuerz RSX ass, sot datt hien dräi Prime Broker gefrot huet wéi hien fäeg ass ze decken a kee vun de Brokeren hat Äntwerten. Den Händler, dee gefrot huet net identifizéiert ze ginn, sot datt hien och gefrot huet iwwer d'Aktien iwwer-de-Konter ze kréien, awer Broker a Maarthändler schéngen net gewëllt dës Transaktiounen ze maachen.
De Kuerzverkaafs Kappwéi gesäit aus wéi eng éischt an der ETF Industrie. A fréieren Dramen, wann e Maart oder Grupp vun Verméigen zougemaach huet, huet d'Struktur vun ETFs hinnen erlaabt den Handel ze halen. Wann déi ënnerierdesch Verméigen nei gestart sinn, sinn se dacks mat der ETF Präisser gefall. Et ass eng Moossnam vun der Onrou datt bei dëser Geleeënheet och ETFs hu missen ophalen.
Liest méi: ETFs fannen endlech eng Kris, déi se net an der Ukraine kënnen duerchhandelen
De Wäertpabeierenmaart fällt ënner der Siicht vun der Securities and Exchange Commission, obwuel et net kloer ass ob d'Reglementer involvéiert sinn well keng Reegele gebrach goufen. E Spriecher vum SEC huet refuséiert ze kommentéieren.
RSX, de gréisste Russland-fokusséierte ETF, hat e jährleche Prêt-Taux deen um Ufank vum Joer op 1% geheescht huet, laut S3. Wéi Russland-Ukraine Spannungen verstäerkt hunn, ass den Taux iwwer 20% eropgaang ier e liicht erofgaang ass. D'Donnéeë vu S3 erfaasst de Maartraten, awer d'Tariffer kënnen iwwer Broker variéieren.
Kuerzverkeefer sinn net déi eenzeg Grupp, déi duerch dës steigend Prêtkäschte getraff gëtt. E puer Putinhalter hunn och de Wäertpabeierenmaart getippt fir d'Aktien ze fannen fir hir Optiounen auszeüben - an déi, déi et gemaach hunn, bezuelen nach ëmmer.
De Russell Edwards, e UK-baséierten Händler, huet et fäerdeg bruecht 2,200 Aktien vun RSX ze léinen fir Putoptiounen auszeüben déi am Mäerz ofgelaf sinn. Seng Brokerage erfuerdert datt hien Prêtskäschte bezuelen, déi aktuell bei ongeféier 30% lafen. Et ass e klengen Drag op säi klenge Portfolio fir de Moment, awer de 26-Joer alen huet keng Ahnung wéi laang et dauert.
"Wann op eemol déi Aktien vill méi kaschten fir ze léinen an et ass den nächsten Dag op 300%, hunn ech wierklech kee Recours op" hëllefen d'Fraisen ze vermeiden, sot hien. "Ech si just e bësse gewaart ze waarden."
Am Niwwel vun der Invasioun a Sanktiounen hunn e puer Inhaber a Broker opgehalen d'Aktien zur Verfügung ze stellen fir ze léinen, laut Ihor Dusaniwsky, Chef vun der Predictive Analytics bei S3. Dat, niewent dem Stopp vun der Schafung vun neien Aktie vun den Emittenten, huet d'Versuergung fir ze léinen ofgeschaaft, wat d'Tariffer eropgeet, sot hien.
Gefangen an hire bearish Wetten huet d'Prêter och d'Méiglechkeet hannerlooss datt hir Gewënnspiller Verléierer sinn wann se erauskommen. Si brauche Fongen an Aktien erëm ze handelen fir hir Positiounen ze decken, awer dat wier méiglecherweis nëmme geschéien wann de Russland-Ukraine Krich de-eskaléiert an d'Ausbléck dramatesch verbessert huet - wat eng Erhuelung vun de Verméigenpräisser ausléise kéint.
An esou engem Szenario, "Ech wier net iwwerrascht wann meng Kuerzpositioun mech vill Sue verléiert," sot den Abraham Miller, e Seattle-baséierte Softwareingenieur deen ERUS verkierzt.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/investors-shorted-russia-etfs-now-120343906.html