Investisseuren: Den Inflatiounskampf vun der Federal Reserve plënnert vu "passiv" op "aktiv" Spannung

D'Zënserhéijung vun der Federal Reserve vun 0.25% op 4% war bemierkenswäert, awer net well d'Erhéijung vun 3.75% historesch grouss oder séier war. Am Géigesaz zu vergaangenen Zäiten hunn d'Tariffer missen aus engem 0% Keller klammen. Mat deem ofgeschloss kënne mir elo 4% als den neie Buedemniveau gesinn - déi Plaz vun där d'Zënserhéijung ufänkt ze béien.

Firwat ass 4% e Buedemniveau?

Fir dës Fro ze beäntweren, loosst eis iwwerpréiwen wéi d'Kapitalmäert Zënssätz setzen wann d'Federal Reserve de Prozess net iwwerschreift.

Am Kapitalismus baséiert de Präis vu Suen (den Zënssaz) op Inflatiounsrisiko (vu Kafkraafterosioun), Reiferisiko (vun negativ zukünfteg Entwécklungen) a Kredittrisiko (vum Onfäegkeet vum Prêt fir Bezuelungen ze maachen).

Notiz: Dës Kombinatioun vu Faktoren bestëmmt den "normalen" Zënssazniveau. Et kann duerch Suen Nofro-Versuergung Ongläichgewiichter geännert ginn, Regierung Reglementer an, natierlech, Federal Reserve Aktiounen.

D'Fed's 4% Taux (déi iewescht Limit vum aktuellen Federal Funds Gamme vun der Fed vun 3.75% -4%) ass déi primär Basis vun der 3-Mount US Treasury Bill Rendement. Well e Véiereljoer dacks als One-Unit Holding Period benotzt gëtt, gëtt den 3-Mount T-Bill als "Risikolos" ugesinn wat d'Reife a Kreditt ugeet. Dat léisst d'Entschiedegung fir de Kafkraaftverloscht als operativen Taux Determinant.

An also d'Fro: Wat ass de richtegen Inflatiounstaux?

Leider ass d'Äntwert e perfekt Beispill vum ale Problem:

• D'Donnéeën déi Dir hutt sinn net déi Donnéeën déi Dir wëllt
• D'Donnéeën déi Dir wëllt sinn net d'Donnéeën déi Dir braucht
• D'Donnéeën déi Dir braucht - Dir kënnt net kréien!

Start mat deem wat mir brauchen: Den allgemenge Präiserhéijungsquote verursaacht duerch de Verloscht vun der Kafkraaft vun der Währung. (Dëst gëtt als "Fiat Geldinflatioun" bezeechent, dat heescht e Wäertverloscht vu "Pabeier" Geld.)

De Problem ass datt den allgemenge Präiserhéijung an all de Präismoossnamen duerch Kaméidi verstoppt ass - aner Präisännerunge verursaacht duerch Saache wéi ongewéinlech Eventer, Mangel, Gluts, an Nofro-Versuergungsverschiebungen an Ongläichgewiichter. Ausserdeem geschitt déi ënnerierdesch allgemeng Präiserhéijung net mat engem stännegen Taux. Besonnesch mat méi héijer Inflatioun, wéi elo, kënne Präiserhéijungen onbestänneg ginn wéinst Inflatiounsgedriwwen Aktiounen: Maartbaséiert Präisser (zB Commodity Hoarding), Keefer Nofro Aktiounen (zB Mark-Produkt Verréckelung), Produzent Präisaktiounen (zB, Produit Ännerungen), Händler Präispolitik-Aktiounen (zB eegene Mark Strategien), Import-Export Aktiounen (zB Handel Verréckelung), a politesch Aktiounen déi Präisser Afloss (zB Tariffer).

Allerdéngs ass net alles verluer. Andeems Dir eng Inflatiounsmoossnam auswielen, an dann fir ongewéinlech Präisännerungen ënner senge Komponenten upassen, kann eng rau Approximatioun gemaach ginn.

Déi populärste Moossnam ass de Consumer Price Index (CPI), op engem Kuerf vu Konsumgidder gebaut. Et ass zënter Joerzéngte ronderëm an ass gutt gebaut. Zousätzlech passt et mam gemeinsame Wonsch vun de Leit d'Inflatioun ze verstoen.

Dës Kéier ass d'Erausfuerderung fir grouss, ongewéinlech Effekter unzepassen: Vun Covid-gedriwwen Ännerunge bis Chipmangel bis héich Uelegpräisvolatilitéit bis Hausmangel bis Gefiermangel bis Mataarbechtermangel bis Ukraine-Russland Krichseffekter.

Wärend Präzisioun net verfügbar ass, kënne mir eng uerdentlech Approximatioun kréien, déi vill besser ass wéi de Prozess vun de Medien fir déi schrecklechst Zuel ze wielen. Erënneren 9% an 8.2%? Si waren brutto overstatements.

Also, wat ass eng besser Zuel? Wéi ech virdru diskutéiert hunn, schéngt 5% e raisonnabele Fiat Suen Inflatiounstaux ze sinn. Fir e falsche Bléck vu Präzisioun ze vermeiden, loosst eis dat eng Rei maachen: 4% bis 6%. De Réckgang vun de méi héije CPI Tariffer huet ugefaang, a mir konnten e Beweegung an dëse Beräich an de nächste Méint gesinn.

Ausserdeem besteet eng gutt Méiglechkeet, datt den Inflatiounsquote an den Zënssaz an der éischter Halschent vum Joer 2023 begéinen. Schliesslech läit den Zënssaz scho bei 3.75%-4% (erwaart op 4.25%-4.5% an Dezember), an den Oktober "Kär" 12-Méint CPI (all Elementer manner Liewensmëttel an Energie) Taux ass op 6.3% erofgaang. Sou eng Versammlung vun deenen zwee Tariffer wier wichteg. Et géif e Retour vun Zënssätz Relatioun zu Inflatioun signaliséieren, déi existéiert ier de fréiere Fed Chair Ben Bernanke säin 0% Zënssazexperiment am Joer 2008 ugefaang huet.

Wärend déi potenziell Tarifversammlung d'Gutt Noriicht bréngt fir e fulsomesche Zënssaz z'erreechen, stellt se och déi schlecht Nouvelle vun engem knappe Geld Ëmfeld vir (am Verglach zu de leschte véierzéng Joer).

Vun "passiv" op "aktiv" Spannung

James Bullard, President vun der Federal Reserve Bank vu St Louis, bitt dacks wäertvoll Meenungen op Basis vu Wäisheet a gesondem Mënscheverstand. Hei sinn seng lescht Aussoen, wéi gemellt vum AP (November 17) an "D'Fed offiziell seet datt substantiell Zënserhéijungen néideg kënne sinn". (Ënnersträichen ass mäin)

"D'Federal Reserve muss vläicht hire Benchmark Zënssaz vill méi héich erhéijen wéi se virdru virausgesot huet fir d'Inflatioun ënner Kontroll ze kréien, sot den James Bullard, President vun der Federal Reserve Bank of St. Louis, en Donneschdeg.

"D'Kommentaren vum Bullard hunn d'Perspektiv opgeworf datt d'Fed-Zënserhéijungen d'Prête vu Konsumenten a Geschäfter nach méi deier maachen an de Risiko vun der Räzess weider erhéijen."

...

"De Bullard huet virgeschloen datt den Taux op e Niveau tëscht 5% a 7% muss eropgoen fir d'Inflatioun z'ënnerbriechen, wat no véier Joerzéngten héich ass. Hien huet awer bäigefüügt, datt dësen Niveau kéint erofgoen, wann d'Inflatioun an den nächste Méint géif ofkillen.

"D'Loretta Mester, President vun der Cleveland Fed, huet e puer vun de Bullard seng Bemierkungen an hirer eegener Ried en Donneschdeg geäntwert, wéi si gesot huet datt d'Fed 'just ufänkt an restriktivt Territoire ze plënneren'. Dat seet de Mester, ee vun de méi hawkesche Politiker, erwaart och datt d'Tariffer vill méi héich musse réckelen.

Déi ënnescht Linn - Wéi d'Stäerkten vum Kapitalismus zréckkommen, wäerten d'Investisseuren sech op d'Realitéit investéieren

Mir kënnen elo d'Inflatioun op der Säit setzen, well déi Schluecht ass op a verständlech. Wat wichteg ass fir Investisseuren op ze fokusséieren ass datt déi vill Jore vun exzessiv bëlleg Suen eriwwer sinn. Elo fänkt d'Beweegung zréck an d'Realitéit Kapitalismus, mat Investisseuren zréck op hir richteg, catbird Sëtz.

Wann Investisseuren e sënnvoll, sécher Zënsekommes kënne verdéngen, iwwerhuelen se Risiko nëmme wann et voll Kompensatioun ubitt: Méi héich Obligatiounsinteresseverdeelungen a méi héicht Aktiedividendeakommes an / oder Kapitalergewënnpotenzial - alles sëtzt uewen op Inflatioun passend (oder schloen) sécher Akommes nozeginn.

Also, fänkt un op d'Realitéit ze investéieren fir ze profitéieren vun der Verréckelung zréck op gesond, gewinnt Investitiounsprinzipien. Fänkt un mat deenen ignoréierten "Grousspappen" Obligatiounen an Aktieninvestitiounsbicher eraus ze gräifen. Si erklären d'Erausfuerderunge fir Investisseuren an déi bewährte Strategien fir Erfolleg ze investéieren.

Wichteg ass, erwaart datt jidderee seng 14-Joer curated Iwwerzeegungen a Meenungen ëmgedréint ginn (an dat och op Wall Street). Mir gesi scho Verréckelungen - wéi déi mächteg Tech Leader hir Positiounen op der éiweg-bescht Sockel verléieren. Zum Beispill, vun De Wall Street Journal dëse Weekend (19.-20. Nov.) an “Dämmerung vun den Tech Götter"

"De Mythos datt Startup Grënner aussergewéinlech Kräfte besëtzen schueden alldeeglechen Aarbechter an Investisseuren."