Investisseuren wetten an der Ukraine Krich wäert Firmen froen d'Produktioun onshore ze bréngen

Grouss Investisseuren wetten datt de Krich an der Ukraine Firmen opfuerdert d'Produktioun méi no bei Heem ze zéien an enger wesentlecher Ëmformung vun de weltwäite Versuergungsketten.

Zënter Joerzéngte si breet Investitiounsthemen ronderëm d'Iddi geléiert datt bëlleg Offshore-Fabrikatioun a glat global Versuergungsketten d'Käschte fir Firmen erofhalen an eng niddreg Inflatioun fërderen.

Awer de Krich, mat sengem Impakt op d'Wuerversuergung uewen op der Revulsioun beim Geschäfter mat Russland ze maachen, huet eng Iwwerleeung beschleunegt.

"D'russesch Invasioun vun der Ukraine huet d'Globaliséierung, déi mir an de leschten dräi Joerzéngten erlieft hunn, en Enn gesat", huet de Larry Fink, Chef exekutiv vu BlackRock, dem weltgréisste Verméigenmanager, a sengem jäerleche Bréif un d'Actionnairen dës Woch. "Eng grouss-Skala Reorientéierung vun Versuergungsketten wäert inherent inflatiounsfäeg sinn," huet hien derbäigesat.

De Fink ass net eleng fir dëst Thema an de leschten Deeg opzeweisen. Den Howard Marks, Matgrënner vum distresséierte Scholdinvestor Oaktree Capital Management, huet och an engem Financial Times Meenungsartikel dës Woch gewarnt datt de Pendel vun der Globaliséierung ass. zréck schwenken Richtung lokal Sourcing.

Offshoring "mécht Länner a Firmen ofhängeg vun hire positiven Bezéiunge mat auslännesche Natiounen an der Effizienz vun eisem Transportsystem", sot hien.

Déi lescht dräi Joerzéngte markéiert eng Period vun ongewéinlecher Globaliséierung wéi Firmen d'Käschte reduzéiert hunn andeems se grouss Deeler vun hirer Produktioun Offshore bewegen a bëlleg Aarbecht benotzen. Dat huet gehollef de Präisdrock niddereg ze halen an gehollef d'Zentralbanken z'erméiglechen Zënssätz ze halen, d'Investitiounen a riskante Verméigen ze erhéijen. Mee dat kräischt elo.

"Den Ukrain Krich ass Deel vun engem Muster vun Versuergungsketten Stéierungen ëmmer méi heefeg a méi schwéier," sot den Dan Swan, Co-Lead vun der McKinsey Operatiounspraxis, weist op den Handelskrich tëscht den USA a China, d'Blockéierung vum Suezkanal. d'lescht Joer, an d'Coronavirus Pandemie.

All dës hunn d'Opmierksamkeet op d'Versuergungsketten Souveränitéit an d'Hausproduktiounsanlagen konzentréiert. D'Erhéijung vun der Nofro fir Halbleiter während der Pandemie huet opgedeckt wéi den Undeel vun den USA an Europa vun der globaler Hallefleitproduktioun vun ongeféier 80 Prozent am Joer 1990 op nëmmen 20 Prozent am Joer 2020 erofgaang ass an huet grouss Investitiounen an d'US Hallefleitproduktioun gefrot.

Zur selwechter Zäit huet de Krich an der Ukraine d'Gefore vun der Ofhängegkeet vun Europa vum russeschen Energieexport, besonnesch vum Äerdgas, beliicht. Präisser fir Gas an Europa, benotzt an alles aus Schwéierindustrie ze Heizung Haiser, spréngt bis Rekord Héichpunkter an de leschte Wochen iwwer Bedenken, datt Russland d'Versuergung reduzéiere kéint als Äntwert op westlech Sanktiounen. Dëst huet den Drock erhéicht fir Investitiounen an erneierbar Energien ze beschleunegen.

Däitschland um Freideg versprach all awer ofwähnen sech vum russesche Gas bis Mëtt 2024 a sot et zielt "virtuell onofhängeg" vum russesche Ueleg bis Enn vun dësem Joer ze ginn. D'USA hunn d'russesch Uelegimport scho blockéiert, während d'UK erwaart dat ze maachen duerch den Enn 2022 - Faktoren déi gehollef hunn d'Rou Uelegpräisser gutt iwwer $ 100 pro Faass eropzeklammen.

"Déi dräi Megatrends, déi Entreprisen gehollef hunn enorm Profitter an de leschten 30 Joer ze generéieren, nämlech den Trend vun de laangfristeg nominalen Zënsen, den Trend vun de Firmensteiersätz an d'Globaliséierung, réckelen gläichzäiteg ëm", seet den Thomas Friedberger, Adjoint Chef. Exekutiv bei Tikehau Capital, engem € 34.3 Milliarden Alternativen Asset Manager.

"Mir musse léieren erëm an en inflatiounsfäeg Ëmfeld z'investéieren," sot hien. "Et sprëtzen Dispersioun an Verméigenpräisser, kompriméiert Multiple an setzt Drock op Firmegewënn. Et kann nëmmen iwwerwonne ginn andeems Verméigenmanager sech positionéiere fir vun dëse Mega Trends ze profitéieren: Energietransitioun, Cybersécherheet an Digitaliséierung. Et wäert e vill méi schwiereg Ëmfeld fir Investisseuren sinn. 

Et mécht alles awer och Méiglechkeete fir Fondsmanager op. "Et gi vill Méiglechkeeten fir Aktie Picker well et vill Fragmentatioun bannent Secteuren wäert ginn,"Sa Monica Defend, Chef vun der Amundi Institut. Si huet op d'Energie- a Verteidegungssecteuren drop higewisen, wou et souwuel e politesche wéi och wirtschaftleche Besoin gëtt fir "strategesch Autonomie" ze verfolgen.

D'Virginie Maisonneuve, global CIO Equity bei Allianz Global Investors, sot, datt d'Verréckelung Innovatioun géif féieren, zum Beispill bei der Verbindung vun erneierbarer Energie mat kënschtlecher Intelligenz fir d'Effizienz ze verbesseren.

"Während et op der Uewerfläch ausgesäit wéi wann et ganz inflatoresch ass, ass et Secteur fir Secteur an Dir musst et mat de Gesamtkäschte kucken an d'Politik, déi mat hinne geet, déi Steierpolitik oder speziell avantagéis Politik enthält," sot si. D'Benotzung vun AI, zum Beispill, kéint d'Käschte erofsetzen.

Dem Tikehau säi Friedberger sot, datt schlussendlech d'Deglobaliséierung eng Chance duerstellt fir e méi nohaltege Wirtschaftsmodell ze bauen. "Dëse ganz globaliséierte wirtschaftleche Modell wou Firmen a Regierungen an Economisten no onendleche kuerzfristeg Wuesstum zu all Präis gesicht hunn fir héich Scholdenniveauen an héich Bewäertungen ze justifizéieren, funktionnéiert net," sot hien.

"Et huet en Impakt op de Klima, op Biodiversitéit, op sozial Ongläichheeten. D'Tatsaach, datt déi Krisen eis zwéngen, e méi nohaltege Wirtschaftsmodell ze bauen, ass definitiv net onbedéngt schlecht Nouvelle fir d'Welt.