Invest wéi PE Fir Manner Mat dësen 3 Massive Yielders

Haut diskutéiere mir en Duo vu bëllegen Dividendaktien déi 11.2% bezuelen. A fir eng gutt Moossnam werfe mir nach eng aner Schnëtt och wann et "nëmmen" 9.5% bréngt.

Ech geckeg well ech gär hunn. Dividenden, dat heescht. A Bärmäert daueren normalerweis net vill méi wéi dëst. Also, et ass duebel-Zifferen Rendement Shopping mir goen.

Dëst sinn sérieux Erléisungen, déi mir kucken - déi Aart déi mir brauchen eleng op Dividenden zréckzéien. Si si schwéier ze fannen ënnert iwwer gefollegt, iwweranalyséiert an iwwerbesëtzt Blue-Chip Aktien. Awer si si vill am BDCland (bevëlkert vun Business Development Firmen (BDCs), natierlech).

wëll Immobilieninvestitiounsvertrauen (REITs), Geschäftsentwécklungsfirmen sinn eng Kreatioun vum Kongress. Awer anstatt Immobilieinvestitiounen ze stimuléieren, goufen BDCs entwéckelt fir e bësse Blutt an Amerika kleng Geschäfter ze pumpen. Si liwweren vill gebraucht Kapital, dat vill Banken einfach net zerwéieren wéinst dem Risiko, oder datt se wäerten - zu exzessiv héijen Tariffer.

An et gi vill Grënn fir dës ënnerdeckte Industrie gär ze hunn:

• BDCs, wéi REITs, mussen op d'mannst 90% vun hirem besteierbaren Akommes un d'Aktionären a Form vun Dividenden ausbezuelen. Am Fall vun BDCs schwätze mir direkt indulgent payouts typesch an der héich eenzel an niddreg duebel Zifferen.
• Si bidden Kapital un eng breet Palette vu Firmen, wat se effektiv privat Equity Firmen mécht, déi Dir an ech ëffentlech kafe kënnen!
• BDCs kréien net vill Medien oder Analysten Ofdeckung - well se komplizéiert a langweileg sinn - also ass et üblech datt se falsch geprägt sinn. Dat erlaabt eis se fir manner ze knipsen wéi se tatsächlech wäert sinn.

Heiansdo sinn dës Aktien bëlleg fir engem Grond. BDCs kënnen a schlecht Joeren hunn. Mir contrarians hunn se meeschtens d'lescht Joer vermeit well, gutt, wat ass de Sënn vun engem Dividend wa mir et am Präis verléieren?

Mat deem kucke mer eis éischt 11.2% Bezueler. Et geschitt geschitt fir just 66% vu sengem Buch ze handelen, oder Net Asset Value (NAV). Dëst bedeit datt mir d'Firma fir just 66 Cent fir en Dollar u Verméigen kafen. Bëlleg!

PennantPark Investment (PNNT)

Dividend Rendement: 11.2% Rendement

Präis/NAV: 0.66

PennantPark Investment (PNNT) kann fir regelméisseg Lieser vertraut kléngen - et ass d'Schwëster vun PennantPark Floating Rate Capital (PFLT) präissverhalen, déi Ech hunn e puer Zäit am Ae gehal.

PennantPark investéiert an d'Scholden an net-kontrolléierend Eegekapital vun haaptsächlech US-baséiert Mëttelmaartfirmen mat EBITDA vun $10 Milliounen bis $50 Milliounen. Säi Portfolio hält de Moment 123 Firmen iwwer 32 verschidden Industrien - am meeschten am Geschäftsservicer (18%) a Gesondheetsariichtung, Educatioun a Kannerbetreiung (12%).

D'Firma seet et zielt "bewährte Managementteams, kompetitiv Maartpositiounen, staarke Cashflow, Wuesstumspotenzial, a viabel Austrëttstrategien." Éierlech gesoot, déi meescht BDCs sichen no de meeschte vun de selwechte Charakteren. Méi nëtzlech ze wëssen ass datt PNNT traditionell e konservativen Underwriter ass, dee ganz wéineg Net-Accruals iwwer Honnerte vun Investitiounen a senger 15 Joer Existenz bitt.

Déi konservativ Natur war net genuch fir e groussen Hit während dem COVID-Downtur ze vermeiden. Am Joer 2020 huet PNNT seng Ausbezuelung ëm en Drëttel reduzéiert, op 12 Cent pro Aktie. Encouragéiert huet d'Firma aggressiv ugefaang d'Ausbezuelung z'erfëllen, a véiermol an de leschte véier Véierel eropgesat, op aktuell 16.5 Cent.

Een eemolegen Ding an der Mëtt vun enger Generatiounskris wier eng Saach, awer dëst war dem PennantPark zweeten rodeo. PNNT war gezwongen e bësse méi grouss Schnëtt ze maachen, vun 28 Cent pro Aktie op 18 Cent (~ 36%) op säin Dividend am Joer 2017 dank der schlechter Leeschtung vu sengen Energieinvestitiounen.

Och wann PennantPark Investment anescht wéi PennantPark Floating Rate Capital benannt gëtt, ass 96% vum PNNT Scholdeportfolio - deen ongeféier dräi Véierel vum Gesamtportfolio ausmécht - schwiewend Taux. Dat ass hëllefräich wann d'Tariffer eropgoen, well et méi vu Fed-Zënserhéijungen profitéiert wéi BDCs mat fixen Taux Investitiounen. Awer wann a wann de Jerome Powell de Schalter zréckkënnt fir ze bewäerten Schnëtt, dee Portfolio gesäit vläicht net bal sou verlockend aus wéi elo.

Et ass ze schlecht - eng déif 34% Remise op NAV representéiert ee vun de gréisste Verkaf an der BDC Welt elo.

Prospekt Kapital (PSEC)

Dividend Rendement: 9.5%

Präis/NAV: 0.76

Prospekt Kapital (PSEC) ass eng vun de gréisste Geschäftsentwécklungsfirmen (BDCs) um Maart. Et huet méi wéi 400 Investitioune finanzéiert a senge bal zwee Joerzéngte vum ëffentlech gehandelte Liewen, an et bitt de Moment e puer $ 8.5 Milliarde investéiert an 128 Firmen a 37 Industrien.

Dem PSEC säi primäre Geschäft ass Mëttelmaartprêten, déi 53% vum Portfolio ausmaachen. Et investéiert an amerikanesch Firmen mat EBITDA (Akommes virun Zënsen, Steieren, Ofschätzung an Amortiséierung) vu bis zu $ ​​​​150 Milliounen, typesch duerch Senior geséchert Prêten. Awer et huet och Waffen konzentréiert op Immobilien (haaptsächlech Multifamily) Investitiounen (19%), Mëttelmaart Buyouts (16%), a subordinéiert strukturéiert Notizen (9%).

Ech hu laang Prospect Capital kritiséiert fir net vu senger relativer Gréisst a Skala ze profitéieren - et huet laangfristeg Ënnerperformance geliwwert am Verglach mat de bessere Spiller vun der BDC Industrie, an et huet seng Dividend zweemol zënter 2014 ofgeschnidden.

E puer Joer aggressiv Expansioun fänken awer endlech Uebst ze droen. PSEC Aktien si méi kompetitiv vu spéit wéi d'Operatiounen verbessert hunn. Netto Zënseakommes fir säi Fiskaljoer, dat am Juni ofgeschloss ass, war ëm 9% eropgaang an, bei 81 Cent pro Aktie, méi wéi seng 72 Cent Wäert u monatlecht Dividenden ofgedeckt. Ech hu virdru iwwer d'Dividenddeckung vum BDC geschwat, also ass dëst eng sënnvoll Entwécklung.

Prospect Capital huet nach ëmmer e puer Fragezeechen, dorënner seng héich Belaaschtung fir eng zimlech opak Investitioun an National Property REIT Corp., e Portfolio vu meeschtens Multifamily Properties. Et ass och duerch héich Gestiounskäschten zerstéiert. A wann d'24% Remise op NAV sécherlech attraktiv ass, huet PSEC laang mat enger massiver Remise gehandelt - et kéint e staarke Katalysator huelen fir dat jeemools z'änneren.

PSEC kéint endlech seng laangjäreg Ongerechtegkeeten gerecht ginn. Awer well d'Prospect Gestioun gréisstendeels onverännert bliwwen ass - et ass ëmmer nach déiselwecht Crew déi vill Enttäuschung un d'Aktionäre geliwwert huet - ass vill Vorsicht (an e bësse gesond Skepsis) verdéngt.

Crescent Capital BDC (CCAP)

Dividend Rendement: 11.2%

Präis/NAV: 0.73

Crescent Capital BDC (CCAP) ass eng aner Schold-minded, konservativ geréiert BDC. An et ass och Dreck-bëlleg, mat enger Remise vun 27% op NAV - wat Dir zum Deel zu enger Ënnerperformance iwwer d'lescht Joer oder esou kënnt.

Bal 99% vum CCAP Portfolio ass schwiewend an der Natur. Senior geséchert éischt Lien an Uniranch Éischt Lien Investitiounen maachen de Léiw Deel vum Portfolio aus - 89% vum faire Wäert.

Dëst ass och en extrem defensiv positionéierte Portfolio. Crescent investéiert de Moment an 136 Firmen iwwer 18 Industrien, awer mat engem extremen Iwwergewiicht (86% vum faire Wäert) an net-zyklesch Industrien. Gesondheetsversuergungsausrüstunginvestitioune sinn dee gréissten Deel mat 29%, gefollegt vun 21% a Software a Servicer. A wann Dir no geographescher Diversifikatioun sicht, bitt CCAP e bëssen, mat ongeféier engem Zéngtel vum Portfolio investéiert iwwer Europa, Kanada an Australien.

Natierlech wäert dee Portfolio zimlech geschwënn anescht ausgesinn: Crescent Capital gëtt erwaart op seng Acquisitioun vu Éischt Eagle Alternativ Kapital (FCRD) schonn am véierte Quartal vun dësem Joer. Éischt Eagle 73 Holdings sinn virun allem éischt Lien Senior geséchert Schold; FCRD probéiert all eenzel Investitioun op manner wéi 2.5% vum Portfolio ze limitéieren.

Et ass e deier Buyout: Éischt Eagle huet $ 4.86 ​​pro Aktie gesammelt - eng massiv 66% Prime déi iwwer CCAP Aktien opgedeelt ass, Cash vu Crescent Capital a Cash vum CCAP Beroder, Crescent Cap Advisors.

Als Resultat huet d'CCAP seng Streck vu véier opfolgende Véierel gestoppt a liwwert e speziellen Dividend vu 5 Cent. Et ass net näischt - dat huet en extra 1.3 Punkte zu sengem scho generéisen Ausbezuele bäigedroen - awer fir de Moment schéngt d'Gestioun e bësse Cash ze spueren a kucken wéi d'Acquisitioun sech entwéckelt.

De Brett Owens ass Chefinvestissstrateg fir Géigesäitege OutlookAn. Fir méi super Akommes Iddien, kritt Är gratis Exemplar säin leschten Spezialbericht: Äre Fréi Pensiounsportfolio: Enorme Dividenden - All Mount - Fir ëmmer.

Offenbarung: kee