Interessant Iddien an Retail Aktien

Wéi den zweete Quartal 2022 Akommessaison ofgeschloss ass, huet dës Woch sech als wichteg fir den Retail Secteur bewisen. Als éischt hunn Investisseuren d'Chance vun e puer vun den Top Händler ze héieren wéi Walmart (WMT), Target (TGT), Home Depot (HD) an Lowe's (LOW). Als nächst goufen d'US national Retail Verkaf fir Juli verëffentlecht.

D'Donnéeë weisen op e konfus Ëmfeld wou e puer Segmenter vum US Konsument ënner Drock sinn, awer anerer halen iwwerraschend gutt trotz enger verlangsamer Wirtschaft. Wärend Elementer vun enger "K" geformter Wirtschaft evident sinn, mat High-End Konsumenten nach ëmmer staark ausginn an Low-End Konsumenten zréckzéien, sinn d'Gesamtausgaben besser wéi Wall Street gefaart. Fir Juli sinn Retail Ausgaben ex Automobilverkaf a Benzin eropgaang +0.7% versus Erwaardungen vun +0.4%.

Insgesamt ass d'Inflatioun awer e Réckwand fir den US Konsument am Joer 2022. Dëst huet vill Leit gedréckt gefillt well de Gesamtlounwachstum d'Inflatioun trotz engem enge Aarbechtsmaart verstoppt huet. Wéi op der Grafik hei drënner gesi gëtt, huet dëst zu engem schaarfen Réckgang am Konsumentevertrauen gefouert.

Chart 1: CB Consumer Confidence Index

Ee vun den Auswierkunge vun dësem Réckgang am Konsumentvertrauen ass datt déi niddreg Léin gezwongen sinn hir Ausgaben op Essentialer ze konzentréieren an och a punkto Präispunkten erof ze handelen. WMT, e gudde Proxy fir d'Gesamtverbraucherausgaben, bemierkt dëst a sengem leschte Véierel, deen dës Woch gemellt gouf, a seet datt d'Konsumenten sech gepresst fillen a manner diskretionäre méi héije Profitartikele kafen an amplaz op Basis konzentréieren. Zum Beispill, Stéit, déi ënner $ 100,000 d'Joer verdéngen, schéngen zweezifferen Wuesstum an de Liewensmëttelkategorien vun WMT ze féieren. Als Resultat huet d'Firma Verkafswuesstem vun iwwer 8% am Véierel gemellt. Dëst kéint gehollef ginn duerch déi rezent Beweegung vun den Uelegpräisser zréck ënner dem $90 pro Barrel Niveau. All dëst huet d'WMT gefouert fir + 3% selwescht Geschäft Verkafswuesstem an der hënneschter Halschent vum Joer virauszesoen. Wärend d'Techniken vum WMT op kuerzfristeg verbessert hunn, gleewen mir datt WMT weider wäert ënnerperforméieren versus de S&P 500.

A sengem leschte Véierel huet Target méi schwaach wéi erwaart Resultater gemellt. Si bemierken datt Margen beaflosst goufen wéinst aggressiven Upassunge fir Inventarniveauen ze reduzéieren, manner wéi erwaart Verkaf an diskretionäre Kategorien, a méi héije Versandkäschten. Béid Target CEO an CFO sinn hoffnungsvoll datt si laanscht déi exzessiv Inventarprobleemer sinn an hoffnungsvoll fir de Rescht vum Joer. Op der anerer Säit bleiwe mir virsiichteg op Target's Aktie a gleewen datt et sollt vermeit ginn. TGT Präis Aktioun gesäit schwaach aus, weist vill vun schwéier verkafen, a soll weider de Maart fir de Rescht vum Joer lags.

Déi meescht Retail Secteur Aktien sinn dëst Joer gemëscht ginn, mat villen Aktien déi bedeitend technesche Schued erliewen. Als Resultat wäerten déi meescht Retail Aktien net klassesch William O'Neil Basen fir dräi bis sechs Méint bilden. Trotzdem gleewen mir datt et e puer Stäerktaschen sinn, déi handhabbar sinn a staark Fundamenter hunn. Speziell ginn et dräi Beräicher, déi mir Investisseuren encouragéiere sech op d'Onsécherheet vun der US Wirtschaft ze fokusséieren.

Mat dem virdru ernimmte Squeeze op d'Taschebuch vun der ënneschter Halschent vun den Amerikaner, gi mir weider fir US Retail Discounters ze favoriséieren. Wann d'US Wirtschaft an e méi ausgeprägte Réckgang géif kommen, sollten dës Händler besser op enger relativer Basis versus déi meescht Gebidder vum Konsument Cyclical an Diskretionary Leeschtunge. Zum Beispill, an der Grousser Finanzkris (GFC) konnten d'US Retail Discounters de S&P 500 am Joer 2008 besser maachen.

Chart 2: US Retail Discounters vs. de S&P 500 Während der Finanzkris (2007-2010)

Zwee Remise Händler, déi gutt op enger relativer Stäerktbasis gemaach hunn, sinn Dollar Tree (DLTR) an Dollar General (DG).

Dollar Tree (DLTR; $38B Maartkapital): Dollar Tree ass e féierende Bedreiwer vu Rabatt Varietéit Geschäfter an Nordamerika. D'Firma bedreift ~ 16.2K Geschäfter iwwer 48 kontinuéierlech Staaten a fënnef kanadesche Provënzen, ënnerstëtzt vun engem Küst-zu-Küst Logistiknetz. Et ass méiglecherweis e relativen Gewënner an der kuerzer Dauer, well de Spekter vu weideren héijen Inflatiounsraten an den USA als Wäertorientéiert Händler mat Präiskraaft, an zwar mat engem nei ëmgebaute Managementteam, erwaarden datt d'Aktie besser wäert sinn. Déi staark a robust technesch Bewäertunge vun der Aktie reflektéieren d'Leedung. Et huet e Relative Strength (RS) Bewäertung vun 97 an eng Akkumulation / Verdeelung (A / D) Bewäertung vun B. D'O'Neil Industry Group Rank huet stänneg verbessert op 13 vun 99 an de leschten aacht Wochen.

Dollar General (DG; $58B Maartkapital): Dollar General ass en US-baséierten Discount Händler, deen ~ 18,130 Geschäfter a 46 Staaten operéiert, wouduerch et de gréissten Händler am Land no Geschäftzuel ass. D'Firma beschäftegt eng All Day Low Price (EDLP) Strategie; Seng Produkter gi normalerweis mat enger Remise vun 20-40% fir Mainstream Händler geprägt. Wéi diskretionär Ausgabekraaft reduzéiert an den nächste Véierel, wäerten d'Offer vum Dollar General méi mat den US Konsumenten resonéieren an de Verkaf féieren. D'Aktie ass aus enger Etapp-eent aacht-Woch laang Coupe-mat-Handle-Basis gebrach a gëtt aktuell 6% iwwer de Pivot gehandelt. Et huet e robuste fundamentale Profil. EPS Rank vun 80, SMR Bewäertung vun C, a Composite Bewäertung vun 89. Technesch Bewäertungen sinn och zolidd. RS Bewäertung vun 91, A / D Bewäertung vun C- an Up / Down Volume Verhältnis vun 1.4x.

En anert Gebitt wou d'Konsumenten gezwongen sinn Ännerungen ze maachen ass mat neien a gebrauchten Autoen. Dëst gouf vun dräi Faktoren gedriwwen. Éischtens, Versuergungsketten Themen fuerderen d'Autofabrikatiounsindustrie weider. Dëst huet zu manner nei Autoen op Händler vill gefouert. Als nächst huet dëst nei Autospräisser op Rekordhéicht gedriwwen mat villen verkaafen bei Primen op MSRP. Schlussendlech huet dëse Mangel u Versuergung a méi héije Präisser zu méi héije Occasiounspräisser gefouert. Wärend dës Präisser viru kuerzem ugefaang hunn zréckzezéien, sinn se ëmmer nach däitlech eropgaang zënter dem Ufank vun der Pandemie wéi an der Grafik hei drënner.

Diagramm 3: US Konsument Präis Index fir Nei an Occasiounsautoen

Mat de steigende Präisser vun neien a gebrauchte Gefierer sinn d'Konsumenten gezwongen hiren aktuellen Gefier ze halen an z'erhalen. Dëst huet vill Autosdeeler Händler gehollef. Als Resultat huet d'Industrie staark Aktieleistung versus de breede Maart.

Chart 4: US Auto Parts Händler hunn de S&P 500 YTD iwwerschratt

Eng esou Firma déi mir gleewen gutt positionéiert ass fir weider vun dësem Trend ze profitéieren ass O'Reilly Automotive (ORLY).

O Reilly Automotive (ORLY; $47B Maartkapp): O'Reilly Automotive ass e Spezialhändler vun Automotive Aftermarket Deeler, Tools, Ëmgeréits, Ausrüstung an Accessoiren an den USA a Mexiko. D'Firma verkeeft hir Produkter souwuel un DIY (59% vum Verkaf) a professionnelle (41% vum Verkaf) Clienten. D'Firma bedreift ~5.8K Geschäfter an 47 US Staaten a 25 Geschäfter a Mexiko. An de leschte fënnef Joer sinn de Verkaf bei engem 9% CAGR gewuess, während d'EPS bei engem 24% CAGR gewuess ass, gedriwwen duerch d'Ausrüstung vum Geschäft an de vergläichbaren héijen Eenzifferen Wuesstum. Op laang Siicht gleewen mir datt O'Reilly op 6.7K Geschäfter kënnt an iwwer Maartraten vu vergläichbare Wuesstum liwweren, wéinst senge kompetitive Virdeeler. D'Aktie formt déi riets Säit vun enger Bühn-eent Coupe Basis (Pivot bei $ 749) an huet staark O'Neil Bewäertungen a Rankings. Et huet EPS Rank 88, e Composite Rating vun 95, e Sales Margin Ratio Rating vun A, an eng RS Rating vun 91, a seng RS Linn ass no uewen. Up/Down Volume Verhältnis ass 1.5 mat engem A/D Bewäertung vu B-.

En anere bekannte Bedreiwer am Raum ass AutoZone (AZO).

AutoZone (AZO; $45B Maartkapital): AutoZone ass ee vun de féierende Händler an Distributeuren vun Autosersatzdeeler an Accessoiren fir Autoen, SUVs, Camionetten a Liicht Camionen an Amerika. AutoZone bitt e staarken Hedge géint Inflatioun well se an enger Bedierfnessbaséierter Industrie operéiert an eng niddreg Präiselastizitéit erliewt. Mir gleewen datt wéi diskretionär Ausgabenkraaft reduzéiert gëtt an d'Leit wielen hir Autoen z'erhalen iwwer d'Upgrade vun hinnen, AutoZone, eng héich Cashflow generéierend Firma mat staarkem Wuesstumspotenzial, profitéiert a generéiert Alpha. Et huet e staarke fundamentale Profil mat héich stabile Akommeswuesstem, besonnesch iwwer d'Pandemieperiod, EPS Rank 94 a Composite Rating vun 94. Et handelt op engem All-Time High a gëtt vun engem ideale Kafbereich erweidert. Technesch Bewäertunge sinn zolidd. RS Bewäertung vun 94, A / D Bewäertung vun B- an Up / Down Volume Verhältnis vun 1.6x. Institutionell Sponsoring ass an de leschten néng Véierel konsequent eropgaang, wat d'Appel vun der Aktie ënner onsécher wirtschaftleche Bedéngungen beliicht.

Schlussendlech sinn et ëmmer eenzel Firmen mat spezifeschen Trends, déi et erlaben, onofhängeg vum allgemenge wirtschaftlechen Ëmfeld ze wuessen. Eng esou Firma ass WW Grainger, déi vun enger schaarfer Konsolidéierung an hirer Industrie profitéiert.

WW Grainger (GWW; $28.6B Maartkapital): Grainger ass e féierende Breetline Distributeur mat Operatiounen haaptsächlech an Nordamerika, Japan, a Groussbritannien. Endlos Sortiment Offer. Et huet viru kuerzem staark Q2 30 Resultater gemellt. Akommes erhéicht 2% y/y op $2022B, 20% iwwer Konsens, während EPS war erop 3.8% y/y op $3, 68% iwwer Konsens. No vir kucken, gesäit d'Firma 7.19 EPS vun $ 8-2022 versus Konsens vun $ 27.25. D'Aktie ass méi wéi 28.75% d'lescht Woch eropgaang an ass aus enger Etapp-eent Konsolidéierungsbasis erausgebrach. Et ass handhabbar am Beräich vun $ 26.56-14. D'Aktie huet staark O'Neil Bewäertungen a Rankings: EPS Rank vun 530, Composite Bewäertung vun 557, SMR Bewäertung vun A, RS Bewäertung vun 94, a seng RS Linn trending erop. Et huet och en Up/Down Volume Verhältnis vun 98 an en A/D Bewäertung vun C+.

Wärend e liichtflüchtege Maart Aktieinvestisseuren decouragéiere kann, gëtt et normalerweis iergendwou eppes funktionnéiert och a Secteuren déi allgemeng ënner Drock sinn. Fokusséiert op Aktien mat staarke Fundamentaler mat positiven technesche Mustere kënne fläisseg Investisseuren hëllefen sou Méiglechkeeten z'entdecken.

Irusha Peiris, Exekutivdirekter, Fuerschungsanalytiker, bei William O'Neil a Company, eng Associatioun vun O'Neil Global Advisors, huet bedeitend Bäiträg zu der Datekompiléierung, Analyse a Schreiwen fir dësen Artikel gemaach.