D'Inflatioun wäert onbestänneg zu enger Rezessioun féieren

D'Rezessioun ass an de Kaarten an net wéinst dem rezente Bericht iwwer de Réckgang vum realen PIB am éischte Véierel. Dat war méi d'Produkt vu statisteschen Detailer wéi näischt fundamentales. Eng reell Räzess dréit trotzdeem e puer Méint eraus wéinst dem enorme Inflatiounsdrock, deen dës Wirtschaft konfrontéiert. Nëmmen am extrem onwahrscheinlechen Fall, datt de Präisdrock mysteriéis aus hirem eegenen Accord eropgeet, kann d'Natioun dës ongewollt Perspektiv vermeiden. A well d'Wuerzelen vun der Inflatioun déif an de Fundamental vun der Wirtschaft lafen, ass sou Gléck wäit vu wahrscheinlech.

D'Rezessioun wäert eng vun zwou Ursaachen hunn. Wann d'Federal Reserve (Fed) decidéiert genuch monetär Restriktiounen auszeüben - Kredittfloss ze beschränken an Zënssätz erheblech a séier erhéijen - et wäert méiglecherweis d'Mäert schockéieren an d'Rezessiounsbedéngungen ausléisen, vläicht kuerz a mëll, awer eng Rezessioun, awer. D'Fed kéint natierlech vermeiden aggressiv Aktiounen ze huelen. Dat kéint d'Rezessiounsdrock verzögeren, awer schlussendlech eng onkontrolléiert Inflatioun selwer géif genuch wirtschaftlech Verzerrungen produzéieren fir souwisou eng Räzess ze bréngen, wahrscheinlech méi schwéier a méi laang dauerhaft wéi eng vun Anti-Inflatiounspolitik induzéiert. Eng Manéier oder aner, Rezessioun dréit.

Dës ellen Perspektiv konfrontéiert d'Land well, am Géigesaz zu Washington behaapt, d'Inflatioun vun haut ass weder "transitory" Reflexioun vu post-pandemesche Stämme, nach dat direkt Resultat vun de Kampf an der Ukraine. Och wann dës Entwécklungen sécherlech zum Inflatiounsdrock bäigedroen hunn, hunn haut de Präisdrock eng méi fundamental a persistent Ursaach. Si reflektéieren net manner wéi e Jorzéngt, während deem Washington - ënner souwuel Demokraten wéi Republikaner - enorm Budgetsdefiziter gemaach huet, déi d'Fed finanzéiert huet andeems se en Torrent vun neie Suen erstallt hunn, mat der Fed iwwer déi ganz Zäit ongeféier $ 5 Billioun u Staatsschold kaaft huet, ongeféier $ 3 Billioun an nëmmen de leschte Joren. Dëse modernen Äquivalent fir d'Regierung ze finanzéieren andeems Dir Pabeiergeld dréckt ass e klassesche Rezept fir Inflatioun.

D'Fed huet ugefaang dëst Verhalen ze korrigéieren. Et huet Zënssätz erhéicht a viru kuerzem säi quantitative Erliichterungsprogramm ëmgedréit. Amplaz nei erstallt Suen ze benotzen fir Obligatiounen direkt op Finanzmäert ze kafen, wäert et d'Liquiditéit zréckzéien andeems se e puer vun de Wäertpabeieren verkeeft, déi se an de Jore virdrun gesammelt hunn. Et wäert méi musse maache fir d'Inflatioun ze këmmeren, méi Wäertpabeieren ze verkafen an d'Zënssätz vill méi séier a méi wäit ze erhéijen. Bedenkt datt kuerzfristeg Tariffer, och no der leschter Beweegung vun der Fed, nach ëmmer op 1.0 Prozent stinn. An der haiteger 8.3 Prozent Inflatioun wäert e Prêt dem Kredittgeber an Dollar zréckbezuelen, déi wierklech vill manner wäert sinn. Well dee Prêt nëmmen 1.0 Prozent fir d'Benotzung vu Suen bezilt, bleift e groussen Ureiz fir ze léinen an ze verbréngen. Fir et ze läschen an d'Inflatioun ze stompen, muss d'Fed Zënssätz iwwer de lafende Inflatiounsquote erhéijen. Gitt do séier genuch fir Effekt ze hunn wäert zwangsleefeg Mäert an d'Wirtschaft schockéieren, bal sécher genuch fir e Stall an der wirtschaftlecher Aktivitéit ze verursaachen a méiglecherweis e kuerze Réckgang.

Awer och wann Angscht viru sou wirtschaftleche Schmerz d'Fed opfuerdert einfach ze goen, wäert d'Rezessioun kommen. Eventuell onkontrolléiert Inflatioun selwer wäert d'Geschäftsplanung esou voller Onsécherheet maachen, datt d'Geschäfter Investitiounsprojeten verzichten, déi soss de produktivt Potenzial vun der Wirtschaft verbesseren an d'Aarbechtswachstum encouragéieren. Och wéi scho evident ass, wäerten d'Aarbechter, och wa se fäeg sinn d'Lounerhéijungen ze sécheren, nach ëmmer kämpfen fir mat de séier eropgoen Liewenskäschte ze halen an hir Ausgaben deementspriechend ze reduzéieren. Andeems de Wäert vun Dollar-denominéierten Verméigen, wéi Aktien a Obligatiounen erodéiert, wäert d'Inflatioun och e Réckzuch op de Finanzmäert verursaachen an doduerch Investitiounen an real produktiv Kapazitéiten weider decouragéieren. Zur selwechter Zäit géif d'Inflatioun ëmgeleet wat Investitiounsgelde verfügbar sinn an Inflatiounshecken, wéi Konscht a Landkaaf, amplaz méi produktiv Aktivitéiten. All dës Verzerrungen bréngen d'Rezessioun och wann d'Fed net handelt, vläicht eng méi schwéier a laang dauerhaft.

D'Rezessioun elo an de Kaarten, kéint evitéiert ginn. Hätt Washington gehandelt amplaz d'Inflatioun ze entloossen, wéi se virun engem Joer fir d'éischte Kéier opgetaucht ass, hätten d'Autoritéiten elo net missen esou radikal verréckelen wéi se maachen, fir genuch anti-inflationären Impakt ze hunn. Amplaz fir Méint huet de Fed President Jay Powell insistéiert datt d'Inflatioun "transitory" wier, sou wéi d'Tresorier Sekretärin Janet Yellen. Och de President Biden, sou spéit wéi de leschte Summer, huet sou Fuerderungen gemaach. Elo beschëllegt d'Wäiss Haus de Vladimir Putin. Prompt Handlung konnt net all den Inflatiounsdrock vermeiden, awer et hätt d'Intensitéit vun den Ierger erliichtert, déi d'USA elo stellen. Déi Chance ass natierlech elo fort.