Inflatioun, Versuergungsketten a Globaliséierung 2022 an 2023

Huet d'Globaliséierung d'Inflatioun an den 1990er an 2000er erofbruecht, a wäert d'De-Globaliséierung d'Inflatioun an de kommende Jorzéngt eropdrécken? Dës Theorie schéngt am Gesiicht vum Milton Friedman sengem berühmten Diktum ze fléien datt d'Inflatioun e monetäre Phänomen ass. Awer méi suergfälteg gekuckt, kann d'De-Globaliséierung d'Inflatioun beaflossen, awer nëmmen wann d'Federal Reserve an déi aner Zentralbanken vun der Welt net gesinn wat geschitt.

Fir d'Globaliséierung an d'Versuergungsketten Effekter op Präisser ze verstoen, loosst eis zréck op déi einfach Offer an Nofro. D'Globaliséierung huet gemengt datt d'Konsumenten Wueren méi bëlleg kënne kréien aus Länner mat nidderegen Aarbechtskäschten oder héijer Technologieverbrauch. Eng verstäerkte Globaliséierung ass also wéi eng Erhéijung vun der Offer vu Wueren an a mannerem Mooss Servicer. Dat verstäerkte Versuergung bedeit méi niddereg Präisser, all aner Saache sinn gläich.

De Präisreduktiounseffekt geet weider soulaang wéi d'Globaliséierung vergréissert. Wann d'Globaliséierung ausgeglach, da bleift de Präisniveau méi niddereg, awer net weider ze falen. Dat ass wichteg well d'Inflatioun den Taux vun der Verännerung vum Präisniveau ass. An eng Präisreduktioun senkt d'gemoossene Inflatioun wann et geschitt, awer setzt d'Inflatioun net weider ausser wann d'Präisser weider falen.

Am Joer 2022 probéieren Geschäfter weltwäit hir Versuergungsketten ze de-globaliséieren. E puer vun dëser Ännerung reflektéiert d'Schwachheet vu laange Versuergungsketten fir Stéierungen. Dat ass allgemeng wouer, wéi illustréiert vum Russland-Ukraine Krich a Covid-19 Lockdowns. Fréier Stéierungen enthalen den Äerdbiewen an den Tsunami vun 2011 a Japan souwéi d'Iwwerschwemmungen vun Thailand, déi d'Hard-Drive Fabriken zougemaach hunn.

Haut si vill Firme gewëllt e bësse méi ze bezuelen fir eng méi kuerz, méi sécher Versuergungskette. Dës Verréckelung geschitt graduell. Firmen déi gewëllt sinn e puer Prozent méi héich Präisser fir e Produkt ze bezuelen sinn nach ëmmer net gewëllt 20% oder 30% méi ze bezuelen. Wéi och ëmmer, Fournisseuren an Nordamerika an Europa gesinn méi Nofro, sou datt se d'produktiv Kapazitéit erhéijen fir d'Nofro z'erreechen. Dat wäert schlussendlech déi aktuell Präiserhéijungen ëmgoen.

Ofkierzung vu Versuergungsketten ass keng reng Erhéijung vun de Präisser. Wann den Effort et fäerdeg bréngt, Stéierungen ze reduzéieren, dann hu mir manner Präisspikes, op Käschte vun e bësse méi héije Präisser an normalen Zäiten. Dat wäert méiglecherweis zu enger Erhéijung ausgoen, awer net ganz esou schwéier wéi et um éischte Rou schéngt.

Demographesch Ännerungen kënnen och d'Versuergung beaflossen. D'Entrée vun der Babyboom Generatioun an den Aarbechtsalter vun 1970 bis 2010 war eng rieseg Ännerung, sou wéi d'Erhéijung vun der Aarbechtskraaft Participatioun vu Frae vun 1950 bis 2000. D'erhéicht Aarbechtsversuergung vu béide vun dësen Ännerungen tendéiert zu méi niddrege Präisser. A si waren net nëmmen amerikanesch Phänomener. Ähnlech Mustere sinn a villen anere Länner opgetaucht, obwuel den Timing variéiert.

Den Impakt vun de Versuergungsännerungen refuséiert net dem Friedman seng Conclusioun datt d'Inflatioun duerch exzessive Geldversuergungswuesstum verursaacht gëtt. Liest säi ganze Saz: "Et geet aus de Propositiounen, déi ech bis elo gesot hunn, datt d'Inflatioun ëmmer an iwwerall e monetäre Phänomen ass, an deem Sënn, datt se nëmmen duerch eng méi séier Erhéijung vun der Geldquantitéit wéi an der Ausgang produzéiert gëtt."

Fir Wierder an de Mond vum Friedman ze leeën, hunn d'Globaliséierung an d'Demographesch d'Produktioun erhéicht, awer dat war deflationär nëmme wann d'Geldversuergung am Aklang mat dem alen, méi luesen Wuesstum vun der Versuergung gewuess ass anstatt dem neie méi séiere Wuesstum vun der Versuergung. Ähnlech ass d'De-Globaliséierung vun haut nëmmen inflatoresch wann d'Geldversuergung an engem Tempo eropgeet, dee mat engem méi séiere Wuesstum vun der Versuergung ausgeriicht ass. An anere Wierder, Währungspolitik ass de Schlëssel, awer Währungspolitik relativ zu dëse grousse Verännerungen an der Versuergung.

D'Federal Reserve an aner Zentralbanken ronderëm d'Welt mussen en Aa op d'global Versuergungsprobleemer behalen, wat se maachen. Et ass sécher schwéier fir jiddereen - Economist oder Geschäftsleit - an Echtzäit ze wëssen wat lass ass. Mir mussen akzeptéieren datt d'Währungspolitik net perfekt ka sinn. Awer persistent héich Inflatioun oder niddreg Inflatioun muss un d'Féiss vun de Währungspolitiker geluecht ginn, net op d'Globaliséierung oder d'Demographesch Schold.

D'Aarbecht vun Zentralbanker wier vill méi einfach, wann d'Basisstruktur vun der Wirtschaft net ännert. Geschäftsleit solle verstoen datt Zäite vu gréissere strukturelle Verännerungen, wéi mir am Moment sinn, Währungspolitesch Feeler méi wahrscheinlech maachen. Sou sollen d’Betriber méi bereet sinn op Iwwerraschungen, souwuel no uewen an no ënnen, an der Inflatioun an dem reale Wirtschaftswuesstem.