Virun der Pandemie huet de PPI keng super Aarbecht gemaach fir de CPI virauszesoen, seet
Citi
Economist Veronica Clark. "Awer wa mir grouss Verréckelunge kréien, wéi am leschte Joer, ass et e méi zouverléissege féierende Indikator," seet si.
An d'PPI Detailer sinn opfälleg. Fir Grossisten ass de Geméispräis de leschte Mount ëm 82% geklommen vun engem Joer virdrun. Getreidepräisser sinn ëm 40% eropgaang, während Fleesch- a Fëschkategorien am Duerchschnëtt ëm 23% eropgaange sinn am Verglach zum Mäerz 2021. Da gëtt et Energie. Heizungsueleg, Diesel a Benzin sinn ëm 106%, 64%, respektiv 60% eropgaang.
Dat sinn déi ganz Kategorien, natierlech, déi Zentralbanker ausstrecken fir déi "Kär" politesch guidéierend Inflatiounsmetriken ze kréien. Doranner läit de Grond datt d'Peakinflatiounsargument esou ongewéinlech schéngt wéi et fehlerhaft ass. Et baséiert op enger méi klenger ewéi erwaarter Erhéijung vun der Kärinflatioun, déi an normalen Zäiten ënnerleien Inflatioun bedeit an net kontrovers ass.
Awer elo, scho héich Liewensmëttel- an Energiepräisser sprange wéi de Krich an der Ukraine weider geet, bedroht d'WeltLiewensmëttel an d'Energieversuergung no der Quantitéit vun Dünger, Ueleg a Kulturen déi aus der Regioun kommen. D'Liewensmëttel an d'Energie huelen ëmmer méi vum Geschäfts- a Stotakommes, am Géigendeel, d'Sentiment verréngert an d'Inflatiounserwaardungen ophiewen.
Betruecht de rezente Bericht vun der National Federation of Independent Businesses. En Drëttel vu klenge Betribsbesëtzer nennen elo d'Inflatioun hire gréisste Problem, erop vun ongeféier engem Véierel vun de Besëtzer am Februar. Netto 72% vun de Besëtzer hunn de leschte Mount duerchschnëttlech Verkafspräisser erhéicht - déi héchst Liesung an der 48-Joer Geschicht vun der Ëmfro. Mëttlerweil huet e Bericht vun der New York Fed ee Joer gewisen Konsument Inflatioun Erwaardungen sprangen aus der Grafik, e Rekord 6.6% am Mäerz eropgaang. Dat kléngt kaum wéi wann d'Inflatioun den Héichpunkt huet.
Eng Indikatioun vu wat Stéit a Geschäfter tatsächlech fillen ass eng Moossnam zesummegestallt vum John Williams, en Economist deen d'Websäit bedreift. Schatten Regierung Statistiken. Hie benotzt d'CPI-Methodologie déi d'Regierung an den 1980er Jore beschäftegt huet, ier se geännert huet wéi se de Logement behandelt, a Konzepter wéi Substitutioun agefouert huet. Den offiziellen CPI moosst net méi d'Käschte fir e konstante Liewensstandard z'erhalen, seet Williams. Säin Index, deen hie seet, reflektéiert d'Käschte fir e Liewensstandard z'erhalen, ass 17.2% eropgaang vun engem Joer virdrun - déi séierst zënter 1947. Dat ass wéi dës Kolonn d'Barron's Basics Moossnam, Duerchschnëttspräis Ännerungen iwwer Essentialer wéi Fleesch, Mëllech a Gas, eropgaang 19% vun engem Joer virdrun.
Et gi Grënn iwwer Liewensmëttel an Energie fir de Peak Inflatioun Argument ze Zweiwel. Fir eng Saach, seet dem Citi säi Clark, och wann einfach Mathematik d'Inflatiounszuele geschwënn op Plateau schénge kéint, sollten d'Investisseuren sech fir en erneierten Ausbroch an e puer Méint virstellen, well d'Risiken op d'Wuerepräisser eropgoen.
Da gitt Ënnerdaach, wat en Drëttel vum CPI duerstellt. De Komponent ass am Mäerz 5% eropgaang vun engem Joer virdrun, méi séier wéi am Februar. De Richard Farr, Chef Maartstrateg bei Merion Capital Group, nennt Ënnerdaach de "richtege Delta" an der Kärinflatioun a seet datt d'Käschte vum Ënnerstand méi héich wäerte réckelen. Hien bemierkt datt d'Federal Reserve Bank of Dallas d'Loyerinflatioun gesäit bis op e 6.9% Joer-iwwer-Joer Clip bis Dezember 2023 - eng Schätzung, déi de Farr argumentéiert ass niddereg. D'Hauspräisser si weider eropgaang zënter der Ëmfro duerchgefouert gouf, mat Loyer déi hannert Heempräisser ëm ongeféier engem Joer hannerloossen, an dat ass net ze ernimmen den Drock no uewen aus der Entfernung vu pandemesche Eviction Moratorien, seet hien.
Et gëtt en iwwersiichtlechen technesche Faktor och um Spill. D'Regierung huet gesot datt et am Abrëll wäert änneren wéi se nei Gefierer Präisser moosst, seng aktuell Serie fir en experimentellen Index austauschen benotzt Daten aus der Analysefirma JD Power. Den experimentellen Index ass wesentlech virum publizéierten neie Gefier Index lafen, deen 4% vum Gesamt CPI duerstellt, dat heescht datt d'Ännerung d'Konsumenteninflatiounszuele vun dësem Mount unzefänken.
Newsletter Umellen
Iwwerpréiwung & Virschau
All Wochendeeg owes markéiere mir déi konsequent Maartnoriichte vum Dag an erkläre wat muer wichteg ass.
Wat heescht dat alles fir d'Bourse? Bis elo hunn d'Firmamarge gehal, souguer Rekordhéichten am véierte Quartal geschloen, seet d'Nancy Tengler, CEO a Chief Investment Officer bei Laffer Tengler Investments. "Awer d'Präisserkraaft ass net onendlech," seet si. Den Tengler erwaart datt den Impakt vun de Produzentepräisser eropgeet fir am zweete Véierel a ganz Joer Guidance ze weisen, mat Exekutoren déi Hiweiser vu Präisresistenz a Margindrock falen wéi d'éischte Véierel Gewënnsaison spillt.
"Ech mengen datt plakeg a persistent Inflatioun fir eng laang Zäit mat eis wäert sinn," seet den Tengler, a bemierkt datt dem Atlanta Fed seng "sticky" CPI - e gewiichtte Kuerf vun Artikelen déi de Präis relativ lues änneren - am Mäerz 4.7% geklommen ass vun engem Joer virdrun . Si huet positionéiert fir weider Inflatioun a verlangsamende Wuesstum, favoriséiert Beräicher dorënner Materialien, Energie, an Immobilieinvestitiounsvertrauen.
D'Peakinflatioun narrativ ass eng populär, aus offensichtleche Grënn, an et ass net anescht wéi dat fréiert Argument iwwer d'transioresch Inflatioun. Awer Investisseuren sollen et net kafen, op d'mannst nach net.
Schreift Iech Lisa Beilfuss bei [Email geschützt]
