Dräi Energiefirmen, eng Düngerfirma an en Drogenhersteller hunn et all super gutt gemaach, während déi meescht vun de Rescht vun den USA mat héije Präisser kämpfen.
Thei ass e Sëlwerfaart zu der schlëmmster Inflatioun zënter den 1980er. Frot just d'Firmen déi Bank op méi héich Präisser maachen.
Hiking Präisser gëtt méi einfach während Inflatioun, wann jiddereen schéngt et ze maachen. Heiansdo mécht méi Opluedstatiounen Sënn. D'Inflatioun erhéicht d'Produktiounskäschte, an déi meescht Firmen ginn d'Käschte u Clienten weider. Heiansdo ginn awer déi méi héich Präisser iwwer an iwwer d'Extra Ausgaben déi d'Firmen maachen.
So Forbes huet d'Firmen verfollegt, déi hir Operatiounsmargen erweidert hunn, eng Moossnam déi schmuel moosst wéi vill Sue Firmen aus der Verkaf vun hire Produkter verdéngen, fir ze kucken wien de Gewënn opstapelt.
D'Operatiounsmarge ass e fairen Indikator well et Prêten ausschléisst, sot de Wayne State University Finanzprofesser Mai Iskandar-Datta Forbes. "Wesentlech probéiert Dir e méi breet Bild vun der Firma Leeschtung ze hunn," sot si. "Dir probéiert ze gesinn wéi se et maachen ouni Finanzéierung ze berücksichtegen. Et trennt Finanzéierung an Investitiounsentscheedung."
Denkt drun wéi haart Inflatioun op Mataarbechter ass. Aarbechter Pai hält net mat méi héije Präisser. Laut dem US Bureau of Labor Statistics, real Moyenne Stonn Akommes - Loun Wuesstem minus Inflatioun - ass vun 2.8% am leschte Joer erofgaang. Füügt der Tatsaach, datt d'Leit manner Stonnen schaffen, an d'Geschicht gëtt nach méi grimmeg. Real duerchschnëttlech wëchentlech Akommes ass ëm 3.7% an der selwechter Zäit gefall. Als drëtten Trimester Gewënnerzënse sinn op en Enn kënnt, kann et net iwwerraschen datt dräi vun den Top fënnef Plazen op der aktueller Lëscht vun de breetste Betribsmargen Energiefirmen sinn.
EQT Corp.
D'Operatiounsmarge fir d'Erdgasfirma EQT Corp. eropgaang vun 20.3% fir déi 12 Méint, déi am September 2021 ophalen, op 64% am leschte Joer. Déi 64% si méi wéi 20 Prozentpunkte méi grouss wéi de fréiere All-Time High vun der Firma, gesat am 2015. EQT huet net op eng Ufro fir Kommentar geäntwert. Just als e Punkt vum Verglach, an d'Unerkennung vun der Retail Industrie ass eng liicht aner Déier, Big-Box Store Chain Target ugekënnegt Mëttwoch datt seng Operatiounsmarge am drëtten Trimester op 3.9% gefall ass vun 7.8% an der selwechter Period virun engem Joer.
Wéi si et gemaach hunn:
Eng nei Ergänzung zum S&P 500 Index, EQT ass de gréisste Produzent vun Äerdgas an den USA Wéi de Präis vum Äerdgas an der Noperschaft vun der onprovozéierter Invasioun vu Russland an d'Ukraine eropgaang ass, sou hunn d'EQT seng Einnahmen. Op sengem Akommes Opruff an an engem 26. Oktober Investisseur Presentatioun, D'Firma zitéiert Käschtereduktiounen op seng West Virginia Wells an den Impakt vun Acquisitioune als Grënn datt se d'Bargeld opstapelen.
Awer et gëtt eppes anescht ze berücksichtegen wann Dir d'Gewënnmargen vun EQT an aneren Energiefirmen ënnersicht. Si investéiere net sou vill an nei Projeten wéi se normalerweis wärend der Boomstadium vum Commodity-Zyklus géifen. Fuerschung an Entwécklung an Exploratiounskäschte huelen e bëssen aus Operatiounsmargen. Also wann d'Energiefirmen net fir nei Brunnen ausschloen, wäerten d'Betribsmarge méi héich sinn.
"Haut gesi mir Kapitalbehënnerung am ganze Secteur," sot de Gabriele Sorbara, e Managing Director bei Siebert Williams Shank & Co. Forbes. "Wa se wuessen, ass et meeschtens niddereg- bis mëttleren Eenzifferen Uelegproduktiounswuesstem. Et gëtt eng enorm Quantitéit un intern generéiert gratis Cashflow a Cash op Bilanen. No ville Joere vu schlechte Rendementer vun den (Entdecker a Produzenten) mat extremen Boom-a-Bust Perioden, behalen d'Firmen elo Disziplin a ginn Cash un d'Aktionären zréck anstatt Kapital fir de Wuesstum ofzesetzen.
Marathon Oil
Marathon Oil, d'Exploratiouns- a Produktiounsfirma déi hir Wuerzelen op dem John D. Rockefeller's Standard Oil verfolgt, huet eng 46% Operatiounsmarge iwwer déi lescht 12 Méint gepost. Dat war e Gewënn vun 32% vun der viregter Period an huet en neit Héichwaasserzeechen fir d'Firma gesat. Marathon huet net op eng Ufro fir Kommentar geäntwert.
Wéi si et gemaach hunn:
Et gëtt keng Iwwerraschung hei, awer méi héich Uelegpräisser si super fir d'Produktiounslinnen. "Vill dovun ass Präis-verbonne mam Marathon realiséiert Uelegpräis ongeféier $ 24 pro Barrel méi héich an Äerdgas bal 88% méi héich wéi virun engem Joer," sot Sorbara Forbes.
CF Industrien
No sengem leschte Véierelbericht huet den Düngergigant CF Industries déi Top fënnef geknackt. D'Deerfield, Illinois-baséiert Firma huet seng Operatiounsmarge ëm 28% am leschte Joer gewuess. De 49% Betribsmarge an de leschten 12 Méint ass just schei vun den 52%, deen et am Joer 2012 gepost huet. CF Industries huet net op eng Ufro fir Kommentar geäntwert.
Wéi si et gemaach hunn:
"Et ass zimlech Basis," sot de Charles Neivert, e Senior Research Analyst bei Piper Sandler Forbes. "Besonnesch, wou d'Saache wierklech komesch gaange sinn, war wann d'Ukraine Situatioun ugefaang verréckt ze ginn. Dee Moment ware schonn e puer Saachen op der Plaz, déi zu méi héije Düngerpräisser gefouert hunn, awer de Krich huet et just verschäerft.
Déi steigend Käschte vu Getreide virum Ausbroch vum Konflikt hunn d'Bühn fir méi héich Düngerpräisser gesat, laut Neivert. "Dëst ass e Liewensmëttelprobleem," sot hien. "Héich Getreidpräisser féieren zu méi héije Düngerpräisser." CF huet am meeschte profitéiert vu senge Kollegen well et sech haaptsächlech op d'Produktioun vu Stickstoffdünger konzentréiert. "Deen eenzegen Dünger deen net alles e Choix ass ass Stickstoff," sot Neivert. "Dir kënnt Spiller mat KaliumiodidPëlle a Phosphat spillen, awer et ass e virtuelle Schloss datt wann Dir Stickstoff net op eng Erntegung wéi Mais setzt, Dir Iech quasi e Réckgang an der Ausbezuele garantéiert."
Occidental Petroleum
Füügt eng aner Energiefirma op d'Lëscht: Dem Occidental Petroleum seng Operatiounsmarge ass vun 11% virun engem Joer op 37% fir déi 12 Méint, déi am September ophalen, an d'Luucht gaangen. Wéi och ëmmer, Occidental huet et an der Vergaangenheet vill besser gemaach. Am Joer 2008 huet et 12 Méint Operatiounsmarge vu just iwwer 50% gemellt. Occidental huet net op eng Ufro fir Kommentar geäntwert.
Wéi si et gemaach hunn:
Wéi hir Konkurrenten op dëser Lëscht sinn méi héich Energiepräisser e Boon fir Occidental. Wat wäert Occidental mat de Profitter maachen, deen et gemaach huet? "Wéi mir 2023 erakommen, erwaarden mir datt eis fräi Cashflow Allocatioun wesentlech op Aktionärrendementer wäert verschwannen", sot de CEO Vicki Hollub um drëtten Véierel Akommes vun der Firma mat Investisseuren an Analysten.
Biogen
Biogen, déi pharmazeutesch Firma déi säin Numm gemaach huet fir Multiple Sklerose ze behandelen, huet seng Operatiounsmarge vun 3.4% fir déi 12 Méint, déi am September 2021 ophalen, op 22.2% fir déi lescht fäerdeg 12 Méint gesinn. Biogen refuséiert ze kommentéieren.
Wéi si et gemaach hunn:
Nennt et e Comeback. Dem Biogen seng Margen sinn am ganze Joer 2021 gefall. Et war just e Gewënn d'lescht Joer eraus, laut FactSet Daten. Obwuel si sizbar ass, ass den Operatiounsmarge vum pharmazeutesche Ris ongeféier d'Halschent vun deem wat et virun der Pandemie war. "Am Joer 2021 ginn et eng Rëtsch Saachen déi op GAAP Basis geschitt sinn," sot de Myles Minter, e Fuerschungsanalytiker vum William Blair. Forbes. "Si waren duerch e grousse Medikamentstart fir d'Alzheimer Krankheet. Si hunn Inventar opgebaut an e Verkeefer fir dat z'ënnerstëtzen. Et war en absolute Flop vun engem Start. De Minter huet bäigefüügt datt d'Erhéijung vun de Margen vum Biogen d'Resultat vun der Ofsenkung vun den Ausgaben sinn anstatt méi Suen ze bréngen. "Si kënnen net präisgoen well se generesch Konkurrenz hunn," sot Minter.
EIS METHODOLOGIE
Mir kucken d'Rollende 12-Méint Ännerungen an de Betribsmargen fir S&P 500 Memberen. Mat FactSet hu mir d'Gewënnmargen gesammelt fir dat lescht gemellt Joer fir Firmen mat Daten ab September 2022.
Mir hunn dat dunn mat den 12 Méint verglach, déi zu därselwechter Zäit am Joer 2021 ophalen.
Eise Fokus ass op déi Firmen déi Produkter verkafen déi mir all kafen. Dofir sinn Banken an aner Finanzfirmen aus eise Berechnungen ausgeschloss, während Firmen a Secteuren wéi Ueleg a Gas, Retail a Pharmazeutika bliwwe sinn.
Mir hunn och Firmen eliminéiert déi net rentabel waren an 2021 an 2022. Also zum Beispill Croisièresbetreiber a vill vun der Fluchgesellschaft goufen ausgeschloss.
Eng Saach méi: Mir hunn eleng op Wäerter vertraut no allgemeng akzeptéiert Comptabilitéitsprinzipien (GAAP).
MORE AUS FORBES
Quell: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/17/inflation-has-meant-good-times-for-these-five-companies/