D'Verbesserung vun der Offeraktivitéit Huet Great Lakes Dredge & Dock (GLDD) bereet fir Besser Profit Performance Virun

D'Aktie vu Great Lakes Dredge & Dock (GLDD) sinn méi wéi 20% gefall fir haut d'Handelssitzung unzefänken nodeems d'Firma vill méi schwaach wéi erwaart 2022 Q4 Resultater de Moien gemellt huet. Speziell, Kontraktrecetten vun $ 146.7 Millioune fir d'Period ware 30.2% vum Joer virdrun erofgaang an hunn d'Konsensschätzung ëm $ 14.3 Millioune verpasst wéinst bedeitende Wiederverspéidungen op verschidde Projeten am Nordosten, Produktiounsprobleemer op e puer Aarbechtsplazen, de fréiere wéi- erwaart Pensioun vu sengem Terrapin Island Hopper Dredge, an der méi laang-ewéi-erwaard drydocking vu sengen Ellis Island an Padre Island Hopper Dredges. A weider verletzt duerch eng méi niddereg Mëschung vu Kapitalprojeten mat héije Margin, Inflatiounsdrock a méi héich wéi virausgesot Käschten am Zesummenhang mat den onerwaarten Ëmfangerhéijungen vun den Drockdockingen, huet d'GLDD vun engem 37-Cent pro Aktie Gewënn d'lescht Joer op e 47-Cent gewiesselt. Verloscht, wat vill méi schlëmm war wéi de Verloscht vun 14 Cent Analysten projizéiert haten.

Gitt d'Firma den 20. Dezember Warnung datt d'Akommes a Brutto Gewënnmargen fir Q4 manner wäerte sinn wéi déi $ 175-185 Milliounen an héich Eenzelzuelen, op déi se virdru geleet hat wéinst den uewe genannten Operatiounsprobleemer, wousst ech scho datt dëst eng haart wier. Véierel. Leider war d'Gréisst vun dëse Réckwind op den Einnahmen a Margen vun GLDD fir d'Period vill méi grouss wéi och wat ech virausgesot hunn. Dëst huet och d'Firma an 2023 mat Einnahmen a Margin Run-Tauxen erakomm, déi méi niddereg si wéi ech gehofft hunn an ass méiglecherweis och dëst Joer zu engem méi luesen Tempo vun der Gewënnerhuelung resultéieren.

Dat gesot, déi meescht vun de verfügbare Schëffer vun GLDD (inklusiv souwuel d'Ellis Island a Padre Island Hopper) goufen fir d'Majoritéit vum aktuelle Véierel op d'Aarbecht gesat, wat zu enger staarker Flottanwendung resultéiert fir 2023 unzefänken. huet Käschtereduktiounen a Flott Upassungen iwwerholl - inklusiv Rationaliséierung vun eeler Verméigen wéi déi 42 Joer al Terrapin Island, kal stackelt e puer vu senge mannst produktiven Dredges an aggressiv reduzéiert aner Käschten wéi Overhead - wéi et waart op de Offermaart fir Dynamik erëm ze kréien , dëst sollt eng bedeitend sequenziell Verbesserung vun der Rentabilitéit am Q1 bréngen, och wann d'Wieder laanscht d'Ostküst weider e puer Aarbechtsplaze staark beaflosst.

Wat méi ass, de rezente Passage vum Omnibus Appropriations Bill fir d'Steierjoer 2023 enthält en anere Rekordbudget vun $ 8.66 Milliarde fir den US Army Corps of Engineers Zivilaarbechtsprogramm. Vun dësem Betrag ginn $ 2.32 Milliarde fir den Harbor Maintenance Trust Fund zur Verfügung gestallt fir d'Waasserbunnen vun der Natioun z'erhalen an ze moderniséieren. GLDD erwaart dës budgetéiert Bezuelungen an den 2022 Corps Budget fir d'Finanzéierung vu verschiddene verspéiten Kapitalportverbesserungsprojeten z'ënnerstëtzen, dorënner Sabine, Freeport, Mobile, San Juan, Houston, Corpus Christi an zousätzlech Phasen vun Norfolk. Zousätzlech mécht d'Zustimmung vum Disaster Relief Supplemental Appropriations Act fir d'Steierjoer 2023 weider $ 1.48 Milliarde fir de Corps zur Verfügung fir déi néideg Reparaturen un Infrastrukturen ze maachen, déi vun Hurrikanen an aner Naturkatastrophen beaflosst sinn, a fir Strandrenovéierungsprojeten unzefänken déi d'Küstresilienz erhéijen. Dëse erhéicht Budget an zousätzlech Finanzéierung ënnerstëtzen dem GLDD seng weider Erwaardung fir d'Offeraktivitéit fir an der éischter Halschent vum 2023 wesentlech eropzeklammen.

Zesumme mam kierzlech guttgeheescht Waasserressourcen Entwécklungsgesetz 2022 - dat eng Autorisatioun vun $ 6 Milliarde fir d'Verdéifung vun New York an New Jersey Versandkanäl wéi och $ 30 Milliarde fir de Coastal Texas Programm huet - an d'Tatsaach datt GLDD e puer vun de Nordamerikanesch LNG Exportprojeten, déi während der Pandemie verspéit sinn, kréien Dynamik a beweegen sech méi no un d'endgülteg Investitiounsentscheedungen wéinst der Erhéijung vun de LNG Präisser, ech mengen, dëst huet d'Firma bereet net nëmme wesentlech un den $ 377.1 Milliounen am Baggerbacklog ze addéieren, mat deem se d'Joer agaangen ass. an den nächste Perioden awer och sënnvoll de Prozentsaz vun dëser Aarbecht, déi aus héich-Margin-Kapitalprojete besteet, vun den historesch nidderegen 39% ze verbesseren, deen et elo ass wéinst dem ongewéinlech luesen Offermaart am Joer 2022. An dat gehéiert och net. den $ 584.7 Milliounen an oppenen Baggeroptiounen, déi et um Enn vum Q4 haten, déi och an formell Kontrakter konvertéieren, déi weider zu sengem Réckstand bäidroen.

Wa weider kombinéiert mat der Tatsaach datt dem GLDD säin neien Hopper Bagger, d'Galveston Island, weider op der Streck ass fir bis Mëtt vum Joer operationell ze sinn a méiglecherweis zu bessere Margen bäidroen (well et d'Kapazitéit ersetzt, déi duerch e puer méi al, manner effizient zréckgezunn ass. Schëffer), dëst huet mech erwaart e Retour op méi normal Baggermaartbedéngungen an eng wesentlech Verbesserung vun der Gewënnleistung vun der Firma wéi d'Joer viru geet an doriwwer eraus. Wéi dëst geschitt, erwaarden ech och Investisseuren méi Notiz vum GLDD säin éischte-Mover Virdeel am Offshore-Windmaart ze huelen, deen ech gleewen gréisstendeels duerch seng aktuell operationell Erausfuerderunge iwwerschwemmt ginn ass awer d'Potenzial huet fir materiell Benefice an de kommende Joeren ze addéieren wann de grousse Fielsinstallatiounskontrakt ausgezeechent vun Equinor a BP fänkt am Joer 2025 un a vun de fënnef zousätzlech Offeren, déi fir aner Offshore-Windprojeten ofgeschloss ginn, déi GLDD virausgesot wäerten dëst Joer weider zu hirem Réckstand vun de Geschäfter bäidroen. Tatsächlech mengen ech, datt dës Wuesstumskatalysatoren d'Ursaachen hunn datt seng Aktie sech séier vu sengem ufanks steile Trommel konnt erholen an dëse Verloscht ëm méi wéi d'Halschent um Enn vum Dag reduzéieren. A wann déi nächst Koppel vun Akommesberichter weisen datt seng Operatiounen endlech den Eck gedréint hunn wéi ech gleewen, kann dëse Rebound Been hunn.

Julius Juenemann, CFA ass den Equity Analyst an Associate Editor vun der Forbes Spezial Situatioun Ëmfro an Forbes Investisseur Investitioun Newsletter. Great Lakes Dredge & Dock (GLDD) ass eng aktuell Empfehlung an der Forbes Investisseur. Fir Zougang zu dëser an déi aner Aktien ze recommandéieren duerch d' Forbes Investisseurklickt hei ze abonnéieren.