Wann Dir Äre Goût verléiert fir héich saftbar Meme Aktien, wäerten dës niddereg-Risiko ETFs Iech iwwerraschen

Dat heescht datt et e Joer-to-Datum Verbreedung vu méi wéi 40 Prozentpunkte gëtt zugonschte vu Low-Volatilitéit Aktien iwwer Meme Aktien.

Heescht dës enorm Outperformance datt Low-Volatilitéit Aktien nach eng Kéier zugonschte sinn? Et ass wichteg ze froen well, trotz engem beandrockende laangfristeg Rekord, dës Aktie-picking Approche fir e puer Joer virum 2022 gekämpft huet. E puer hu sech souguer gefrot ob d'Approche permanent opgehalen huet ze schaffen.

Fir Asiicht hunn ech den Nardin Baker, Chef Quantitative Analyst fir Wise Responder. De Baker war de Co-Autor (mat dem spéiden Robert Haugen) vun e puer vun den éischten akademesche Studien, déi d'historesch Leeschtung vu Low-Volatilitéit Aktien dokumentéieren. Vläicht déi bekanntst vun dëse Studien - Niddereg Risiko Aktien iwwerpréiwen bannent all observéierbare Mäert vun der Welt - huet gewisen datt de Low-Volatilitéitseffekt op jiddereng vun den 33 verschiddene Land Aktienmäert iwwer d'Period vun 1990 bis 2011 existéiert.

Vill plädéieren datt déi grouss positiv Alpha vun Aktien mat niddereg Volatilitéit dëst Joer op de Wäertsektor verfollegt kënne ginn, deen d'Leedung iwwer de Wuesstum zréckhëlt, no ville Joere vun der Lag. Awer dat kann net d'Erklärung sinn, argumentéiert de Baker, well Portefeuillen mat niddrege Volatilitéit sinn de Moment schwéier mat Wuesstumsaktien gewiicht. Also, wann iwwerhaapt, de Wuesstum vun de Portefeuillen mat niddrege Volatilitéit huet dëst Joer d'Rendement vun dëse Portfolios verletzt.

Dëst am Tour bedeit datt mir soss anzwousch musse kucken wéi héich Inflatioun an d'Zënssätzpolitik vun der Federal Reserve fir d'Ursaach vun der alpha vun niddereg-Volatilitéit Aktien dëst Joer. Wärend béid Faktore typesch gutt sinn fir d'relativ Stäerkt vun Wäertaktien, hätten se dëst Joer niddereg Volatilitéit Portefeuillen gehollef nëmme wa se vu Wäertaktien dominéiert goufen. Awer nach eng Kéier, si sinn net.

Niddereg Volatilitéit Portefeuillen 'Skewness Richtung Wuesstem Enn vum Wäert-Wuesstem Spektrum duerstellt eng Verréckelung vun e puer Joer virun. De Moment, zum Beispill, ass den iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF säi P/E Verhältnis méi héich wéi d'S&P 500's, an esou ass säin Duerchschnëttspräis/Buch Verhältnis. Virun fënnef Joer waren déi zwee Moossnamen ënner.

Dës Neigung Richtung Wuesstum illustréiert eng vun den ënnerierdesche Virdeel vun der Low-Volatilitéitsstrategie: Et passt sech un verännerende Maartbedéngungen un, réckelt ewech vu méi onbestänneg Aktien an an déi, déi méi Präisstabilitéit weisen. Fir vill vun der US Maartgeschicht waren Wäertaktien déi stabil Beispiller, awer dëst huet virun e puer Joer ugefaang ze änneren.

Déi niddregst Volatilitéit

Adaptabilitéit ass just ee Grond fir niddereg Volatilitéit Aktien ze favoriséieren. Eng aner ass datt d'Approche et Iech erlaabt un der Bourse mat manner Angscht ze deelhuelen wéi Är Matbierger Aktieninvestisseuren.

Dat ass well d'relativ Volatilitéit bestoe bleift. Eng niddereg liichtflüchteg Aktie tendéiert weider manner liichtflüchteg ze sinn, während eng héich liichtflüchteg Aktie tendéiert héich liichtflüchteg ze bleiwen - wéi de Meme Aktie Phänomen sou gutt illustréiert.

Dës Virgab gouf iwwer d'Jore vill dokumentéiert. D'Aktien vun der iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF haut, Präis vun 3 $. Seng Beta wier 0.78 wann d'Vergaangenheet Volatilitéit nëmmen zoufälleg mat zukünfteg Volatilitéit verbonne wier.

Dës Feature vun engem Low-Volatility Portfolio ass besonnesch wäertvoll am Moment, argumentéiert de Baker, well d'Onsécherheet vum Maart ongewéinlech héich ass. Niddereg Volatilitéit Aktien kënnen e Mooss fir Stabilitéit an der Mëtt vum Maart Chaos ubidden.

D'iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF ass de Low-Volatility ETF deen de Moment am meeschte Verméigen ënner Gestioun huet, bei $28 Milliarden. Aner enthalen d'Invesco S&P 500 Low Volatility ETF
SPLV,
+ 0.61%,
mat $ 11 Milliarde ënner Gestioun, an der Vanguard US Minimum Volatility ETF
VFMV,
+ 1.12%,
mat $ 70 Milliounen.

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt]

méi: Wéi niddereg kann d'Bourse goen? 4 Bier Szenarie Investisseuren sollten am Kapp behalen

Plus: Léiert wéi Dir Är finanziell Routine bei MarketWatch's rëselt Beschte nei Iddien am Geld Festival den 21. September an 22. September zu New York. Maacht mat Carrie Schwab, President vun der Charles Schwab Foundation.