Wann 2022 ausgesäit wéi dat Schlëmmst Joer zënter 536 AD, sidd Dir net eleng

Net vill wäert et traureg sinn d'Dier am leschte Joer zou ze gesinn. Nieft dem schlëmmste Joer fir Aktien zënter 2008 mat der S&P 500 erof iwwer 18%, war et och dat schlëmmst Joer fir Obligatiounen a Joerzéngte - wat et zu engem vun de schlëmmste Joer mécht jee fir e equilibréierte Portfolio (de Vanguard Balanced Index Fund mat enger Allokatioun vu 60% Aktien a 40% Obligatiounen war bal 17%). Dëse perfekte Stuerm gouf vum héchsten Inflatiounstaux zënter den 1980er verursaacht. Vill Bubbles platzen spektakulär, dorënner déi vu Krypto, Meme Aktien a spekulativ Technologie. Och sougenannte "Blue Chip" Tech Aktien wéi AppleAAPL
goufen gehummert, well hir Präis-zu-Akommes-Multipelen ze héich waren fir erhéijen Tariffer ze widderstoen. Op e puer Weeër war et de Maartgläichwäerteg vun 536 AD, vermeintlech dat schlëmmste Joer fir ze liewen um Planéit. An deem Joer huet e Vulkanausbroch an Island e groussen Deel vun der Welt an d'Däischtert fir 18 Méint gedréckt, wat déi kältste Period an 2000 Joer Geschicht verursaacht huet. Crops verschwonnen, wat zu enger schrecklecher Hongersnout féiert, iwwerwältegend mënschlechen Doud, Schwieregkeeten a Misär.

Déi gutt Noriicht ass datt mir net am Joer 536 AD liewen (och wann et dacks esou fillt) an datt d'Fed, trotz engem luesen Ufank, séier an aggressiv war fir d'Inflatioun ze bekämpfen. D'Fed Fonds Zil Tariffer Gamme sëtzt elo op 4.25-4.50%, exponentiell méi héich wéi den Null Taux d'Fed während der Pandemie gehal hat. Wéi ech virdru gesot hunn, dëst ass net Äre Papp seng Fed. D'Fed vun de 70er gouf vum Arthur Burns gefouert, dee schwaach-wëlleg war wann et ëm d'Inflatiounsbekämpfung koum. Am Géigesaz, den Jerome Powell, den aktuelle Fed-Stull, huet aus dëse Feeler geléiert a riskéiert eng Rezessioun fir sécherzestellen datt d'Inflatioun zréck an d'Flasche geet. Beweist datt d'Fed hir Handlungen ufänken Effekt ze huelen, ass d'Inflatioun an de leschte Méint moderéiert - net sou séier wéi jidderee wëllt, awer séier genuch fir d'Fed hir Handlungen z'erklären. De gréissten Deel vun Tarifferhéijungen (a Obligatiounsverloschter) sinn méiglecherweis hannert eis. Och wa vill erwaarden datt d'Fed Fonds Taux schlussendlech 5.25% -5.50% erreechen, wier et iwwerraschend wann d'Tariffer net op deem Punkt ufänken. Wann jo, 2023 kéint e raisonnabel gutt Joer fir Aktien a Obligatiounen sinn.

Eng Räzess ass méiglech. No e puer Moossnamen hate mer schonn 2022 eng, a kéinten dëst Joer eng duebel Dip hunn. Awer selten ass eng Räzess esou virausgesot vun de Medien, vu Mäert, a vu Pundits weltwäit. Sou sinn d'Rezessiounserwaardungen scho gréisstendeels an Aktien geprägt. Et ass awer zweifelhaft datt d'Fed hiert Zil vun enger sougenannter "mëller Landung" wäert erreechen, woubäi d'Präisstabilitéit restauréiert gëtt wärend de Wuesstum erhale bleift. Historesch sinn mëll Landungen rar a Rezessiounen sinn dacks de Präis fir d'Inflatioun zréck op säin historeschen Duerchschnëtt ze kréien.

Nieft wirtschaftleche Gyratiounen a Maarttumult, war 2022 e méi rouege Seachange Zeien: eng Verréckelung vum Wuesstumsinvestitioun zréck an eise Stil vun Investitioun, bekannt als Wäertinvestitioun. Wuesstumsinvestitiounen (déi fir e puer Joer staark iwwerpréift haten an déi an Aktien mat héije Wuesstumsraten investéiert - op der Viraussetzung datt hiren outsized Wuesstum onbestëmmt weider geet) huet säi Match mat méi héijen Zënssätz getraff an aus der Gonschten gefall. De Vanguard Growth Index war méi wéi 33% erofgaang. Wäertinvestitioun, déi d'wirtschaftlech Realitéit erkennt datt all Geschäft schlussendlech op intrinsesche Wäert zréckkënnt, huet Verloschter gelidden - awer vill manner am Verglach. Zyklen vu Wäerteraustausch daueren typesch op d'mannst fënnef bis siwe Joer. Méi zum Punkt, Wäertinvestitioun war eng vill méi erfollegräich Strategie wéi Wuesstumsinvestitioun iwwer all eis Liewensdauer. Wäertaktien hunn Wuesstum Aktien ofgeschnidden iwwer déi lescht honnert Joer. Et ass also keng Iwwerraschung datt de gréissten Investisseur vun der Welt, Warren Buffett, ëmmer eng Wäert Approche gefollegt huet. Wäertzyklen kënnen dacks iwwer siwe Joer daueren, sou datt et Investisseuren gutt kann déngen fir eng Wäertorientéierung fir déi absehbar Zukunft ze halen. Och wann Dir Iech net fir d'Wäertinvestitioun fir eng Liewensdauer engagéiere wëllt, wier Dir schlecht gedéngt et an den nächste Joren ze ignoréieren.