D'Aktien vun IBM. UBS Cuts Bewäertung fir ze verkafen.

Textgréisst

International Geschäftsmaschinnen

D'Aktie kënnt um Dënschdeg ënner Verkafsdrock nodeems den UBS Analyst David Vogt seng Bewäertung op d'Aktie ofgeschnidden huet fir vun Neutral ze verkafen, behaapt datt d'Strooss ze bullish ginn ass an der Geschicht vun der Firma.

De Vogt huet säi Präisziel op IBM (Ticker: IBM) op $124 vun $136 ofgeschnidden.

Den IBM CEO Arvind Krishna huet geschafft fir IBM an de Wuesstum zréckzebréngen, ënner anerem säi Managed-Service-Geschäft Kyndryl (KD) un d'Aktionären ofzespunnen. IBM erwaart mëttlere Single-Zifferen Top-Line Wuesstum ab 2022 ze berichten. 

Mä de Vogt mengt, datt de Maart schonn am Wendeel geprägt huet. Hie schreift an enger Fuerschungsnotiz datt d'Aktie elo mat méi wéi 14 Mol seng Prognose op pro forma Gewënn vun den nächsten 12 Méint vun $9.47 pro Aktie handelt, iwwer seng duerchschnëttlech Bewäertung iwwer déi lescht dräi- a fënnef-Joer Perioden. De Vogt behaapt datt déi aktuell Bewäertung suggeréiert datt de Maart an 2022 an 2023 Akommes schätzt 10% méi héich wéi seng aktuell Schätzungen. Hie seet och datt dem IBM seng Multiple vun enger Rotatioun vum Wuesstum a Wäert profitéiert huet, "Risiko erstellen." An hie gesäit Risiko fir Resultater vum véierte Véierel.

Vogt seet, datt e puer Bewäertungsexpansioun nom Kyndryl-Spinn erwaart gouf, awer hie gesäit Potenzial fir e wesentlechen Nodeel wann d'Aktie op 10 Mol Akommes zréckkënnt. Hie gesäit e Wuesstum vun 3.4% dëst Joer an 3.1% d'nächst Joer, wat ënner dem IBM seng mëttleren Eenziffer-Gamme ass. De Vogt seet datt ongeféier 50% vum IBM seng Einnahmen - Software ausser Red Hat an Infrastruktur - konfrontéiert "weltleche Kappwind" an ass onwahrscheinlech laangfristeg ze wuessen.

---

Newsletter Umellen

De Barron's Daily

E Moies Briefing iwwer wat Dir am Dag drop wësse musst, inklusiv exklusiv Kommentarer vu Barron a MarketWatch Schrëftsteller.

---

"Gitt Industriewäit haart Digital-Transformation Comps, gesäit eng Verzögerung bei Red Hat a Berodung am Joer 2022 och ëmmer méi wahrscheinlech aus," schreift hien. An de Vogt seet datt d'Reinvestitiounsméiglechkeeten vun der Firma duerch seng $ 6 Milliarde u jährlech Dividendbezuelungen behënnert ginn, ongeféier d'Halschent vum erwaarten fräie Cashflow an den nächsten dräi Joer. Dividend Ausgabebericht op IBM ass 4.9% fir d'Joer XNUMX.

De Vogt seet datt säin neie Präisziel 11 Mol seng Schätzung fir 2023 fir pro forma Gewënn vun $ 11.25 pro Aktie ass, ongeféier 10% ënner sengem $ 12.55 Schätzung virum Kyndryl Spin. Fir de véierte Quartal schätzt hien pro forma Gewënn pa $ 16.3 Milliarden an $ 3.22 pro Undeel, dat ass erof vu sengem Pre-Spinn Schätzung fir $ 20.9 Milliarden an $ 3.90. Hien bemierkt datt säi Schnëtt vu 68 Cent pro Aktie méi ass wéi déi 45-50 Cent pro Aktie implizéiert vum Kyndryl Spin, wéi hien Schätzungen op béid Hardware a Berodungsmargen trimt.

Och gëschter ass d'IBM Aktie zënter ongeféier 17% geklommen Barron positiv iwwerpréift der Firma an enger Cover Geschicht Enn November. Am Dënschdeg Moien Handel ass d'Aktie vu 4% op $ 129.46 erofgaang.

Schreift dem Eric J. Savitz op [Email geschützt]