Ech mengen net Crude ze sinn, awer déi Bullish Uelegprevisiounen si Bull

Brent Roh ass vu sengen Héichten vun $ 135 pro Faass um Spotmarkt zréck am Mäerz erofgaang wéi Russland d'Ukraine invadéiert huet a gëtt elo op $ 95 pro Faass gehandelt, kämpft fir all Gewënn iwwer $ 100 pro Faass ze halen. Zu där Zäit war d'ganz Welt iwwerzeegt datt mir aus Ueleg lafe wéinst ineffizienten Politik vu westleche Regierunge fir eng propper Energietransitioun a Sanktiounen op russesch Ueleg. Investitiounshaiser hunn euphoresch gefuerdert datt den Ueleg de ganze Wee op $ 150 a souguer $ 200 pro Faass rallyt.

Wéi och ëmmer, et ass ni wierklech sou einfach well Commodity Mäert net iwwer d'Demande / Offer Gläichgewiicht haut sinn, mee éischter wat dat Gläichgewiicht muer wäert sinn. Vill Fuerscher baséieren hir Siicht op dat muer andeems se a Bleistift setzen wat geschitt ass a si betruechten net wat méiglecherweis geschéie kéint wéi d'Weltwirtschaft vu Wuesstem zu Räzess verännert.

Och, den Ueleg ass no bei 40% gefall an hei um Dënschdeg de Moien huet de Goldman an engem verzweifelte Versuch seng Uriff ze justifiéieren seng Brent zweete Véierel/Drëtte Véierel Pëtrolsprevisioun op eng Gamme vun $ 110 bis $ 125 pro Faass vun de fréiere $ 130 reduzéiert. op $ 140 pro Faass, zitéiert Null Covid Politiken a wat och ëmmer narrativ et kéint fannen fir d'Beweegung ze justifiéieren, obwuel nach ëmmer säi bullish Ruff fir d'Zukunft widderhëlt. Bullish ze sinn ass alles gutt a gutt, awer wann d'Präisser 40% oder méi falen nëmmen fir e Joer oder esou méi spéit ze rallyen, ass dat wierklech net hëllefräich fir Investisseuren, well schlussendlech ass e bullish Call iergendwann an engem Zyklus richteg.

Commodities sinn alles iwwer Timing an iwwer d'Bewäertung vun der Nofro versus Versuergungsbalance. Et ass dee fréiere deen ëmmer am haardsten ass well dat tendéiert mat der Zäit ze änneren wéi d'Zyklen fortschrëttlech sinn.

Fréier dëst Joer ass de Krich an der Ukraine zu enger Zäit komm wou mir e ganz kale Wanter haten, deen d'Destillatinventar kuerz hannerlooss huet an enger Zäit wou d'Welt nach ëmmer gewuess ass wéinst dem Covid-induzéierten Stimulatiounsfluch. Awer wéi dëse Jus ewechgeholl gëtt, sinn d'global Wirtschaft zerbriechen, sou wéi an de PMI an ISM Donnéeën an enger ganzer Rei vun anere Ëmfroen gesi ginn, wéi mir weltwäit an eng Rezessioun eragoen, net e Verlängerung.

Déi meescht Investisseuren an Zentralbanken diskutéieren den Timing, net ze realiséieren datt mir schonn an engem sinn an näischt ka gemaach ginn, well d'Inflatioun einfach ze héich ass. Hiren eenzegen Tool fir all wirtschaftlech Schwäch ze bekämpfen war ëmmer méi Suen ze drécken. Haut wa se dat gemaach hunn, wiere mir joerzéngtelaang an der Stagflatioun.

D'Uelegmäert ginn duerch saisonal Zyklen an de Moment si mir um Héichpunkt vun der Summerfahrtsaison, déi normalerweis e Spike an der Benzinnofro ze gesinn. Wéi och ëmmer, dëst Joer wéinst den héije Präisser bei der Pompel an dem Belaaschtung vu makroökonomesche Faktoren op den US Konsument, ass d'Demande guer net eropgaang, awer éischter erof. Op enger véier Woche bewegend Duerchschnëttsbasis ass d'Bensinfuerderung dëst Joer 8.8% ënner 2021 Niveauen an ass souguer ënner 2020 Niveauen. Esou schwaach ass déi ënnerierdesch Demande.

Dës Nofrozuele goufen net vun de selwechte bullish Investitiounshaiser geprägt oder gepréift, déi unhuelen datt d'Welt opgehalen huet dreckeg fossil Brennstoff ze produzéieren an datt et kee méi ass wärend d'Nofro op allen Zäiten Héichten ass. Am Fall vun de Wueren ass dat ni de Fall, wéi mir am Kuel gesinn hunn. Et ass ëmmer eng Fro vum richtege Präis a wann et Nofro ass. Haut mat Raffineriemargen op esou lukrativen Niveauen wéinst dem initialen Produktmangel, goufen Raffinerie gezwongen Volumen eropzekréien. Lo a kuck, d'Inventairen ginn op. D'Dichtheet war do, awer et ass eng Fro vum Timing.

Et gëtt e weltleche Fall gemaach fir Ueleg fir méi laang ze handelen fir d'Versuergung ze stimuléieren wann - an dat ass e grousst wann - d'Demande staark bleift oder wann China zréck a voller Modus kënnt. All dat russescht Ueleg, deen als verluer ugesi gouf, huet de Wee a China an Indien fonnt. Déi weltgréissten an drëttgréisste Roh-Importer, respektiv, hunn 1.85 Millioune Fässer pro Dag vum russesche Gesamtexport vu 4.47 Millioune Fässer pro Dag am Juli ausgemaach, laut Daten vun Commodity Analysten Kpler. Awer Juli Daten hunn e luesen Trend am Verglach zu fréiere Méint gewisen. Konnt et sinn datt se genuch Ueleg hunn oder net esou vill brauchen och mat der Remise vun op d'mannst $10 pro Faass?

Et ginn Unzeeche vun engem Héichpunkt, deen am Indien säin Appetit fir russesch Ueleg erreecht gëtt, mam Kpler schätzt den Import vum Juli op 1.05 Millioune Fass pro Dag, erof vun 1.12 Millioune Fass pro Dag am Juni. Fir de Moment fällt d'Demande zu enger Zäit wou d'Offer eropgeet, wat nëmmen bedeit datt d'Präisser weider erofgoe kënnen, zum Nodeel vun all de bullish verkafen Säithaiser.