(Bloomberg) - Et gëtt e verstoppte Risiko fir de weltwäite Finanzsystem, agebonnen an de $65 Billioun Dollar Scholden, déi vun Net-US Institutiounen iwwer Währungsderivater gehale ginn, laut der Bank fir International Settlements.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
An engem Pabeier mam Titel "enorm, vermësst a wuessend", sot de BIS datt e Mangel un Informatioun et méi schwéier mécht fir Politiker déi nächst Finanzkris virzegoen. Besonnesch, si hunn d'Suerg mat der Tatsaach opgeworf datt d'Schold op Bilanen net opgeholl gëtt wéinst Comptabilitéitskonventioune fir d'Derivatpositiounen ze verfolgen.
D'Resultater, baséiert op Daten aus enger Ëmfro vun de weltwäite Währungsmäert virdrun dëst Joer, bidden e seltenen Abléck an d'Skala vu verstoppte Leverage. Auslännesch Austauschswaps waren e Blëtzpunkt wärend der weltwäiter Finanzkris vun 2008 an der Pandemie vun 2020, wéi Dollar Finanzéierungsstress Zentralbanken gezwongen huet anzegoen fir kämpfen Prêten ze hëllefen.
Fir sécher ze sinn, gëtt d'Schold vun engem gläichwäertege Betrag vun haarder Währung ënnerstëtzt. Fir ze verstoen wéi de System funktionnéiert, betruecht en hollännesche Pensiounsfong deen Verméigen an den USA kaaft. Als Deel vun der Transaktioun wäert et dacks en auslännesche Währungsswap benotzen fir Euro fir Dollar auszetauschen. Dann, wann et zou ass, wäert de Fong Dollar zréckbezuelen a kritt Euro. Fir d'Längt vum Handel gëtt d'Bezuelungsverpflichtung off-balance sheet opgeholl, wat de BIS e "blanne Fleck" am Finanzsystem nennt.
Et ass déi Opazitéit déi Politiker en Nodeel stellt, laut BIS Fuerscher Claudio Borio, Robert McCauley a Patrick McGuire.
"Et ass net emol kloer wéi vill Analysten sech bewosst sinn iwwer d'Existenz vun de groussen Off-Bilanz Verpflichtungen", hunn se geschriwwen. "An Zäite vu Krisen, Politiken fir de glate Flux vu kuerzfristeg Dollaren am Finanzsystem ze restauréieren - zum Beispill Zentralbank-Swaplinnen - sinn an engem Niwwel gesat."
D'$65 Billioun Hidden Global Debt Bomb: Paul J. Davies
Zentralbanken hunn Weeër fonnt fir d'Nofro fir Dollar an Zäite vu Stress ze managen. D'Federal Reserve huet Tools, wéi Tauschlinnen an d'FIMA Repo Facility, fir ze verhënneren datt d'Mäert sech ophalen.
Fir Fuerscher am BIS ass et déi grouss Skala vun den Tauschen déi Suergen mécht. Si schätzen datt Banken mat Sëtz ausserhalb vun den USA $ 39 Billioun vun dëser Schold droen - méi wéi duebel hir Balance Verpflichtungen an zéng Mol hiert Kapital. Comptabilitéitskonventiounen erfuerderen nëmmen Derivate fir op Nettobasis gebucht ze ginn, sou datt de vollen Ausmooss vun de involvéierte Cash net op engem Bilan opgeholl gëtt.
"Et gëtt en iwwerraschend Volumen vun Off-Bilanz-Dollar-Scholden, déi deelweis verstoppt ass, an d'FX-Risiko-Siidlung bleift haartnäckeg héich", sot de Borio, Chef vum Währungs- a wirtschaftlechen Departement am BIS.
Global Libor Transitioun huet den Handel nei geformt, Hedging, BIS seet
An engem getrennten Bericht e Méindeg huet de BIS och de Siidlungsrisiko als eng aner potenziell Quell vun Onstabilitéit am Auslandsmäert markéiert. D'Fuerscher schätzen datt $ 2.2 Billioun vum deegleche Währungsverkéier ënner Siidlungsrisiko ënnerleien, d'Méiglechkeet datt eng Partei zu engem Handel net de Verméigen liwwert.
Bezuelung-versus-Bezuelungsarrangementer, e Siidlungsmechanismus deen d'Iwwerweisunge koordinéiert fir sécherzestellen datt kee méi eng Fuerderung bleift, tendéieren net gëeegent oder ze deier fir bestëmmten Handelen, sot de BIS Pabeier.
"Et ass kloer en dréngende Bedierfnes fir Grousshandel Maart Participanten fir alternativ Weeër ze sichen fir d'Belaaschtung vu Siidlungsrisiko iwwer eng breet Palette vu Währungen ausserhalb vun den traditionelle Majors ze eliminéieren", sot de Jerome Kemp, President vun der Post-Trade Veraarbechtungsfirma Baton Systems, an Äntwert. zum Pabeier.
-Mat Hëllef vum Eva Szalay.
(Aktualiséierunge mam Kontext vun engem zousätzleche BIS Bericht)
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/huge-missing-growing-65-trillion-120025349.html