H&R Block, Inc. An Light & Wonder

Déi meescht Attraktiv Aktien (-6.8%) ënnerperforméiert de S&P 500 (-3.9%) vum 4. Mee 2022 bis den 31. Mee 2022 ëm 2.9%. Déi bescht performant Large Cap Aktie huet 5% gewonnen an déi bescht performant Small Cap Aktie war erop 13%. Am Ganzen hunn 16 vun de 40 meescht Attraktiv Aktien de S&P 500 besser gemaach.

Déi geféierlechst Aktien (-1.8%) ënnerperforméiert de S&P 500 (-3.9%) als kuerze Portfolio vum 4. Mee 2022 bis den 31. Mee 2022 ëm 2.1%. Déi bescht performant Large Cap Short Stock ass ëm 22% gefall, an déi bescht performant Small Cap Short Stock ass ëm 24% gefall. Insgesamt hunn 12 vun den 33 meescht geféierlech Aktien de S&P 500 als Shorts besser gemaach.

Déi attraktivst / geféierlechst Modellportefeuillen hunn ënner engem gläichgewiichtte laange / kuerze Portefeuille vun 5.0% ënnerprestéiert.

Siwwenzéng nei Aktien hunn déi meescht Attraktiv Lëscht dëse Mount gemaach, an 22 nei Aktien sinn och op déi geféierlechst Lëscht gefall.

Déi meescht Attraktiv Aktien hunn héich a steigend Rendement op investéiert Kapital (ROIC) an niddrege Präis a wirtschaftleche Buchwäertverhältnisser. Déi meescht geféierlech Aktien hunn irféierend Akommes a laang Wuesstumswäertungsperioden implizéiert duerch hir Maartwäertungen.

Déi meescht Attraktiv Aktie Feature fir Juni: H&R Block, Inc.

H&R Block, Inc. (HRB) ass d'Aktien aus dem Juni's Most Attractive Stocks Model Portfolio.

H&R Block huet Einnahmen ëm 2% jäerlech zesummegesat an Nettobetribsgewënn no Steier (NOPAT) ëm 7% jäerlech an de leschte fënnef Joer zesummegesat. D'Firma NOPAT ass op $ 156 Milliounen gefall wärend der COVID-19 Pandemie am Fiskal 2020 (FYE ass 4/30) awer ass zënterhier op $ 1.2 Milliarde erholl iwwer déi lescht zwielef Méint (TTM). H&R Block's NOPAT Marge ass vun 15% am Fiskal 2016 op 26% TTM eropgaang, wärend investéiert Kapitalverännerungen vun 1.0 op 1.7 an der selwechter Zäit eropgaange sinn. Steigend NOPAT Margen an investéiert Kapitalverännerungen féieren de Rendement vun der Firma op investéiert Kapital (ROIC) vu 14% am Fiskal 2016 op 43% TTM.

Figure 1: Akommes & NOPAT Zënter dem Fiskal 2016

H&R Block ass ënnerwäert

Bei sengem aktuelle Präis vun $ 36 / Aktie huet HRB e Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäert (PEBV) Verhältnis vun 0.3. Dëse Verhältnis bedeit datt de Maart erwaart datt den H&R Block NOPAT permanent ëm 70% erofgeet. Dës Erwaardung schéngt ze pessimistesch fir eng Firma déi NOPAT ëm 7% jäerlech an de leschte fënnef Joer gewuess ass a 4% jäerlech an de leschten zéng Joer zesummegesat.

Och wann den NOPAT Margin vum H&R Block op 15% fällt (gläich wéi 20-Joer Duerchschnëtt, am Verglach zum 26% TTM) an d'Firma NOPAT fällt ëm 1% jäerlech fir d'nächst Joerzéngt zesummegesat, ass d'Aktie haut $ 57 / Aktie wäert - e 58 % erop. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréinter DCF Szenario. Sollt H&R Block Gewënn méi am Aklang mat historeschen Niveauen wuessen, huet d'Aktie nach méi Upside.

Kritesch Detailer fonnt a finanziell Dateien vun der Firma My Robo-Analyst Technology

Drënner sinn Spezifizitéiten iwwer d'Upassungen déi ech maachen op Basis vu Robo-Analyst Erkenntnisser an den 10-Qs an 10-K vum H&R Block:

Akommes Ausso: Ech hunn $ 244 Milliounen an Upassungen gemaach, mat engem Nettoeffekt fir $ 43 Milliounen an Net-Operatiounskäschten ze läschen (1% vun de Recetten).

Bilan: Ech hunn $ 1.7 Milliarde u Upassunge gemaach fir investéiert Kapital mat enger Nettoofsenkung vun $ 244 Milliounen ze berechnen. Eng vun de bemierkenswäerten Upassunge war $ 735 Milliounen u Verméigen Ofschreiwe. Dës Upassung representéiert 30% vum gemellten Nettoverméigen.

Bewäertung: Ech hunn $ 3.2 Milliarde Upassunge gemaach mat engem Nettoeffekt vun der Ofsenkung vum Aktionärwäert ëm $ 1.6 Milliarde. Eng vun de bemierkenswäerten Upassunge vum Aktionärwäert war $ 805 Milliounen an iwwerschësseg Cash. Dës Upassung representéiert 14% vum H&R Block säi Maartkapital.

Déi geféierlechst Aktie Feature: Light & Wonder Inc.

Light & Wonder Inc (LNW) ass d'Aktie aus Juni's Most Dangerous Stocks Model Portfolio.

Light & Wonder wirtschaftlech Akommes, déi richteg Cashflows vum Geschäft, sinn vun -76 Milliounen am Joer 2017 op -213 Milliounen iwwer den TTM gefall. D'Firma NOPAT Marge ass vun 13% op 8% gefall, während d'Investéiert Kapitaldréiunge vun 0.4 op 0.3 an der selwechter Zäit gefall sinn. Fallend NOPAT Margen an investéiert Kapitalverännerungen féieren Light & Wonder's ROIC vu 5% am Joer 2017 op 2% TTM.

Figure 2: Wirtschaftlech Akommes Zënter 2017

Liicht & Wonner stellt schlecht Risiko / Belounung

Trotz senge schlechte Fundamenter ass Light & Wonder fir bedeitend Gewënnwuesstem geprägt, an ech gleewen datt d'Aktie iwwerwäert ass.

Fir säin aktuelle Präis vun $ 56 / Aktie ze justifiéieren, muss Light & Wonder seng NOPAT Marge op 17% verbesseren (all Zäit héich am Joer 2019, am Verglach zu 8% TTM) an Akommes ëm 7% jäerlech fir d'nächst Dekade wuessen. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréinter DCF Szenario. An dësem Szenario wiisst Light & Wonder NOPAT ëm 15% jäerlech iwwer déi nächst zéng Joer zesummegesat. Vu datt Light & Wonder's NOPAT zënter 72 ëm 2019% gefall ass, mengen ech, datt dës Erwaardungen ze optimistesch ausgesinn.

Och wann Light & Wonder eng NOPAT Marge vun 12% (fënnef Joer Duerchschnëtt) erreechen kann an Einnahmen ëm 6% jäerlech fir d'nächst Jorzéngt zesummegesat ginn, ass d'Aktie haut just $8 pro Aktie wäert - en 86% Nodeel zum aktuellen Aktie Präis. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréinter DCF Szenario. Sollt d'Recetten vum Light & Wonder méi lues wuessen, huet d'Aktie nach méi Nodeeler.

Jiddereng vun dësen Szenarie gëtt och ugeholl datt Light & Wonder Einnahmen, NOPAT, an FCF kënne wuessen ouni d'Aarbechtskapital oder d'Fix Verméigen ze erhéijen. Dës Viraussetzung ass onwahrscheinlech awer erlaabt mir wierklech bescht-Case Szenarie ze kreéieren déi weisen wéi héich Erwaardungen, déi an der aktueller Bewäertung agebonne sinn, sinn.

Kritesch Detailer fonnt a finanziell Dateien vun der Firma My Robo-Analyst Technology

Drënner sinn Spezifizitéiten iwwer d'Upassungen déi ech maachen baséiert op Robo-Analyst Erkenntnisser am Light & Wonder's 10-Qs an 10-K:

Akommes Ausso: Ech hunn $ 1.6 Milliarden Upassungen gemaach, mat engem Nettoeffekt fir $ 189 Milliounen am Netbetribakommes ze läschen (9% vun de Recetten).

Bilan: Ech hunn $ 5.9 Milliarde u Upassunge gemaach fir investéiert Kapital mat enger Nettoerhéijung vun $ 333 Milliounen ze berechnen. Eng vun de bemierkenswäerten Upassunge war 2.3 Milliarden Dollar am Nettoverméigen aus ofgebauten Operatiounen. Dës Upassung representéiert 33% vum gemellten Netto Verméigen.

Bewäertung: Ech hunn $ 11.4 Milliarden Upassungen gemaach, mat engem Nettoofkommes zum Aktionärwäert vun $ 7.3 Milliarde. Ofgesi vun der Gesamtschold an dem Nettoverméigen aus ofgebauten Operatiounen hei uewen ernimmt, war déi bemierkenswäert Upassung un Aktionärwäert $ 396 Milliounen an iwwerschësseg Cash. Dës Upassung representéiert 7% vum Light & Wonder Maartkapp.

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler kréien keng Kompensatioun fir iwwer eng spezifesch Aktie, Stil oder Thema ze schreiwen.