Wéi an der Bourse ze investéieren an ni Sue verléieren

Ech konzentréieren op dës do-et-selwer Alternativ als Suivi Kolonn vun der leschter Woch iwwer Strategien fir Äert Aktieportfolio vu Verloschter ze immuniséieren. Wéi Dir Iech erënnert, an där Kolonn hunn ech eng spezifesch FIA ernimmt, déi, nieft der Garantie datt Dir keng Sue verléiert iwwer eng 12 Méint Period, Iech 55% vum Gewënn vun der Bourse bezilt wann se eropgeet. Am Géigesaz, verléisst Dir all Dividenden souwéi 45% vum Gewënn vun der Bourse.

Verschidde Lieser hunn mech per E-Mail geschéckt fir ze soen datt se net mengen datt dëst e gudden Deal wier. Si hunn argumentéiert datt bal d'Halschent vum Upside vun der Bourse opginn an all Dividenden ze héich ass e Präis fir keng Suen iwwer all 12 Méint ze verléieren.

Meng Äntwert op dës Lieser: Et ass méiglech e méi héije Participatiounsquote ze sécheren andeems Dir de gréissten Deel vun Ärem Aktieportfolio an Obligatiounen investéiert an de klenge Rescht benotzt fir In-the-Money Index Call Optiounen ze kafen déi zur selwechter Zäit auslafen datt d'Obligatiounen reifen. Dir sidd garantéiert net Suen ze verléieren iwwer d'Period tëscht deem Dir den Handel initiéiert an dem Datum op deem d'Obligatiounen reifen an d'Optiounen oflafen.

Fir d'Versprieche vun dëser Approche ze schätzen, betruecht eng Simulatioun virun e puer Joer duerchgefouert vum Michael Edesess (en Adjunct Professor an der Hong Kong University of Science and Technology) a Robert Huebscher (Grënner vun der Beroder Perspektiven Websäit). Si hunn ugeholl datt hiren hypotheteschen Portfolio all zwee Joer 93.7% an héichqualitativ Firmenobligatiounen investéiert hunn, déi an zwee Joer reifen an 6.3% an enger zwee-Joer an-de-Mount Call Optioun op de S&P 500. herrschend zwee-Joer Firmenobligatiounsquote (3.3%), an unzehuelen datt de S&P 500 en 8% jährlechen Taux géif produzéieren, huet dës Obligatiounen-Plus-Optiounsstrategie e 5.4% jährlecht Rendement iwwer eng simuléiert 12-Joer Period produzéiert.

Notéiert virsiichteg datt d'Reife vun de Obligatiounen an d'Optiounsverfall, déi Dir gewielt hutt, den Äquivalent vun der "Reset-Period" ass, iwwer déi d'FIAs garantéieren datt Dir keng Sue verléiert. Dat heescht datt et keng Versécherung ass datt Dir keng Sue wärend dëser Resetperiod verléiert. Zum Beispill, Dir hätt d'lescht Joer Sue verluer, wann Dir am Januar 2022 d'Strategie an der Edesess/Huebscher Simulatioun ugefangen hätt, well béid zwee Joer Firmenobligatiounen an den zwee-Joer S&P 500
SPX,
+ 1.61%
Call Optioun gefall. Awer um Enn vun dësem Joer wäert Dir op e Minimum erëm ganz sinn - a sëtzt op e schéine Gewënn wann d'Bourse iwwer säin Ufank vum 2022 Niveau klëmmt.

Wann zwee Joer ze laang vun enger Period ass fir Iech ze waarden fir erëm ganz gemaach ze ginn, da sollt Dir méi kuerzfristeg Obligatiounen an Optiounen wielen. Als allgemeng Regel wäert Äert Upsidepotenzial méi kleng sinn mat méi kuerzfristeg Reife / Verfallen. Dat ass just eng aner Manéier fir ze soen datt et kee gratis Mëttegiessen gëtt: Wann Dir méi Gewënnpotenzial wëllt, musst Dir méi Risiko maachen.

Dëst hëlleft eis de grousse Verloscht d'lescht Joer vun engem géigesäitege Fonds ze verstoen deen dës Bond-plus-Call Strategie verfolgt. Säi Verloscht kéint Iech soss e Grond schloe fir all Varianten vun der Strategie ze vermeiden, awer dat ass keng fair Bewäertung. D'Aktien vun der Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF ginn an Dollar gehandelt
SWAN,
+ 1.80%,
déi verluer 27.8% an 2022. De Grond fir säi grousse Verloscht war, datt e puer vun de Schatzkammer Obligatiounen de Fonds Besëtz war laangfristeg, dat heescht, datt de Fonds eng ähnlech Risiko / Belounung Profil als FIA mat enger vill méi zréckgesat Period haten.

Déi verschidde Weeër fir eng Bond-plus-Call Strategie ze verfolgen

Awer Dir musst net op méi laangfristeg Obligatiounen fokusséieren fir dës Strategie ze verfolgen. Den Zvi Bodie, dee fir 43 Joer Finanzprofesser op der Boston University war an dee vill vu senger Carrière fir d'Fuerschung vun Themen an de Pensiounsfinanzen gewidmet huet, sot an engem Interview, datt et e puer Faktoren am Kapp ze halen bei der Auswiel wéi eng Variant am meeschte Sënn mécht. . Dës enthalen:

• D'Längt vun der Period iwwer déi Dir bereet sidd Sue laanscht de Wee ze verléieren, och wann Dir um Enn erëm ganz gemaach sidd. Am Ausmooss datt d'Period méi kuerz ass, wëllt Dir méi kuerzfristeg Obligatiounen a Call-Optiounen mat méi no Verfallen wielen. Bodie weist drop hin, datt Dir net mat der selwechter Resetperiod muss halen all Kéier wann Dir iwwer d'Strategie rullt. Wann Dir haut besonnesch riskant sidd, zum Beispill, kënnt Dir e Joer zrécksetzen; engem Joer vun elo, wann Dir bass Gefill méi aggressiv, Dir kéint eng zwee- oder dräi-Joer zréckgesat Period wielen.

• Är Toleranz fir Kredittrisiko. Wann Dir besonnesch riskant sidd, wëllt Dir vläicht Treasurys fir de Obligatiounsdeel vun dëser Strategie wielen. Wann Dir gewëllt sidd méi Kredittrisiko ze maachen, kënnt Dir amplaz héichwäerteg Firmenobligatiounen benotzen, oder wann Dir nach méi aggressiv sidd, mannerwäerteg Obligatiounen.

• D'Form vun der Ausbezuelungskurve. Wann d'Kurve flaach oder ëmgedréint ass, kënnt Dir e méi héije Participatiounsquote sécheren, och wann Dir op méi kuerzer Reife Obligatiounen an Calloptiounen mat méi kuerzen Verfall fokusséiert. Mat der haiteger ëmgekéierter Rendementkurve, zum Beispill, ginn 1-Joer Treasurys méi wéi 2-Joer Treasurys (5.06% versus 4.89%). Also andeems Dir eng Obligatiounen-Plus-Call Strategie mat engem Joer zréckgesat Period konstruéiert, kënnt Dir e méi héije Participatiounsquote iwwer d'nächst Joer sécheren wéi mat enger Period vun zwee Joer. Awer, erënnert de Bodie eis, et besteet d'Reinvestitiounsrisiko um Enn vun dësem Joer; wann d'Tariffer dann vill méi niddereg sinn wéi elo, wäert den effektiven Participatiounsquote fir dat Joer duerno méi niddereg sinn wéi wann Dir haut eng zwee-Joer zréckgesat Period wielt.

• TIPS versus Treasurys oder Firmenobligatiounen. Bodie seet datt et Occasiounen kënne sinn, wann TIPS - d'Treasurys Inflation Protected Securities - léiwer wéi regulär Treasurys oder Firmen fir de Obligatiounsdeel vun Ärer Obligatiounen-Plus-Call Strategie.

Onofhängeg vun der bestëmmter Variant vun der Obligatiounen-Plus-Call Strategie, déi Dir verfollegt, musst Dir se iwwerrollen wann d'Obligatiounen an d'Optiounen reifen an oflafen. Dat heescht, Dir musst op deem Reife-/Verfallsdatum gutt oppassen op déi verschidde Faktoren, déi de Bodie ernimmt. Awer dat muss net ustrengend sinn: Och esou kuerz eng Reset-Period wéi ee Joer bedeit datt Dir fir déi intervenéiert 12 Méint sécher d'Gyratiounen vum Maart ignoréiere kënnt.

Egal, et ass ni eng schlecht Iddi mat engem qualifizéierten Finanzplaner ze konsultéieren. Vill Gléck!

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt]