Wéi Rentner kënnen e Bärenmaart iwwerliewen

D'Resultater vun dëser Etude sinn iwwerraschend well se entgéintkommen mat deem wat Investisseuren zënter Joere geléiert gi sinn wéi mir op Volatilitéit reagéiere sollen. Mir hu gesot datt eis Emotiounen eis schlëmmste Feinde sinn wann et drëm geet Portfolio-Entscheedungen ze treffen. Dat heescht am Tour datt, och wann eis Darm eis seet fir Cover ze lafen wann d'Börsevolatilitéit spikes, mir sollten amplaz eis Aktiebelaaschtung erhalen oder souguer erhéijen.

Et stellt sech eraus datt eis Darm richteg waren. D'Bourse huet historesch iwwerduerchschnëttlech Leeschtung gewiesselt wann de CBOE's Volatilitéitsindex
VIX,
+ 17.36%
ass niddereg, net héich. Dëst ass an der begleetend Diagramm illustréiert, déi d'S&P 500's plott
SPX,
-3.37%
monatlecht Duerchschnëtt Gesamtrendement als Funktioun vum monatlecht Duerchschnëtt vum VIX. Notéiert datt den héchsten duerchschnëttleche Rendement an de 25% vu Méint mat den niddregsten VIX Niveauen produzéiert gouf, an datt dësen Duerchschnëtt stänneg erofgeet wéi d'VIX Niveauen eropgoen.

Ech geschriwwen iwwer dës Strategie virun zwee Joer fir Retirement Weekly. Ech iwwerpréiwen et elo well seng Leeschtung während dësem Joer Bärenmaart eng gutt Illustratioun vu senge Virdeeler ass. Wärend et opgeruff huet fir um Enn vum leschte Joer no voll ze investéieren, huet et séier seng recommandéiert Aktiebelaaschtung reduzéiert well d'Maartvolatilitéit virdrun dëst Joer eropgaang ass. Bis elo dëst Joer ass seng duerchschnëttlech Aktiebelaaschtung méi wéi 30 Prozent manner wéi déi vum Maart.

Benotzt VIX als Maart Timing Tool

Moreira a Muir recommandéieren net de VIX als alles-oder-näischt-Signal ze benotzen fir aus 100% am Maart op 100% a Bargeld ze plënneren. Amplaz proposéiere se et ze benotzen fir Är Aktiebelaaschtung graduell ze erhéijen oder ze reduzéieren. A verschiddenen E-Mailen an de leschte Joren hu si mir e puer einfache Reegele geliwwert fir wéi dëst an der Praxis funktionnéiert:

1. Wielt en Zil oder Standard Equity Allocation. Zum Beispill, wann Dir soss komplett an Aktien investéiert sidd, wier Är Zil- oder Standardkapitalallokatioun 100%.

2. Bestëmmt e Mëtt-vun-der-Strooss VIX-Niveau deen mat Ärer Zilallokatioun entsprécht. Dëse Basisniveau ass wat Dir benotzt fir Är Equity Belaaschtung ze bestëmmen. Wann de VIX méi héich ass wéi Är Baseline, wäert Är Equity Belaaschtung ënner Ärem Standardniveau sinn - a vice versa.

3. Fir Äre präzise Equity Belaaschtungsniveau fir all Mount ze bestëmmen, multiplizéiert Är Zilallokatioun mam Verhältnis vun Ärer VIX Baseline zum Schluss VIX Niveau vum direkt virege Mount.

Fir ze illustréieren, loosst eis unhuelen datt Är Zilkapitalallokatioun 100% ass, an de VIX-Mëtt-vun-der-Strooss Niveau deen deem Zil entsprécht ass den historesche Median - deen de Moment 17.71 ass. Gitt datt de VIX Enn Juli 21.33 war, wier Är Equity Allocation am August 83.0%. An ugeholl datt de VIX den August zou mécht wou et stoung wéi dës Kolonn an d'Press geet, wier Är Allokatioun fir September liicht méi niddereg bei 81.3%.

Och wann dës Approche typesch keng grouss Belaaschtungsännerunge vu Mount zu Mount erfuerdert, féiert et zu grousse Schwankungen an der Aktiebelaaschtung iwwer Zäit. Am Fall vu menger hypothetescher Illustratioun, huet den Equity Belaaschtungsniveau zënter 1990 vun engem nidderegen vun 28.3% op en Héich vun 174.9% variéiert (op Margin, an anere Wierder).

Ech hunn dës Approche op 1990 zréckgetest, dat ass wéi wäit zréck Daten fir de VIX verfügbar sinn. Ech hunn den 90-Deeg T-Rechnungsquote op den netcash Deel vu menge hypotheteschen Portefeuillen kreditéiert, wärend d'Marginzënsskäschte debitéiert wann de Modell méi wéi 100% investéiert huet.

Dir kënnt Iech froen, wat sou beandrockend ass un enger Strategie déi net méi Sue gemaach huet wéi de S&P 500. D'Äntwert läit am nidderegen Risiko vun der Strategie - 14% manner, wéi gemooss duerch d'Standarddeviatioun vu monatlecht Rendement. Als Resultat ass d'Sharpe Verhältnis vun der Strategie (eng Moossnam vun der riskjustéierter Leeschtung) däitlech méi héich wéi dee vum S&P 500.

Am Wesentlechen d'Gläichheet vum Maart säi Rendement mat engem nidderegen Risiko ass e groussen Deal, well dee méi nidderegen Risiko erhéicht d'Wahrscheinlechkeet datt Investisseuren tatsächlech mat hirem Finanzplang duerch déck an dënn bleiwen. Dem S&P 500 seng bedeitend Volatilitéit an de Bärmäert ass ee vun de grousse Grënn firwat Investisseuren hir Pläng während Bärmäert opginn - bal ëmmer zu hirem laangfristeg Nodeel.

D'Tabell weist net wéi d'Strategie dëst Joer bis elo gemaach huet. Awer et huet däitlech manner verluer wéi de Maart, verléiert 7.8% bis den 25. August, wann dës Kolonn dréckt. Och wann e Verloscht ni wëllkomm ass, ass et vill méi kleng a méi tolerabel wéi d'Verloschter vum Gesamtmaart.

Wéi de Spréchwuert op Wall Street seet, deen deen während engem Bärenmaart gewënnt ass deen deen am mannsten verléiert.

Léiert wéi Dir Är finanziell Routine bei der Beschte nei Iddien am Geld Festival den 21. September an 22. September zu New York. Maacht mat Carrie Schwab, President vun der Charles Schwab Foundation.

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt].