Wéi Profitinflatioun Är Epicerie sou verdammt deier gemaach huet

D'Federal Reserve gouf d'Erhéijung vun Zënsen zu engem eemolegen Taux. Dëse Versuch ze d'Inflatioun erofsetzen ass orientéiert fir d'Nofro ze reduzéieren an d'Aarbechtslosegkeet ze erhéijen wéi d'Weltwirtschaft eng grouss Nofro ënner der Versuergungsketten Erausfuerderunge navigéiert. A während der Biden Administration huet e puer Schrëtt gemaach fir d'Versuergungskettendrock unzegoen an d'Infrastrukturfinanzéierung auszebauen, d'Fed huet keng Tools fir skyrocketing Liewensmëttelpräisser ze enthalen.

Wann New York Dichter Laureate Willie Perdomo "Where A Nickel Cost A Dime" geschriwwen huet, hie kéint op eppes gewiescht sinn. Iessen-doheem Präisser sinn ëm 13.1% eropgaang zënter Juli 2021, de gréisste Sprong zënter Mäerz 1979. Daten aus Teller huet eng 15.4% YOY Erhéijung vun Epicerie Präisser an Daten aus IRI verroden engem 14.4% sprangen, mat Produzent Käschten soaring duebel Zifferen an Eeër, Miel, Botter, Cracker, Brout, Mëllech a Poulet.

Root Ursaach: Aarbechtskäschte oder Gewënn?

Robert Kapito, President vum Asset Manager BlackRockBLK
, déi grouss Sträicher vu Liewensmëttelkonglomerataktien besëtzt, hat a waarm huel iwwer d'Inflatioun an d'Versuergungskettenkris, "Fir d'éischte Kéier geet dës Generatioun an e Geschäft a kann net kréien wat se wëllen. A mir hunn eng ganz berechtegt Generatioun déi ni missen Affer hunn. Wat Kapito ausgeléist huet muss de 47 Millioune Leit déi hir Aarbecht am Joer 2021 ophalen, d'Patronen forcéieren fir Aarbechter ze konkurréiere andeems se Léin erhéijen an d'Virdeeler verbesseren. Dës Dynamik huet huet den Ierch opgehuewen vum Fed Chair Jerome Powell, e fréiere Hedge Funder, déi viru kuerzem gesot huet: "Wat Dir hutt ass 1.7 Aarbechtsplazen fir all Chômeur. Dat ass e ganz, ganz enk Aarbechtsmaart ... Wann Dir just d'Zuel vun den Aarbechtsplazen erofgeet, sou datt se méi wéi 1 op 1 wieren, hätt Dir manner Drock op d'Léin. Dir hätt vill manner Aarbechtsmaart."

Et gëtt awer e klenge Beweis vun der Aarbechtsdynamik déi d'Inflatioun verursaacht. Real Loun Wuesstem fir déi meescht Aarbechter hunn erofgaangen ass, trotz e puer bescheiden Loun Gewënn a Frontline Secteuren wéi Retail an Gaaschtfrëndlechkeet déi héich Tauxe vu Krankheet, Doud an Ëmsaz wéinst Covid-19 erlieft hunn. 75% vun Mëtt Akommes Famillen hunn hire Lounwuesstum hannert der Inflatioun gesinn an 71% reduzéieren d'Ausgaben. Stimulusgeld ass laang aus de Stéit fortgaang a bal 60% dovunner gouf op Grondlage verbruecht wéi Iessen a Loyer. Eriwwer 60% vun Amerikaner liewen Pai zu Pai an 1 vun 10 Stéit sinn kämpfen hir Famillen ze ernähren, iwwerdeems Millioune méi sinn manner Fleesch kafen, produzéiere an Alkohol, benotzt méi Couponen, oder Handel iwwer Marken an Dollar Geschäfter.

Mëttlerweil war den duerchschnëttleche CEO zu Aarbechter Pai Verhältnis 324 op 1, erop 23% vun 2019, oder bal zweemol den Taux vun der Inflatioun. CEO Akommes ass 18% gewuess, 4 Mol den Taux vum Lounwuesstem. S&P 500 Profitt ass ëm 17.6% am ​​Joer 2021 eropgaang. Profittmargen am Joer 15.5 bei 2022% geklommen, dat rentabelst Joer zënter 1950, während Entreprisen erausginn Méi wéi $ 300 Milliard an Stock Buybacks un institutionell Aktionär wéi Kapito's BlackRock. Den Timing mat Präisinflatioun ass onheemlech.

Firmen hunn 3 Choixen wa se Käschtenerhéijungen kréien. Si kënnen op hir Margen absorbéieren an en Hit huelen. Si kënnen duerchgoen an d'Péng mat Clienten deelen. Oder si kënnen eng zousätzlech Mark-up iwwer an iwwer den Taux vun der Käschteerhéijung setzen, hir Margen op Käschte vun de Clienten ausfëllen. Op an erof der Wäert Kette, dëst Gewënn-Undriff Modell ass responsabel fir iwwer 50% vun Konsument Präis Inflatioun. An ouni Gewënninflatioun géifen d’Präisserhéijunge méi no beim Lounwuesstem no kommen.

Ueleg a Gas:

Trotz knapper Versuergung, Gaspräisser kommen endlech erof aus erop $ 5 engem Gallon. Grouss Uelegfirmen gepost $ 46 Milliarden am Akommes am Q2. 2021 Gewënn iwwerschratt iwwer 75 Milliarden Dollar bei Shell, ChevronCVX
, BP an Exxon, fir 6.6 Milliarden Dollar an Akeef vun Aktien z'erméiglechen, wéi d'Firmen gebrauchen datt d'Clienten héich Gaspräisser "erwaarden an akzeptéieren".

Freight:

Shipping Konglomerate sinn erwaart d'lescht Joer Gewënn ze Top vun iwwer 73%, oder $256 Milliarden. 80% vun de weltwäite Wueren benotzt d'Big 3 Versandallianzen, deenen hir On-Time Liwwerraten op eng onheemlech 40% hänken. An der 5 gréisste Eisebunn Gidderween Linnen erhéicht Operatiounsmargen ëm iwwer en Drëttel an de leschte 6 Joer wéi se hir Aarbechtskraaft ëm 29% ofgeschnidden hunn, als Deel vun enger Verréckelung op schlank, just-in-time Betribsmodeller mat manner a méi laang Zich, déi zu Zäit Liwwerungsraten krateren. E Kontrakt Sträit mat 115,000 Eisebunnsaarbechter kéint zu engem massive Streik féieren.

Commodities:

Just 4 Firmen kontrolléieren 70% vum weltwäite Getreidehandel a 4 Firme kontrolléieren bis zu 85% vun der Fleesch- a Gefligelveraarbechtung. Cargill gehéiert zu béide Gruppen. 2021 war dem Cargill säi rentabelste Joer jeemools, mat bal 5 Milliarden Dollar am Nettoakommes a bis zu enger Erhéijung vun 70 Basispunkten an Margen; Mëttlerweil sinn iwwer 4700 Covid-19 Infektiounen a 25 Mataarbechter Doudesfäll op Cargill Fleeschveraarbechtungsanlagen d'Joer virdrun geschitt. Déi aner Top Getreide Händler, dorënner Archers-Daniels-Midland, BungeBG
an Dreyfus gesinn och Rekord Ofsaz Wuesstem a Gewënn wéinst ongewollt Spekulatiounen am Ufank 2022. D'Nettoakommes vun Tyson 47% op iwwer $ 3 Milliarde eropgaang, wärend $ 700 Milliounen un Aktionäre kaaft hunn, wärend 30,000 Covid-19 Infektiounen an 151 Doudesfäll an hiren Ariichtungen opgetruede sinn. JBS passéiert 17% méi héich Präisser op d'Konsumenten, an och wann d'Bänn erofgaange sinn, eng 345% Nettoakommeserhéijung gepost.

CPG:

No Wellen vu Präiserhéijungen, CPG-Konglomeraten, wéi Coca-ColaKO
, Hershey's, PepsiCoPEP
und Mondelez, iwwerschratt Akommes Schätzung mat Akommes tëscht 7% an 16%. Coca-Cola huet d'Präisännerungen un d'Erhéijung vum Nettobetribsrecetten zougeschriwwen. Mondelez erhéicht Gewënn ëm $800 Milliounen, huet $4 Milliarden Aktionärausbezuelungen am Joer 2021 erausginn, an huet d'Präisser erëm am Joer 2022 erhéicht. Proctor and Gamble erhéicht Präisser op all seng grouss Segmenter, dorënner Tide a Bounce, 14.7 Milliarden Dollar un Nettoakommes erakënnt an iwwer 19 Milliarden Dollar un d'Aktionären ausbezuelt. General Mills erhéicht Präisser 5 Mol am leschte Joer; Q4 Gewënn ass 97% op $823 Milliounen eropgaang, mat engem 16% Sprong am FY 2022 Profitt an iwwer $2 Milliarden Aktionär Handouts.

Eenzelhandel:

Déi Top 10 Händler erhéicht hir kombinéiert Gewënn vun iwwer $ 10 Milliarden an de leschten 2 Joer an erausginn iwwer $ 15 Milliarden Aktionär buybacks. Comp Ofsaz a Gewënn bei de Ketten verantwortlech fir bal 65% vun Epicerie Ofsaz, dorënner WalmartWMT
, KROGERKR
, Costco, ZilTGT
, Albertson's an Ahold, sinn trotz kierzleche Marginoffäll staark bliwwen, well Händler den Drock konfrontéiert hunn fir d'Käschte fir d'Konsumenten ze vermëttelen, während se onregelméisseg Konsummuster verwalten. Nach ëmmer, Liewensmëttel Händler Profiter erwaarden 8% an 2022 ze wuessen. Cash-strapped Konsumenten fueren och Ofsaz a Profiter op ubiquitous Dollar Buttek Ketten wéi z.B. Dollar General an Dollar TreeDLTR
.

D'Präis-Gewënn Spiral:

An Wirtschaftsunioun vum Roosevelt Institut ofgeschloss datt d'Actionnairen Konglomerate mat groussem Maartundeel favoriséieren well se fäeg sinn souwuel Präisser erhéijen a Clienten behalen: "Firmen hunn hir Markups erheblech am Joer 2021 erhéicht, souwuel op hiren héchsten Niveau wéi och mat der gréisster Erhéijung vun engem Joer zënter 1955. Firmen Rentabilitéit, souwuel virun an no Steieren, ass och op hiren héchsten Niveau eropgaang ... e Phänomen, deen als eng Präis-Gewënn Spiral. D'Entscheedungshändler an ëffentlech gehandelte Firmen si empfindlech op Aktionärdrock fir konsequent kuerzfristeg Erwaardungen ze erfëllen a grouss Undeeler vun dësen Akommes an Akeef zréckkaf an Dividenden ze verdeelen. An engem inflatoreschen Ëmfeld, Firmen déi d'Diskretioun an d'Kraaft genéissen fir Markups unzepassen si méi attraktiv fir Finanzanalyten a Verméigenmanager.

Robyn O'Brien, Matgrënner vun RePlant Capital an Autor vun "The Unhealthy Truth", huet mech viru kuerzem drun erënnert datt "d'Exekutive bannent dëse Firmen gesetzlech verpflicht sinn d'Aktionärer zréck iwwer alles anescht ze treffen." D'Präis-Gewënn-Spiral ass wuertwiertlech Robin Hood ëmgedréint, d'Gewënn aus dem Konsument-konfrontéierte Präiserhéijung op d'Aktionären ëmverdeelt.

Adam Smith, Auteur vum The Wealth of Nation dës Dynamik unerkannt fréi an der Entwécklung vum Kapitalismus. "Héich Gewënn tendéieren vill méi fir de Präis vun der Aarbecht ze erhéijen wéi héich Léin. Eis Händler a Meeschter-Fabrikanten beschwéieren vill vun de schlechten Effekter vun héich Léin an de Präis Erhéijung. ... Si soen näischt iwwer déi schlecht Auswierkunge vun héije Gewënn. Si si roueg wat d'pernicious Effekter vun hiren eegene Gewënn ugeet. Si beschwéieren nëmmen iwwer déi vun anere Leit.

Awer Schlëssel Republikaner Senatoren, dorënner McConnell, Blunt an Toomey, hunn dës Präis-Gewënn Spiral entlooss. Zoufälleg si si Aktiebesëtzer an Spendeempfänger vu Firmen, déi vun der Präisinflatioun profitéiert hunn.

Politik Léisungen:

Do sinn politesch Mesuren dat kann de Péng erliichteren. Déi Noutfall Präis Stabiliséierung Act, agefouert vum Congressman Jamaal Bowman (DN.Y.), géif d'Versuergungssäit Präiserhéijungen unzegoen an d'Benotzung vu Präiskontrolle recommandéieren fir Präiserhéijungen an Schlësselwueren a Servicer ze limitéieren. Präiskontrolle während WW2 hunn d'Gewënn a Scheck gehal wärend d'Konsumentenausgabenkraaft stäerkt. Windfall Gewënn Steieren an erweidert Gewerkschaft kéint de Gewënn méi gerecht verdeelen. D'USDA ass ausgerullt iwwerzeegend Programmer regional verdeelt Liewensmëttelversuergungsketten z'entwéckelen. D'FTC ass eropgaang Antitrust Iwwerpréiwung, nieft dem Kongress-Höringen déi ënnersicht hunn Epicerie Konsolidéierung. an Aarbechtervertriedung an de Verwaltungsrot kéint e bësse Gläichgewiicht fir d'Gesellschaftsgouvernance iwwer an iwwer schrecklech bréngen ESG Mesuren.

Och wann d'Währungspolitik keng Schwieregkeet iwwer d'Liewensmëttelpräisser huet, kënnen d'Zënserhéijungen vun der Federal Reserve d'Wirtschaft an eng Wuesstem Räzess, bestrooft Aarbechter déi d'Natioun duerch d'Pandemie gedroen hunn. Wat mir amplaz brauchen ass de Firmekapitalismus ze strecken, e Liewensmëttelsystem a Kris ze strecken.