Wéi laang kéint de Bärenmaart daueren?

Mat dem S&P 500 elo offiziell an engem Bärmaart, definéiert als 20% Réckgang vun engem rezenten Héichpunkt, ginn et dräi Weeër wéi mir kënne beurteelen wéi laang e Bärmaart dauert a wéi schwéier de Fall fir Aktien kéint sinn.

Natierlech sinn all Approche hei Schätzungen, awer si ginn e puer Indikatiounen iwwer wat fir Investisseuren am Geschäft ka sinn. Dës Techniken involvéieren historesche Verglach, Bewäertung a wirtschaftlech Analyse.

Historesch Analyse

Déi meescht einfach d'Geschicht kucken suggeréiert datt mir schonn e Wee an de Bärmaart sinn. Eng Analyse vum First Trust vu Bärmäert zënter 1942 fënnt datt den duerchschnëttleche Réckgang an engem Bärenmaart -32% ass, wat dem S&P&500 entsprécht op ongeféier 3,300 oder ongeféier eng aner -12% vun den aktuellen Niveauen, an de Bärmaart dauert ongeféier engem Joer. Dat géif drop hiweisen, datt de Bärenmaart ëm Dezember 2022 géif ophalen. Natierlech, bedenkt datt mir schonn e Wee an e Bärenmaart sinn.

Och wann Dir en aneren Index kuckt, wéi zum Beispill den tech-schwéier Nasdaq, dann huet de Bärenmaart méi fréi ugefaang an ass weider gefall, sou datt de Bärenmaart méi no eriwwer ass.

Op der anerer Säit waren et e béise Bärmäert virun der zweeter Weltaarbecht, sou datt déi an der Analyse abegraff sinn ongeféier eng weider 6 Méint zum duerchschnëttleche Bärmaart bäi a erhéicht den duerchschnëttleche Réckgang.

Egal wéi wann d'Geschicht e Guide ass, kënne mir ongeféier hallef Wee an e Bärmaart sinn wat den Timing ugeet, an iwwer d'Halschent a punkto Aktiereduktiounen. Et gëtt och ongeféier eng 1 op 4 Chance, datt mir dat Schlëmmst vun engem Bärmaart scho gesinn hunn, baséiert op der Geschicht wéi verschidde Bärmäert ni vill méi schlëmm gesinn hunn wéi e Réckgang vun 20% an Aktien.

Also wärend d'Geschicht kee komplette Komfort ubitt a weist Beispiller vu béise Bäremäert mat Réckgang op 50% a Bärmäert déi bal 2 Joer daueren, an de meeschte Fäll fänkt d'Geschicht un ze suggeréieren datt d'Saache besser kënne ginn vun hei. De gréissten Deel vum Schued ass vläicht scho gemaach.

Eng Bewäertung Approche

Wann Dir d'Bewäertung kuckt, kann e puer Indikatiounen ubidden wéini d'Aktierrendementer ufänken ze verbesseren. Wéi och ëmmer, dës Bewäertung ass méi hëllefräich op enger mëttelfristeg Vue vu ronn 7-10 Joer. Also dëst hëlleft eis ze bewäerten wann d'Chancen fir positiv Aktieretouren verbesseren, net onbedéngt wann e Bärmaart ophalen. Zum Beispill ass de PE Verhältnis vum S&P 500 aktuell ongeféier 19x, dat heescht datt de Maart am Moment $ 19 fir all Dollar vun Akommes aus dem S & P 500. Dat ass vill manner héich wéi et war, a manner wéi vill Bewäertungen an de leschte Joerzéngten. Wéi och ëmmer, et ass nach ëmmer iwwer den duerchschnëttleche laangfristeg Bewäertungsniveau, deen ongeféier 15x ass. Dat suggeréiert Aktien kéinte weider 20% falen oder sou fir duerchschnëttlech Bewäertungsniveauen ze erreechen. Wéi och ëmmer, dat ass e laangfristeg Indikator. Et suggeréiert d'Aktienrendementer kënne liicht méi mëll sinn an den kommenden Joeren wéi mir an der rezenter Geschicht gesinn hunn, awer trotzdem ginn d'Bewäertunge zimmlech méi attraktiv wéi se waren. Och wann d'Bewäertung kee feste Buedem fir Aktiepräisser ubitt, sinn Bewäertunge vill méi attraktiv wéi se waren.

Eng wirtschaftlech Bewäertung

Eng lescht Manéier iwwer de Bärenmaart ze denken ass aus engem wirtschaftleche Standpunkt. Hei sinn dräi Haaptvariablen wichteg, obwuel all verbonne sinn. De Bärenmaart wäert méiglecherweis erliichteren wann de Maart laanscht eng Rezessioun kucke kann, kuckt d'Fed unzefänken op Tarifferhéijungen ze erliichteren oder d'Inflatioun ze moderéieren. Hei ass et wichteg am Kapp ze halen datt de Maart zimmlech viraussiichtlech ass, d'Bourse ass dacks gutt erofgaang ier d'Wirtschaft et mécht, a vill Fed Wanderunge si geprägt.

Vill Donnéeën hei sinn eigentlech zimmlech optimistesch, och wann et kloer verwinnt ass. Éischtens ass d'Wirtschaft op vill Metriken, sou wéi Aarbechtsplazen, a bemierkenswäert gudder Form, awer vläicht ufänkt ze mëllen. Dëst hindeit datt all Räzess zimlech mëll ka sinn.

Natierlech ass d'Inflatioun déi grouss Suerg, awer och hei gëtt et e puer Suggestioune datt mir scho Peak Kärinflatioun fréier am Joer 2022 gesinn hunn, besonnesch well d'Energiepräisser schéngen de Moment ze falen, och wann d'Inflatioun wäit iwwer dat bleift wéi d'Politiker Ziel.

De Maart ass och präiswäert fir vill zukünfteg Wanderungen vun der Fed, an de Kurs op eng manner aggressiv Approche ze änneren ass méiglech. Zum Beispill huet ee Politiker eng méi kleng Wanderung op der leschter Versammlung vun der Fed opgeruff.

Schlussendlech, wann eng Räzess am Joer 2023 kënnt, suggeréiert dat datt de Maart irgendwann am Joer 2022 viru kënnt. Maart erwaart an dat kéint e Buedem um Bärenmaart setzen.

Natierlech hänkt dëst alles op zukünfteg wirtschaftlech Donnéeën a Fed Ukënnegungen, awer wann déi inkrementell Neiegkeeten ufänkt vun hei ze verbesseren, da wäerten d'Mäert wahrscheinlech och. Dat ass net vill vun engem wirtschaftleche Kristallkugel ze bidden, ausser ze soen datt déi aktuell Aussiicht entscheedend negativ ass an d'Saache kënne verbesseren.

Also kuckt op eng Rei vu Faktoren bitt e moderate Grad vu Komfort an dësem Bärmaart. D'Aktien kënne wuel méi wäit vun hei erofgoen, awer et ass méiglech datt mir dat Schlëmmst vun dësem Bärmaart scho gesinn hunn wat de gréissten Deel vun de Präiserhéijungen ugeet.

Bewäertungsniveauen suggeréieren datt d'Rendementer vun dësem Punkt iwwer déi nächst Dekade nach ëmmer net sou gutt sinn wéi déi ganz héich Rendementer fir Aktien an de leschte Jore gesi ginn, awer dat kéint nach ëmmer Aktien zu enger attraktiver Verméigenklass maachen an no vir, relativ gesinn, wéi war de Fall fir vill vun der Geschicht fir déi mat engem laangfristeg Investitiounshorisont.

Natierlech hänkt vill vun der Wirtschaft of, awer vill schlecht Neiegkeeten kënne scho geprägt sinn an och wann eng Räzess optrieden, kann et relativ mëll sinn. Schlussendlech, erënnert datt de Maarttiming schwéier ass. D'Aktien hu robust Rendementer iwwer d'Geschicht gewisen, an Investisseuren, déi de Kurs änneren wéinst engem Bärenmaart, hunn et dacks schlecht gemaach, an zukünfteg Rendementer vermësst.