Wéi d'Investisseuren d'Inflatioun ofdecken, laut Christopher Zook

De Christopher Zook mengt datt d'Risikobelounung um Maart dat Schlëmmst ass wat hien a sengen 30 Joer am Geschäft gesinn huet.

Zook, President a Chief Investment Officer fir Houston-baséiert CAZ Investments, wëll seng Clienten aus dem Maartverkaaf schützen, deen hien gleeft inévitabel ass. An dësem exklusiven Interview weist hien e puer Strategien fir de Portfolio vun engem Investisseur géint Downside Risiko ze assuréieren.

Déi folgend Interview gouf fir Inhalt a Kloerheet geännert.

Karl Kaufmann: Wat sinn déi grouss Risiken elo?

Christopher Zook: Eppes wäert ginn. Eng Méiglechkeet ass en enorme Gewënnwuesstum wéinst Hyperinflatioun. Dat wäert eng bedeitend Erhéijung vun den Zënssätz kreéieren, dramatesch Auswierkungen op Bewäertungen.

Déi aner Méiglechkeet ass eng Schwächung vun der Wirtschaft, wouduerch d'Akommes erof geet. Oder méi schlëmm, mir hu Stagflatioun, déi mir zënter de 70er net gesinn hunn. Mat Stagflatioun gëtt et net nëmmen Inflatioun awer och Stagnatioun vun der Gesamtkaafkraaft vun de Konsumenten an der Präiskraaft vun de Firmen. Dat verursaacht massiv Kompressioun vu Margen. 

Marginkompressioun féiert zu multiple Kompressioun. Dat ass eng reell Méiglechkeet elo, jee no wéi dësen monetären Tsunami spillt wann d'Fed ufänkt d'Liquiditéit aus dem System ze huelen.

Mir hedgen eise Portfolio géint e potenzielle Verkaf. Wann d'Mäert weider eropgoen, ginn d'Versécherungskäschte vernoléissegt am Gesamtschema vun de Saachen.

Kaufmann: Wéi soll dann en Investisseur hire Portfolio strukturéieren?

Zook: D'Investisseuren stinn fest: et ass e ganz deier Börsemaart an e ganz deiere Obligatiounsmaart. Et ass schwéier ze wëssen wou Kapital ze setzen. Wann Dir net genuch Retour verdéngt, beaflosst Dir Är Kafkraaft negativ. 

D'Erausfuerderung fir Investisseuren ass wou se dat "sécher Geld" setzen, wou se e reelle Rendement no der Inflatioun kréien. Leider ass den ale 60/40 Modell dout. 

Et war gutt an engem aneren Zënssazëmfeld, an et ass statistesch gesond. Awer et funktionnéiert net wann et net genuch Méiglechkeet ass fir sech vum Obligatiounsportefeuille ze schützen, am Verglach zum Risiko am Aktieportfolio. 

Cash ze goen, selbstverständlech, ass e schreckleche reelle Rendement. 

D'Investisseure si versicht erauszefannen wat Prévisibilitéit a manner Korrelatioun huet. Leider si se wierklech fest. Investisseuren mussen eng komplett nei Risikoreduktiounsstrategie designen fir hir Portefeuillen ze schützen an enger Zäit wou de Maart deen deier ass deen et jeemools war.

An enger post-pandemescher Welt brauche se e post-pandemesche Portfolio dee géint de Réckgang schützt, e bësse Cashflow generéiert an als Puffer déngt wann de Maart verkeeft.

Mat nëmmen engem Deel vun hirem Portfolio kënne si de gréissten Deel vum Risiko reduzéieren. Si wäerten zolidd Schutz géint dës Zort Eventualitéit op eng Manéier hunn, déi hinnen schlussendlech näischt kascht. 

Stellt Iech vir eng Hausversécherung ze kafen a bezuelt ze kréien fir dës Versécherung ze hunn. Dat ass wat een soll kucken fir z'erreechen.

Kaufmann: Wéi kënnen Investisseuren hire Portfolio versécheren?

Zook: Am Kreditmaart ginn et Taschen vu Méiglechkeeten. Et ass net einfach Vanille, traditionell oder en ETF - et muss méi opportunistesch an differenzéiert sinn. Et soll vu Leit geréiert ginn, déi de Stuerm navigéiere kënnen, deen zwangsleefeg wäert geschéien, entweder wéinst enger Rezessioun oder Hyperinflatioun.  

Investisseuren mussen talentéiert Kredittmanager fannen fir deen Deel vum Portfolio ze managen wärend eng Versécherungspolice fir hire Portfolio opbaut, déi se géint e Mäerz 2020 oder e 2008-09 Szenario schützt. 

Sou kënne si nuets schlofen a kënnen de Risiko Deel vun hirem Portfolio investéieren wéi se wëllen. Si wäerte wëssen datt se dëse Risiko reduzéiert hunn duerch d'Art a Weis wéi se en Deel vun hirem Portfolio positionéiert hunn.

Et gëtt d'Fäegkeet fir zolidd Rendement ze generéieren ouni ze vill Risiko am private Kreditt ze huelen. Do ass de leveraged Prêt Maart, de private Kredittmaart. Et ass net traditionell Private Equity; et ass eng vill méi flësseg, vill méi kuerz Dauer Méiglechkeet. Si hu vläicht keng alldeeglech Liquiditéit, awer si mussen hir Suen net fir 10 oder 12 Joer binden wéi Dir an traditionell Private Equity géift. 

Si kënne wielen an Private Equity ze goen fir gutt Rendementer a zolidd Rendementer ze kréien, awer si kënnen dat nëmme mat engem Deel vum Portfolio maachen, si si gewëllt keng Liquiditéit ze hunn. 

Fir den Deel vun hirem Portfolio, deen se e vernünfteg Liquiditéitsniveau wëllen hunn, kënne se dat a private Kreditt oder e puer net-traditionell fixen Akommesplazen maachen.

Kaufmann: Wat ass déi bescht finanziell Berodung déi Dir jeemools kritt hutt?

Zook: Wann Dir wëllt hunn wat anerer net hunn, musst Dir gewëllt sinn ze maachen wat anerer net maachen. 

Dat heescht, Dir musst anescht denken, ausserhalb vun der Këscht denken, a bereet sinn géint den Trend ze goen. Déi grouss Majoritéit vu Leit op dëser Welt kréien ni wat se wëllen well se ni gewëllt sinn ze maachen wat et brauch fir et ze kréien.