Wéi de Milliardär Bankman-Fried de Réckgang iwwerlieft an ëmmer nach ausgebaut

De FTX CEO Sam Bankman-Fried huet Akeef gemaach an der Mëtt vun der rezenter Carnage vun der Industrie a sot datt hien nach ëmmer Cash huet fir ze verbréngen wann d'Geleeënheet klappt.

Et kann komesch schéngen. Aner Multibillion-Dollar Krypto-Risen sinn dëst Joer an d'Insolvenz spiraléiert. Den Haaptkonkurrent vum FTX, Coinbase, huet seng Aktien 70% gesinn an huet e Fënneftel vu senger Aarbechtskräfte entlooss wéi d'Krypto Präisser erofgefall sinn.

Wéi och ëmmer, FTX entsteet iergendwéi als Industrie Lifeline.

Den 30 Joer ale Milliardär seet datt et e Resultat war vu vill Cash ewechzehalen, d'Overhead niddereg ze halen, Prêten ze vermeiden a séier als privat Firma ze plënneren.

"Et war wichteg datt d'Industrie dëst an engem Stéck duerchkënnt," sot de Bankman-Fried CNBC an engem Interview am FTX Sëtz zu Nassau, Bahamas. "Et wäert net laangfristeg gutt sinn fir jidderee wa mir richteg Péng a richtege Blowouts hunn - et ass net fair fir Clienten an et wäert net gutt sinn fir d'Reguléierung."

D'Krypto Industrie huet Milliarden Dollar gesinn an de Wochen ronderëm d'Implosioun vun der Krypto-Währung Terra USD an den Echec vum Krypto Hedge Fund Three Arrows Capital. Kredittgeber mat Belaaschtung fir Three Arrows waren den nächsten Domino fir ze falen. Am Juli, FTX en Deal dat gëtt et d'Méiglechkeet de Kreditgeber BlockFi ze kafen nodeems se eng $ 250 Millioune Kredittlinn ubitt. FTX huet och $ 500 Millioune verlängert fir kämpfen Voyager Digital, déi spéider Insolvenz erkläert huet, a war an Diskussiounen fir südkoreanesch Krypto-Austausch ze kréien Bithumb.

geschriwen, déi weltgréisste Krypto-Währung, huet dëst Joer méi wéi d'Halschent vum Wäert verluer.

Wärend dem Bankman-Fried säi Krypto-Währungsaustausch FTX ënner dem Réckgang vun den digitale Verméigen leid, sot hien, datt de Wuesstum vum Maartundeel gehollef huet de Schmerz ze kompenséieren.

"Ech denken net datt mir immun dovunner sinn," sot de Bankman-Fried. "Awer mir hunn vill Aarbecht gemaach fir eise Foussofdrock am leschte Joer ze wuessen ... a mir hunn eng manner Retail-schwéier Plattform - Retail tendéiert méi Maartsentiment ofhängeg ze sinn."

De gréissten Deel vum FTX Volume kënnt vu Clienten déi "op d'mannst" $ 100,000 pro Dag handelen, sot hien. Bankman-Fried beschreift d'Grupp als "héich engagéiert, héich Volumen" Benotzer déi "zimmlech sophistikéiert sinn." Et rangéiert vu klenge Quant Handelsfirmen bis Familljebüroen an Dag Händler. Dem FTX seng demographesch war manner Präisempfindlech a gehal relativ gutt am Krypto-Bärenmaart, laut der Firma.

Zousätzlech zu sengem Erfolleg mat professionnelle Händler, mécht et en deier Landgrab fir den US Retailhandelspublikum. FTX huet d'Nummrechter op d'NBA Arena vun der Miami Heat kaaft, fréier American Airlines Center. Et huet héich-Profil Investisseuren a Mark Ambassadeuren dorënner Tom Brady a Gisele Bundchen Geriicht, an huet eng Super Bowl Annonce mat Larry David.

De Krypto-Währungsaustausch huet d'lescht Joer ongeféier eng Milliard Dollar u Recetten bruecht, CNBC confirméiert am August. Bankman-Fried bestätegt datt d'Zuelen am "richtege Ballpark" waren an dëst Joer eng "ähnlech" Figur gesinn, jee no wéi schwéier de Maart verlangsamt ass. Hien huet och gesot datt d'Firma rentabel ass.

Hien huet op niddereg Employé Kapp zielt als ee Faktor fir d'Rentabilitéit ze berechnen. FTX huet ongeféier 350 Mataarbechter - ongeféier en Zéngtel vun der Coinbase Aarbechtskräfte.

"Mir hunn ëmmer probéiert op eng nohalteg Manéier ze wuessen - ech war ëmmer zudéifst verdächteg géint negativ Eenheetswirtschaft, all Wirtschaft ouni iergendeng richteg, kloer Wee fir Rentabilitéit", sot hien. "Mir hunn vill manner ugestallt wéi déi meescht Plazen et gemaach hunn, awer mir hunn eis Käschten och ënner Kontroll gehal."

De Bankman-Fried huet en Diplom an der Physik vum Massachusetts Institute of Technology verdéngt an huet seng Carrière als quantitativen Händler bei Jane Street Capital ugefaang. Hien huet seng éischt kaaft bitcoin viru fënnef Joer, a sot datt hien an d'Industrie gezunn ass duerch breet Arbitrageméiglechkeeten, déi "ze gutt schéngen fir wouer ze sinn." Am 2017 huet Bankman-Fried propriétaire Handelsfirma Alameda Research gestart fir de Verméigen Vollzäit ze handelen. D'Firma huet an e puer Fäll eng Millioun Dollar pro Dag verdéngt, op engem Austausch an engem Maart kaaft an op aner global Austausch zréckverkaaft, laut dem CEO.

Alameda Research stellt nach ëmmer ongeféier 6% vun den Austauschvolumen vun FTX aus, laut Dokumenter gesinn vum CNBC. Wärend de Bankman-Fried nach ëmmer e groussen Aktionär an Alameda ass, huet hien aus den alldeeglechen Operatiounen zréckgezunn.

De Bankman-Fried sot datt hien an de leschte Jore geschafft huet fir Interessekonflikter bei Alameda ze eliminéieren. "Ech lafen Alameda net méi - Keen vun FTX mécht. Mir gesinn et als en neutralt Stéck Maartinfrastruktur.

FTX huet epesche Wuesstum gesinn zënter dem Bankman-Fried et zesumme mam Matgrënner Gary Wang am Joer 2019 gestart huet. Et huet fir d'lescht $ 400 Milliounen am Januar bei enger Bewäertung vun $ 32 Milliarde gesammelt, bréngt seng Gesamt Venture Kapitalfinanzéierung an de leschten dräi Joer op ongeféier $ 2 Milliarde.

FTX Trading Ltd. huet säi Sëtz zu Antigua, mat FTX Derivatives Markets baséiert op de Bahamas, wou Bankman-Fried lieft. FTX Trading huet Firmen an der Schwäiz, Australien, Zypern, Däitschland, Gibraltar, Singapur, Tierkei an de Vereenegt Arabesch Emirater, ënner anerem Länner, kaaft.

Den Austausch huet ongeféier d'Halschent vu senge Sue fir Rettungsdéngschter an Acquisitioune verbruecht, kierzlech kaaft en 30% Aktien am Anthony Scaramucci's Skybridge Capital.

"Mir hunn nach ëmmer e bëssen iwwreg fir z'installéieren, wann a wann et nëtzlech oder wichteg ass", sot de Bankman-Fried.

FTX profitéiert vun enger privater Firma dëst Joer. FTX huet net déi deeglech Ups an Downs vun engem ëffentlech gehandelten Aktien, besonnesch Wuesstumsnimm, déi dëst Joer duerch méi héich Zënssätz geschloen goufen. De Bankman-Fried sot och datt net Dausende vun Aktionären FTX aktivéiert hunn séier ze plënneren wann Dir probéiert Deals an e puer Deeg zouzemaachen.

"Ech mengen et mécht et vill méi schwéier, praktesch gesinn, dëst als ëffentlech Firma ze maachen," sot hien. Wann "Dir hutt dräi Deeg vun Ufank bis Enn fir d'Suen z'iwwerdroen, kënnt Dir net en ëffentlechen Engagementprozess ëm déi potenziell Bedéngungen vun enger messy Situatioun maachen."

De Bankman-Fried sot, datt vill vun den Dealer an e puer Deeg gemaach goufen, wann d'Team "déi Woch net vill geschlof huet." Wat dacks laang Due Diligence ass, koum amplaz an engem ofgeschniddene Excel Spreadsheet. D'Finanze goufen net iwwerpréift. D'Equipe hat op d'mannst e puer Erwaardungen Suen ze verléieren.

"Et war onkloer ob et net positiv oder negativ wier - et war potenziell Upside an engem Fall wou d'Saache gutt gaange sinn," sot hien. "Mir sinn op de Punkt komm fir ze fille wéi wann mir eppes maache kënnen, wat eng net trivial Chance hätt fir eng Zomm Suen ze hëllefen, déi mir gewëllt waren ze verléieren, wann d'Saachen falsch gaang sinn."

Et ass ze séier ze soen ob dem Bankman-Fried seng beonrouegend Krypto Wette wäerte bezuelen. E puer Firmen hu ganz Nee zu engem Rettungspaket gesot.

Nodeem eng Kredittlinn u Voyager verlängert hunn, hunn FTX an Alameda gesicht fir d'Firma ze kafen an ze restrukturéieren. Et huet e Plang beschriwwen fir dem Voyager seng digital Verméigen a Prête um Maartwäert ze kafen. D'Firma huet op d'Offer geäntwert a nennt et eng "niddereg Ball Offer verkleed als e wäisse Ritter Rettung."

"Et huet mech iwwerrascht. Et huet eis legal Equipe net iwwerrascht," sot hien. "Ech hat éierlech just ugeholl datt si eis Offer gesinn a just soen ... natierlech, mir huelen dat."

De Bankman-Fried sot datt et weider Diskussioune wieren an d'Äntwerten "enttäuschend" wieren. De Problem, sot hien, wier datt d'Propositioun keng Fraisen hëlt.

"Wann Dir am Geschäft sidd fir Fraisen ze huelen, dann ass eis Propositioun vläicht net wat Dir wëllt," sot hien. "Ech gleewen, datt et eng Lowball Offer fir Beroder war, déi d'Fraisen op dësem Fall sichen. Dat war net deen ech am Kapp hat. Ech hat d'Clienten am Kapp. Awer dat ass meng aktuell bescht Verständnis iwwer dat wat geschitt ass.

Dem Bankman-Fried seng lescht Beweegunge am Krypto hunn gezunn ze vergläichen mat der Strategie vum Warren Buffett am Joer 2008. De legendäre Berkshire Hathaway President a CEO huet d'Blutungen während der Finanzkris gestoppt mat enger Investitioun vu 5 Milliarden Dollar an Goldman Sachs. Dat huet schlussendlech dem Omaha, Nebraska-baséiert Konglomerat e Gewënn vun 3 Milliarden Dollar bruecht.

"Et ginn e puer Parallelen," sot Bankman-Fried. "Et gi wahrscheinlech méi Differenzen. Éischtens, ech denken net datt de Warren Buffett mech den nächste Warren Buffett géif nennen. A wéi engem Ausmooss et viru kuerzem eng Parallel gëtt, gouf gekuckt wéi eng Verméigen op enger Plaz sinn, wou se zimlech schlecht Kapital brauchen.

De Bankman-Fried sot datt hien Plazen fënnt wou hien "gläichzäiteg gutt Investitioune ka maachen, an hëlleft hinnen an hir Clienten an Ökosystem zréckzekréien." Och wann heiansdo nëmmen een ugebuede gëtt, net béid.

Hien huet och dem Buffett seng Fäegkeet a laangfristeg Wäertinvestitioun applaudéiert. Den Investisseur huet gewisen datt "Dir braucht keng brillant Innovatioun oder Asiicht ze hunn, Dir kënnt et maachen andeems Dir eng gutt Entscheedung no enger gudder Entscheedung am Laf vu Joerzéngte zesummesetzt an dat zesummesetzt."

Wéi de Buffett, huet de Bankman-Fried de Giving Pledge ënnerschriwwen: e Versprieche vun de räichste Leit op der Welt, d'Majoritéit vun hirem Räichtum un karitativ ze spenden. De Bankman-Fried sot datt hien dëst Joer ongeféier $ 100 Milliounen ewechginn huet, mat engem Fokus op zukünfteg Pandemiepräventioun. Ähnlech wéi de Buffett lieft hie bescheiden. Bankman-Fried deelt en Haus mat 10 Zëmmeren an engem Goldendoodle mam Numm Gopher. Hien fiert eng Toyota Corolla, a sot hien huet keen Interessi an der Exzesser vun enger Yacht oder Lamborghini.

Awer déi zwee bescheiden Investisseuren ënnerscheeden sech staark wann et ëm hir Positiounen op Krypto-Währungen kënnt.

De Buffett a säi Geschäftspartner Charlie Munger waren kritesch vun cryptocurrency iwwert d'Joren. Am Joer 2018, zum Beispill, huet de Buffett Bitcoin "wahrscheinlech Rattengëft am Quadrat" genannt. Virdrun dëst Joer sot de Buffett hien géif net all Bitcoin op der Welt kafen fir $ 25 well et "näischt produzéiert."

De Buffett huet déi ënnerierdesch Blockchain Technologie "wichteg" genannt - awer huet sech net op d'Iddi gewéckelt datt "Bitcoin guer keen eenzegaartege Wäert huet." Blockchains sinn digital Datenbanken déi cryptocurrency Transaktiounen späicheren an, an e puer Fäll, aner Donnéeën. Säin Haaptverbrauch huet d'Krypto-Währungen wéi Bitcoin ugedriwwen. Awer Fans vun der Technologie soen datt et an der Gesondheetsversuergung, Versuergungskettenlogistik an aner Finanzberäicher benotzt ka ginn.

"Ech si sécher net domat d'accord," sot de Bankman-Fried. "Ech soll hoffen, datt de Buffett och net domat averstan ass. Ech mengen net, Dir sollt eng Firma lafen wann hien dat denkt, awer ech mengen net datt hien dat wierklech mengt. Ech mengen dat war ganz wahrscheinlech Hyperbole, "sot hien. "Hien huet e puer vun der Kraaft vum Blockchain verpasst - hien huet och e puer vun den Impulser dofir verpasst an d'éischt Plaz, a wat d'Leit dréit en neit Tool ze wëllen."

Korrektur: Gisele Bundchen ass Markenambassadeur fir FTX. Eng fréier Versioun huet hiren Numm falsch geschriwwen.