Topline
Déi wuessend Belaaschtung vu verstoppte Leverage ass op e massiven $ 65 Billioun geschwollen an engem gréisstendeels obskuren Eck vum Devisemaart, hunn Economisten vun der Bank for International Settlements e Méindeg gewarnt - wat et méi schwéier mécht d'Risiken, déi am Finanzsecteur leien, bei Experten Suergen ze maachen iwwer méiglech Ausléiser fir eng aner global finanziell Meltdown.
"Et ass net emol kloer wéi vill Analysten d'Existenz bewosst sinn" vum nei geschätzte Schwäiz vun ... [+]
AFP iwwer Getty Biller
Schlëssel Fakten
An engem Véierelbericht publizéiert De Méindeg huet de BIS gemellt Finanzinstituter wéi Pensiounsfongen, Versécherer a Schattebanken ausserhalb vun den USA hunn $65 Billioun US Dollar Scholden duerch Auslandsaustauschswaps, Forwards a Währungsswaps déi net op Bilanen opgeholl sinn - representéiert "eng grouss an wuessende Volumen vu vermësste US Dollar Scholden.
Wéinst der wuessender Notzung vu Schattenbank op de Swapsmäert, kënnen Analysten a Kredittbewäertungsagenturen dës Verpflichtungen net verfollegen, déi typesch a manner wéi engem Joer reife a scho vulnérabel sinn fir Finanzéierungssqueezes (an deenen d'Prêter net op d'Kapital kommen. ), Economisten Claudio Borio, Robert McCauley a Patrick McGuire hunn am Bericht gewarnt.
"Et ass net emol kloer wéi vill Analysten sech bewosst sinn iwwer d'Existenz vun de groussen Off-Bilanz Verpflichtungen," soten d'Economisten, virsiichteg vergaange Finanzéierungsschrecken waren "Flashpoints" vum Covid Maart Meltdown a Grousser Finanzkris - forcéiere de Bundesrot. Reservéiert fir d'Dollar Liquiditéit z'erhéijen fir schwéier Maartstéierungen ze vermeiden.
Ouni Interventioun kéint all Onrouen d'Prêter zwéngen héich Zënssätz ze bezuelen - oder potenziell aner Verméigen mat steile Remise ze verkafen - wéi se sech schloen fir Scholden ze bezuelen ouni Zougang zu hiren Dollar ze kréien, hunn d'Economisten gesot.
no Instabilitéit am UK Obligatiounsmaart huet dësen Oktober onendlech Interventioun vun der Bank of England gefuerdert (déi gewarnt huet datt d'Onrouen e "materielle Risiko" fir d'Europäesch Wirtschaft duerstellt), huet den Tobias Adrian vum Internationale Währungsfong gewarnt, datt esou verstoppt Leverage ënner Bedenken ass, déi de "Maart provozéieren" Dysfunktioun" an anere Länner.
an engem Financial Times Interview, Amundi Chief Investment Offizéier Vincent Mortier huet de Chaos "eng Erënnerung datt d'Schattenbank eng Realitéit ass" genannt wéi hien gewarnt huet datt déi resultéierend Erausfuerderunge elo "vill méi schwéier sinn wéi am Joer 2007, wéi d'Leberage haaptsächlech an de Banken war" an huet op de séieren Zesummebroch gewisen. vun Archegos Capital Management als Beispill vun de Risiken.
Wichteg Zitat
"Off-balance sheet Dollar Schold kann aus der Siicht an aus dem Geescht bleiwen - awer nëmmen bis d'nächst Kéier Dollar Finanzéierung Liquiditéit gepresst gëtt", schreiwen d'Analyten. "Dann, déi verstoppt Leverage an de Portefeuillen vun de Pensiounsfongen a Versécherungsgesellschaften ... kéint eng politesch Erausfuerderung stellen."
Iwwerraschend Fakt
D'Churn vun Deals am däischteren Pool vun auslänneschen Austausch Derivate koum am Abrëll $ 5 Billioun pro Dag - representéiert zwee Drëttel vum deeglechen globalen Auslandsaustausch am Ganzen, huet de BIS e Méindeg gemellt.
Schlëssel Hannergrond
D'Fed Zënserhéijungen - an d'Zentralbank verstäerkt ronderëm d'Welt - hunn steile Réckgang an de Wunnengs- an Aktiemäert ausgeléist, an eng wuessend Zuel vun Experten Suerg d'Onrouen kéint schlussendlech Contagioun mat enger grousser Finanzmäert Stéierung. D'Politiker hu scho besuergt iwwer schlecht Liquiditéit am Schatzkammermaart wéi d'Ausbezuele vum 30-Joer Schatzkammer an de leschte Wochen eropgaange sinn, huet de Bank of America Kreditstrateg Yuri Seliger an enger rezenter Notiz geschriwwen. Zousätzlech huet e "raisonnabel Réckgang vun de Wunnengspräisser" finanziell Stabilitéitsbedéngungen opgeworf well de Wunnsektor e Schlësseldeel vun der US Wirtschaft ausmécht, huet de Seliger observéiert. Onrou am Auslandsaustauschswapmaart ass nach e potenziellen Ausléiser.
Weiderliesen
Fed Chair Jerome Powell - Gespaakt vum Geescht vum Paul Volcker - Konnt d'Wirtschaft tanken (Forbes)
Quell: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/12/05/hidden-leverage-poses-65-trillion-economic-challenge-as-experts-worry-what-could-trigger-next- Maart Zesummebroch/