(Bloomberg) - De berühmten Investisseur Warren Buffett schneit stänneg en Aktionär an Occidental Petroleum Corp. Seng Berkshire Hathaway Inc. huet e Freideg d'Zoustëmmung gewonnen fir sou vill wéi 50% vun den Aktien ze kafen. E puer Investisseuren gleewen datt et e Schrëtt a Richtung voller Iwwernahm ass, déi um Enn méi wéi $ 50 Milliarde kascht.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Hei ass firwat Occidental attraktiv ass fir Berkshire:
Ueleg
D'Inflatioun schéngt de Mega-Trend fir déi éischt Halschent vun den 2020er Joren ze sinn a Rohöl ass eng vun de beschten natierlechen Hecken dobaussen. D'russesch Invasioun vun der Ukraine an e Mangel un Investitiounen an nei Uelegfelder an de leschte fënnef Joer hunn d'Versuergung getraff, wat zu stagnéierte Produktiounsprofiler iwwerall vun OPEC bis US Schifer féiert. Mëttlerweil ass d'Nofro fir fossil Brennstoffer staark aus der Pandemie erauskomm, och wann d'Regierunge fir e Wiessel op propper Energie drécken.
Mat Investitiounen iwwer den Energiesektor vun Utilities bis Solarenergie, behaapt de Buffett e Realist an der Debatt iwwer fossil Brennstoffer ze sinn. "D'Leit, déi op den Extremen vu béide Säiten sinn, sinn e bëssen Nëss," sot hien op enger Berkshire Aktionärversammlung am Joer 2021.
Famille
De Buffett huet fir d'éischt am Occidental am Joer 2019 investéiert wéi d'Uelegfirma an engem Offerkrich mam Chevron Corp. war fir säi Crosstown Houston Konkurrent, Anadarko, ze kafen. Occidental CEO Vicki Hollub ass op Omaha, Nebraska, op der Firma Gulfstream V geflunn an huet Buffett iwwerzeegt fir 10 Milliarden Dollar op hir Krichskëscht ze addéieren. Et war genuch fir den Deal z'änneren an de Chevron huet sech kuerz drop erausgezunn. Am Austausch krut de Buffett bevorzugt Aktien, déi jäerlech 8% ginn plus Garantien fir méi gemeinsam Aktie op $ 59.62 pro Stéck ze kafen. Haut, mat Occidental bei $ 71.29, wäerten dës Warrants e Gewënn vu méi wéi $ 900 Millioune maachen wann se ausgeübt ginn.
Wäert
Am Ufank war den Anadarko Deal eng Katastroph well et dem Occidental säi Bilan mat méi wéi $ 30 Milliarde zousätzlech Schold direkt virun der Pandemie gelueden huet. Dem Occidental säi Maartwäert ass vun $ 50 Milliarde virun der 2019 Transaktioun op manner wéi $ 9 Milliarde géint Enn 2020 gaangen wéi d'Uelegpräisser gefall sinn.
Awer op der anerer Säit huet dëst e gudde Wäertspill fir de Buffett erstallt. Wéi d'Rou um Enn d'lescht Joer ëmgedréit gouf a vun der Russescher Invasioun vun der Ukraine iwwerlaascht gouf, war Occidental am Beschten plazéiert fir ze profitéieren. D'Aktie ass déi bescht Leeschtung am S&P 500 dëst Joer, erop méi wéi 140% am Verglach zum Index vun 11% Réckgang.
"Oxy huet dëst Joer staark Schold mat massiver Uelegbelaaschtung ugefaang", sot de Bill Smead, deen $4.8 Milliarde bei Smead Capital Management Inc. geréiert an en Top 20 Aktionär am Occidental ass. Steigerend Rohpräisser bedeiten "si bezuele elo dës Schold a fléissen Cash. Et ass dat Bescht vun alle Welten."
Cash
Ze vill Cash war dem Berkshire seng gréissten Investitiounsfuerderung an de leschte Joeren. De Konglomerat hat Enn Juni ongeféier 105 Milliarden Dollar op der Hand. Et gëtt erwaart ongeféier $ 8 Milliarde u fräie Cashflow all Véierel fir déi nächst fënnef Joer ze generéieren, laut Greggory Warren vu Morningstar Research Services LLC. D'Inflatioun op der héchster zanter 40 Joer ass e groussen Ureiz fir déi Suen ze schaffen.
Occidental géif besser als Duechtergesellschaft vu Berkshire funktionnéieren wéi eng Aktie Holding "an der Volatilitéit, déi an den Energie / Commodity Mäert existéiert," sot Warren. "Dëst kéint awer op en Enn kommen, an eng lues Bewegungs Iwwernahme entwéckelen, wou Berkshire bis zu den Aktionäre kaaft, déi FERC et erlaabt ze kréien, bis et Oxy ganz ka kréien."
Shale
Occidental ass net nëmmen ee vun de gréisste Produzenten am Permian Basin, dem gréissten US Uelegfeld, awer et huet och eng vun den niddregsten Käschten mat engem Uelegpräis vu just $40 pro Faass néideg fir säin Dividend z'erhalen. West Texas Intermediate handelt momentan bei ongeféier $ 90 pro Barrel. Hollub huet d'Mentalitéit "Drill-Baby-Drill" beherrscht, déi Schifer fir déi éischt Dekade vu senger Liewensdauer charakteriséiert huet an elo Profitt iwwer Produktioun prioritär. De fräie Cashflow huet am zweete Quartal e Rekord vun $ 4.2 Milliarde geschloen.
Den Anadarko Kaf war vläicht deier, awer et huet Occidental erlaabt seng Landbesëtzer am Perm op 2.8 Milliounen Hektar opzehiewen, 14 Mol d'Gréisst vun de fënnef Bezierker vun New York City kombinéiert. Et huet och stänneg, cashfléissend Verméigen am Golf vu Mexiko an Algerien bäigefüügt.
CEO
De Buffett huet eng gutt perséinlech Relatioun mam Hollub, déi ugefaang huet op der Versammlung 2019 zu Omaha, brokeréiert vum Bank of America Corp. CEO Brian Moynihan. Dëst Joer huet de Veteraninvestor den Hollub gelueft nodeems hien en Transkript vum Occidental sengem 25. Februar Akommeskonferenz gelies huet, an deem si finanziell Disziplin versprach huet, och wann d'Uelegpräisser eropgaange sinn.
"Ech hunn all Wuert gelies, a gesot datt dëst genau ass wat ech géif maachen," sot de Buffett dem CNBC Becky Quick an der "Squawk Box" am Mäerz. "Si féiert d'Firma de richtege Wee."
Inflatioun Reduktioun Act
D'Uelegindustrie huet meeschtens d'Inflatiounsreduktiounsgesetz kritiséiert dat de President Joe Biden dëse Mount an d'Gesetz ënnerschriwwen huet. D'437 Milliarden Dollar Gesetzgebung "decouragéiert néideg Investitiounen an Ueleg a Gas" a bitt "déi falsch Politik op der falscher Zäit", sot den American Petroleum Institute.
Awer den Hollub war iwwerraschend optimistesch, huet de Gesetzesprojet "ganz positiv" genannt. Dat huet vläicht eppes mat senger Expansioun vu Steierkreditter fir Kuelestofffangung ze dinn, vun deem Occidental e féierende Proponent ass. D'Firma huet Pläng fir déi weltgréissten direkt Loftfaanganlag ze bauen, déi e Steierkredit vu sou vill wéi $ 180 fir all Tonne Kuelestoff aus der Loft eraucht.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffett-loves-oil-224739000.html