Hei ass firwat ech Lockheed Martin oder Verdeedegung Stocks net verloossen

En Dënschdeg de Moien huet de Verteidegungs- a Raumfaartgigant Lockheed Martin (LMT), wat e laangjärege Sarge Numm ass, obwuel ech viru kuerzem d'Beliichtung reduzéiert hat, huet d'Finanzresultater vum véierte Quartal vun der Firma verëffentlecht.

Fir déi dräi Méint Period, déi den 31. Dezember ofgeschloss ass, huet Lockheed Martin ugepasst EPS vun $7.79 (GAAP EPS: $7.40) op Einnahmen vun $18.991B gepost. D'Recettendruck war gutt genuch fir Joer iwwer Joer Wuesstum vu 7.1%, wärend d'GAAP Akommes pro Aktie Zuel vergläicht mat $ 7.47 fir d'Joer virdrun Comp. Upassunge vun $ 0.39 goufen haaptsächlech fir Ofbriechen a Mark-to-Maart Investitiounsverloschter gemaach.

De 7.1% Akommeswuesstem war tatsächlech de schnellsten Tempo vum Wuesstum fir d'Firma zënter Q4 2020, an déi initial Reaktioun virun der Klack schénge just op dat ze fokusséieren virum Korrektioun. Am ganze Véierel huet Lockheed $ 5B u Cash un d'Aktionären zréckginn a Form vun Dividenden an Akeef vun Aktien, während d'Bestellungsbacklog vun der Firma 11% op $ 150B eropgaang ass.

Segment Leeschtung

Testpilot generéiert Einnahmen vun $ 7.635B (+ 7.1%), produzéiert e Betribsgewënn vun $ 816M (-0.5%) fir eng Operatiounsmarge vun 10.7%. D'Nettoverkaaf ass ëm ongeféier $ 275M fir de F-35 Programm eropgaang wéinst méi héije Volumen op Produktiounskontrakter, déi deelweis kompenséiert goufen duerch manner Volumen op Ënnerhaltkontrakter.

Rotary a Missiounssystemer generéiert Einnahmen vun $ 4.803B (+ 7.7%), produzéiert e Betribsgewënn vun $ 508M (+ 13,4%) fir eng Operatiounsmarge vun 10.6%. D'Ofsenkung vun de Recetten war virun allem zu enger Erhéijung vun ongeféier $ 260M am Nettoverkaaf fir integréiert Krichssystemer a Bestellunge fir S = CH-53 Sikorsky Helikopteren zougeschriwwen. Dëst gouf deelweis kompenséiert duerch manner Produktiounsvolumen fir Black Hawk Helikopteren.

Rakéiten a Feier Kontroll generéiert Einnahmen vun $ 3.287B (+ 2.1%), produzéiert e Betribsgewënn vun $ 451M (+ 3%) fir eng Operatiounsmarge vun 13.7%. Akommes Wuesstem war gréisstendeels zougeschriwwen ze $ 115M Wäert vun Ofsaz fir taktesch a Streik Rakéitenoofwiersystem Programmer déi duerch eng Ofsenkung vun Rakéitenoofwiersystem Ausgaben kompenséiert goufen.

Space generéiert Einnahmen vun $ 3.266B (+ 11.7%), produzéiert e Betribsgewënn vun $ 231M (-25%) fir eng Operatiounsmarge vun 7.1%. Erhéigung vun Akommes goufe gesi bei verstäerkten Ausgaben op strategesch a Rakéiteverteidegungsprogrammer wéinst verstäerkter Entwécklungsvolumen fir den Next Generation Interceptor. Kommerziell Weltraumprogrammer sinn och e Bäitrag hei.

Backlog

Loftfaart: $56.63B, erop 15.3% vum Q4 2021.

Rotary- a Missiounssystemer: $34.949B, erop 3.7% vum Q4 2021.

Raum: $29.684B, erop 16.3% vum Q4 2021.

Rakéiten a Feier Kontroll: $28.735B $, erop 6.3% vum Q4 2021.

Fliger Liwwerungen

F-35: 53, erop vum Joer virdrun Comp vun 52.

C-130J: 6, erof vum Joer virun comp vun 7.

Regierung Helikopter Programmer: 24, erof vum Joer virun comp vun 37.

Kommerziell Helikopter Programmer: Null, erof vum Joer Comp vun engem.

International Military Helikopter Programmer: 4, erof vum Joer virun comp vun 8.

Ausbléck

Fir ganzt Joer 2023 gesäit Lockheed Martin Nettoverkaaf vun $65B bis $66B. Wall Street war op der Sich no $ 65.75B. D'Firma gesäit dëse produzéierende Geschäftssegment Betribsgewënn vun $ 7.255B bis $ 7.355 op Operatiouns Cashflow vu méi wéi oder gläich wéi $ 8.15B. No der Rechnung vun erwaarten Kapitalausgaben vu ronn $ 1.95B, géif dëst Plaz fir e projizéierte fräie Cashflow vu méi wéi oder gläich $ 6.2B loossen.

Grondelementer

Fir de Véierel generéiert Lockheed Martin Betribscashflow vun $1.928B, wat zu engem fräie Cashflow vun $1.235B resultéiert. D'Firma huet d'Period ofgeschloss mat enger Nettogeldpositioun vun $2.547B, wat méi wéi $1B vun engem Joer virdrun erofgaang ass. Inventaire gedréckt am Aklang mat dem Joer virdrun Niveauen op $3.088B. D'aktuell Verméigen sinn awer ëm méi wéi $1B op $20.991B eropgaang op Wuesstum vu bal $2B a Kontraktverméigen. Aktuell Verbëndlechkeete hunn de Véierel op $ 15.887B ofgeschloss, wat d'Firma mat engem aktuelle Verhältnis vun 1.32 hannerloosst, wat gesond ass. Ouni dës Inventairen ass de schnelle Verhältnis vun der Firma bei 1.13 landen, wat och gesond ass.

Total Verméigen addéieren bis zu $52.88B, dorënner $13.239B am "Goodwill" an aner immateriellt Verméigen. Bei 25% vum Gesamtverméigen hunn ech dat net gär, awer et ass kee Problem. Total Verbëndlechkeete manner Eegekapital kommen op $43.614B. Dëst beinhalt eng laangfristeg Schold vun $ 15.429B, déi wesentlech eropgaang ass iwwer e Joer Zäit, a menger Meenung no, e bëssen aus Proportioun par rapport zu Cashniveauen, well et gëtt keng aner flësseg Verméigen. Dëst ass nach ëmmer e zolitte Bilan. Ech wéilt just léiwer gesinn datt dee Verhältnis méi funktionnéiert wéi ech de béise Dividend wëll.

Meng Gedanken

Ech Léift dëser Bourse. Ech hunn net onbedéngt gär wou se elo sinn. Dofir hunn ech geschriwwen Iech datt ech nom 4. Januar d'Beliichtung géif reduzéieren. Jo, et gëtt nach ëmmer e Krich an Osteuropa. Jo, d'US Stocke musse nei opgebaut ginn fir e méi héije Bereetschaftsniveau ze halen just am Fall wou en eegene Krich op d'Dier klappt.

Wéi och ëmmer, och wann ech dat verstinn, de Kongress net. Et gëtt e Budgetskampf zu DC, a wéi de Scholdedéngscht e wuessende Stéck vun deem Budget commandéiert, ass et bal Sécherheet datt Verteidegung an diskretionär Ausgaben e bësse geaffert musse ginn. Just well ech d'national Verteidegung prioritär maachen, heescht net datt de Kongress wäert bis se mussen. Ären Duerchschnëttspolitiker versteet wahrscheinlech net d'Noutwendegkeet fir d'Leedung an der hyperschaller Verteidegung ze huelen, datt se géifen eppes schreckleches geschéien.

Ech wäert net aus LMT oder d'Verteidegung Aktien als Grupp erausgoen. Dat gesot, ech passen d'Beliichtung un an ab Ufank Januar war dat de Fall.

D'Lieser wäerte gesinn datt LMT aus engem duebelen ënneschten Réckgang mat engem Pivot vun $ 445 am Oktober ausgebrach ass. Zu deem Zäitpunkt hunn d'Aktie bis Enn Dezember konsolidéiert an dunn ofgebrach. Ass et Zäit unzefänken Aktien zréckzekafen déi am LMT verkaaft ginn? Wann dat 200 Deeg SMA (einfach bewegend Duerchschnëtt) hält, da kann et ganz gutt sinn. Wann et net geet, da wäert Wall Street plënneren fir professionell Belaaschtung op d'mannst fir de Moment ze reduzéieren.

Ech gesinn eng Chance fir potenziell e puer Deeg ze kreéieren. Ech kann no der Verëffentlechung kucken fir $ 440 LMT-Puts ze verkafen, déi dëse Freideg oflafen fir ongeféier $ 2.40, a kafen e ähnlechen Betrag vun $ 430 Puts, déi dëse Freideg oflafen fir ongeféier $ 0.80. Den Deal ass datt ech den Nettokredit vun $ 1.60 an der Täsch setzen wann d'Aktien den Niveau halen, a wa se net ... Ech kann um Enn $ 440 bezuelen (netto $ 438.40) fir eng Aktie déi ech bereet sinn no bei deem Niveau souwisou ze verdeedegen.

Firwat déi $ 430 Sets kafen? Dat ass sou datt wann ech op den $ 440 Sets markéiert ginn, datt ech mäi Gesiicht net ofgerappt kréien. 

(Lockheed Martin ass eng Holding an der Action Alerts PLUS Memberclub. Wëllt alarméiert ginn ier AAP LMT kaaft oder verkeeft? Léiere méi elo.)